Resultados Trimestrais da Texas Instruments
Analistas de Wall Street expressaram desapontamento com o mais recente relatório trimestral da Texas Instruments. Na noite de terça-feira, a empresa divulgou um resultado de lucro por ação (LPA) de US$ 1,48, abaixo da previsão de US$ 1,49 levantada pela LSEG. Além disso, a orientação para o quarto trimestre também não atendeu às expectativas. A Texas Instruments projeta um LPA entre US$ 1,13 e US$ 1,39 para o período atual, enquanto analistas esperavam um prognóstico em torno de US$ 1,41 por ação. Em resposta a esses resultados, as ações da Texas Instruments caíram 6,5% na quarta-feira, marcando o pior dia desde 23 de julho, quando as ações já haviam despencado 13%. Após a divulgação do relatório, vários analistas reavaliaram suas metas de preço para as ações, prevendo retornos limitados ou quedas no futuro. No entanto, alguns analistas mantiveram perspectivas otimistas, apesar do desempenho fraco.
Análises de Analistas de Wall Street
Bernstein: Corte na Meta de Preço e Reiteração de Avaliação de Desempenho Abaixo do Esperado
A nova meta de preço da Bernstein para a Texas Instruments é de US$ 160, o que implica uma queda de 12% em relação ao fechamento de terça-feira. Afirmam que, embora uma recuperação esteja claramente em andamento, o ritmo parece decepcionante, especialmente em comparação com as expectativas que a própria empresa admitiu ter criado. A credibilidade da equipe de gestão da TXN sofreu um golpe nos últimos trimestres. O consenso é que as estimativas de lucro das ruas, que atualmente estão bem acima de US$ 6 para o próximo ano, são excessivamente otimistas. Acreditam que a empresa provavelmente ficará aquém de sua "faixa de cenário" para 2026, o que afetará tanto as receitas quanto as margens. Eles antecipam que esses números ao longo do tempo se aproximarão mais de seu modelo, que projeta valores entre US$ 5 e US$ 5,99, e indicam potencial para compressão múltipla.
Citi: Reiteração de Compra, Vendo A Retirada Como Uma Oportunidade de Compra
O Citi manteve a classificação de compra, com uma meta de preço de US$ 235, prevendo um aumento de 29%. Após o fechamento do dia anterior, a Texas Instruments apresentou resultados mistos e orientações abaixo do consenso, afetando as taxas de utilização e as margens brutas, que foram severamente reduzidas devido a uma recuperação mais lenta do que o esperado. Apesar do recuo do preço das ações em resposta à orientação negativa sobre a margem bruta, o Citi considera essa queda como uma oportunidade de compra, acreditando que a recuperação no segmento de analógicos ainda vai ocorrer, impulsionada por baixos estoques, margens deprimidas e uma demanda em melhoria. Embora tenham cortado suas estimativas, reafirmaram a classificação de compra nas ações da TXN.
Morgan Stanley: Confirmação da Avaliação de Abaixo do Esperado e Corte na Meta de Preço
O Morgan Stanley reduziu sua meta de preço para US$ 175, abaixo dos US$ 192 anteriores, o que representa 3% abaixo do fechamento de terça-feira. A instituição mantém uma visão mista sobre a ideia de que os investimentos agressivos da TI em capacidade nos EUA colocam a empresa em uma posição única para gerenciar o risco tributário. Observam que a incorporação de tarifas da seção 232 tem tido impacto mínimo, mas tarifas retaliatórias parecem estar a caminho. Para eles, uma solução centrada nos EUA para um problema global não é ideal.
JPM: Redução da Meta de Preço, Mas Com Possibilidade de Alta
O JPM reduziu sua meta de preço para US$ 210, abaixo dos US$ 225 anteriores, mas isso ainda sugere um potencial de alta de 16%. Destacam que as receitas do segmento automotivo foram fortes, apresentando um aumento de 10% em relação ao trimestre anterior, e um crescimento entre 7% a 9% em relação ao ano anterior, com crescimento em todas as regiões. Para o trimestre de dezembro, a empresa orientou uma queda na receita de 7% em relação ao trimestre anterior, o que está em linha com as tendências sazonais históricas, embora o consenso esperasse tendências acima da média. Esse seria o segundo trimestre consecutivo de desaceleração no crescimento ano a ano, o que é incomum nas fases iniciais de recuperação cíclica — decepcionante, mas não inesperado. Eles acreditam que essa orientação conservadora reflete a incerteza macroeconômica em andamento e está alinhada com os comentários feitos pela empresa durante o trimestre.
Evercore: Inclusão na Lista de Desempenho Tático
O Evercore recomenda a compra de ações da Texas Instruments, que estavam 9% mais baixas após a orientação de receita para o trimestre de dezembro, resultando em um EPS 11% abaixo das estimativas do mercado. Eles acreditam que a Texas Instruments possui os seguintes catalisadores:
- Uma perspectiva conservadora para o trimestre de dezembro, já que a empresa superou sua previsão de receita em 1% a 4% (com média de 3%) nos últimos seis trimestres;
- Margens brutas devem atingir seu fundo no primeiro trimestre de 2026 e, em seguida, se expandir em 250 pontos base e 450 pontos base até o final de 2026 e 2027;
- Um histórico de crescimento no fluxo de caixa livre por ação, com previsões de aumento de US$ 3 em 2025 para US$ 7 em 2026, US$ 9 em 2027 e US$ 11 em 2028, à medida que a empresa encerra um ciclo de despesas de capital.
Fonte: www.cnbc.com