Fed Reduz Juros nos Estados Unidos
O Fed (Federal Reserve) anunciou um corte na taxa de juros nos Estados Unidos de 0,25 ponto percentual, estabelecendo a faixa em 4% a 4,25% ao ano. A decisão foi divulgada durante a reunião do Fomc (Comitê Federal de Mercado Aberto) nesta quarta-feira, dia 18.
Este foi o primeiro corte na taxa na maior economia do mundo desde dezembro do ano anterior. Desde essa data, a instituição manteve as taxas estáveis entre 4,25% e 4,5%, mesmo diante da pressão do presidente Donald Trump pela redução das taxas.
Expectativa do Mercado
A decisão do Fed já era amplamente antecipada pelos investidores. De acordo com dados do CME Group, 96% dos analistas esperavam uma redução de 0,25 ponto percentual na reunião desta quarta-feira.
Ação Contínua na Política Monetária
A autoridade monetária também sinalizou que reduzirá gradualmente os custos de empréstimos pelo restante do ano. Esta decisão é uma resposta a preocupações relacionadas à fraqueza no mercado de trabalho e é apoiada pela maioria dos membros indicados por Trump ao banco central.
A única divergência veio do novo diretor Stephen Miran, que tomou posse no Fed na terça-feira e, até então, estava liderando o Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca. Miran defendeu um corte de meio ponto percentual.
Projeções de Cortes futuros
O corte de juros, juntamente com projeções que indicam a expectativa de mais dois cortes de um quarto de ponto nas duas reuniões restantes de política monetária deste ano, demonstra que os dirigentes do Fed estão começando a normalizar o risco de que as políticas comerciais voláteis da administração provoquem uma inflação persistente. Agora, a preocupação principal se volta para o enfraquecimento do crescimento e o aumento do desemprego.
O comunicado do Fed destaca que “o Comitê está atento aos riscos de ambos os lados do seu duplo mandato e considera que os riscos negativos para o emprego aumentaram.” Além disso, a geração de empregos desacelerou e a taxa de desemprego apresentou alta.
Colegiado do Fed se Pronuncia
O presidente do Fed, Jerome Powell, programou uma coletiva de imprensa para as 14h30 (horário de Washington, 18h30 GMT), na qual irá esclarecer o comunicado mais recente e discutir as perspectivas econômicas.
Novas Projeções Econômicas
As novas projeções econômicas revelam que, na mediana, os formuladores de política ainda veem a inflação terminando o ano em 3%, um índice consideravelmente acima da meta de 2% estabelecida pelo banco central. Essa expectativa permanece inalterada desde o último conjunto de previsões, que ocorreu em junho.
A taxa projetada de desemprego também se manteve em 4,5%, enquanto a previsão de crescimento econômico foi levemente ajustada para cima, passando de 1,4% para 1,6%.
Risco de Estagflação em Declínio
Em relação aos riscos de estagflação presentes no último conjunto de projeções, que ocorreram quando o Fed desacelerou os cortes para conter a inflação, as novas estimativas apontam uma percepção emergente de que é possível evitar um aumento no desemprego por meio de cortes mais rápidos, enquanto a inflação deve ceder lentamente ao longo do próximo ano.
Os dirigentes do Fed têm progressivamente aceitado a ideia de que as tarifas impostas por Trump teriam um impacto temporário sobre a inflação. As últimas previsões estão alinhadas com essa perspectiva.
Apoio da Direção do Fed
A transição para um ritmo mais consistente de cortes de juros contou com a aprovação do diretor Christopher Waller e da vice-presidente de Supervisão, Michelle Bowman. Ambos, que foram indicados por Trump, haviam mostrado discordância em julho, quando o Fed decidiu manter as taxas estáveis.
Miran, que se opôs ao último corte, parece ter incluído reduções mais acentuadas nas projeções que foram divulgadas após sua entrada no Conselho de Governadores na terça-feira.
Projeções de Taxas Futuras
No novo “dot plot” (gráfico de pontos) do Fed, uma projeção de taxa de 2,875% para o final de 2025 se destacou por estar três quartos de ponto abaixo da próxima previsão mais baixa. Trump tem solicitado cortes de juros mais agressivos.
A diretora Lisa Cook também votou a favor da decisão do corte. Ela participou da reunião mesmo em meio à tentativa de Trump de demiti-la, uma ação que foi contestada na Justiça e na qual ela obteve sucesso em duas instâncias.