Fim da isenção de de minimis
A isenção de de minimis, uma disposição obscura da legislação comercial que simultaneamente alimentou e erodiu negócios em todo o mundo, chegou ao fim na sexta-feira, após uma ordem executiva do presidente Donald Trump.
Por quase uma década, remessas avaliadas em menos de US$ 800 podiam entrar no país praticamente isentas de impostos e com menos supervisão. Agora, essas remessas de empresas como Tapestry, Lululemon e praticamente qualquer outro varejista com presença online serão tributadas e processadas da mesma forma que pacotes maiores.
Em maio, Trump havia encerrado a isenção para produtos provenientes da China e de Hong Kong e, em 30 de julho, ampliou a revogação para todos os países, chamando-a de "uma lacuna catastrófica" que vinha sendo utilizada para evitar tarifas e trazer "produtos inseguros ou abaixo do mercado" aos EUA.
A isenção de de minimis já estava programada para terminar em julho de 2027 como parte de uma legislação abrangente aprovada pelo Congresso, mas a ordem executiva de Trump eliminou a disposição muito mais cedo, dando menos tempo para que empresas, oficiais de alfândega e serviços postais se preparassem.
Lynlee Brown, parceira na divisão de comércio global da empresa de contabilidade EY, afirmou: "O fim dessa regra de menos de US$ 800 por pessoa por dia, do ponto de vista global, provavelmente causará um certo pânico. Há uma implicação financeira, uma implicação operacional e, em seguida, tem a conformidade, certo? Como, esses sempre foram registros informais. Ninguém realmente olhou para eles."
Essa mudança repentina já gerou congestionamentos nas cadeias de suprimentos da França a Cingapura e levou postos de correios ao redor do mundo a suspender temporariamente remessas para os EUA, a fim de garantir que seus sistemas estejam atualizados e capazes de cumprir as novas regulamentações.
A alteração forçou empresas de todos os tamanhos a repensar não apenas suas cadeias de suprimento, mas seus modelos de negócios como um todo, devido ao impacto que a mudança pode ter em seus resultados financeiros, causando pânico nas salas de reuniões de todo o país, segundo especialistas em logística.
Brown acrescentou: "Obviamente é uma grande mudança para os modelos operacionais das empresas, não apenas para as Sheins e Temus, mas também para empresas que historicamente têm lojas físicas e e-commerce."
A mudança também significa que os consumidores, que já estão sob pressão da inflação persistente e altas taxas de juros, poderão ver preços ainda mais altos em uma ampla gama de produtos, de maiôs colombianos a caixas de assinaturas de ramen especial enviadas diretamente do Japão.
Estudos indicam que o fim da isenção de de minimis pode custar aos consumidores norte-americanos pelo menos US$ 10,9 bilhões, ou US$ 136 por família, segundo um documento de 2025 de Pablo Fajgelbaum e Amit Khandelwal para o National Bureau of Economic Research. A pesquisa constatou que consumidores de baixa renda e minorias seriam os mais afetados, pois dependem mais de compras importadas mais baratas.
Ajustando as cadeias de suprimento
A isenção de de minimis, popularizada por e-commerces chineses como Shein e Temu, teve um aumento explosivo no uso na última década, passando de 134 milhões de remessas em 2015 para mais de 1,36 bilhão em 2024. Antes da recente mudança para limitar seu uso, a Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA (CBP) informou que estava processando mais de 4 milhões de remessas de de minimis diariamente.
Um relatório da Câmara de 2023 revelou que mais de 60% das remessas de de minimis em 2021 vieram da China, mas, como os pacotes exigem menos informações do que contêineres maiores, poucas informações sobre suas origens e o tipo de produtos que contêm são conhecidas. Essa falta de transparência é uma das razões principais pelas quais tanto o ex-presidente Joe Biden quanto Trump buscaram limitar ou acabar com a isenção.
Ambas as administrações afirmaram que a isenção era excessivamente utilizada e abusada e que dificultou o trabalho dos oficiais da CBP em identificar e bloquear remessas ilegais ou inseguros que chegavam aos EUA, uma vez que os pacotes não estavam sujeitos ao mesmo nível de fiscalização que contêineres maiores.
Irina Vaysfeld, principal na prática de comércio e alfândega da KPMG, disse: "Nós não tínhamos nenhuma informação de conformidade… e é aí que está o perigo de drogas e afins estarem nas remessas."
A administração Biden focou especialmente em como a isenção permitia a entrada de produtos feitos com trabalho forçado no país, em violação à Lei de Prevenção de Trabalho Forçado dos Uigures. Enquanto isso, Trump afirmou que a isenção estava sendo usada para enviar fentanil e outras drogas sintéticas para os EUA. Em um comunicado publicado em 30 de julho, a Casa Branca disse que 90% de todas as apreensões de carga no ano fiscal de 2024, incluindo 98% das apreensões de narcóticos e 97% das apreensões de direitos de propriedade intelectual, se originaram de remessas de de minimis.
Globalmente, é comum que os países permitam a importação de remessas de baixo valor sem impostos como uma forma de agilizar e facilitar o comércio global, mas normalmente para pacotes avaliados em torno de US$ 200, e não US$ 800, segundo Brown, da EY.
Até 2016, o limite dos EUA para remessas de baixo valor também era de US$ 200, mas foi alterado para US$ 800 quando o Congresso aprovou a Lei de Facilitação do Comércio e Aplicação do Comércio, que buscava beneficiar empresas, consumidores norte-americanos e a economia americana em geral, de acordo com o Serviço de Pesquisa do Congresso. O serviço disse que limites mais altos oferecem um "benefício econômico significativo" tanto para negócios quanto para consumidores, beneficiando assim a economia como um todo.
Embora bem-intencionada, a lei trouxe consequências não intencionais, segundo Brown.
A "aumento de valor, de US$ 200 a US$ 800, simplesmente tornou tudo um ‘vale tudo’, para dizer, ok, tudo pode entrar", afirmou.
Com o tempo, as empresas desenvolveram cadeias de suprimentos em torno da isenção: elas estabeleceram armazéns aduaneiros, onde os impostos podem ser adiados antes da exportação, em locais como o Canadá e o México, e então importaram mercadorias em massa para essas regiões antes de enviá-las uma a uma através da fronteira, isentas de impostos, à medida que os pedidos de clientes chegavam.
"Empresas realmente traçaram suas cadeias de suprimento de uma maneira muito específica [em torno do de minimis] e esse é realmente o cerne do problema", disse Vaysfeld da KPMG. "A maneira como a cadeia de suprimento foi estruturada agora pode precisar ser alterada."
O impacto na indústria do varejo
Até o surgimento de Shein e Temu, a isenção de de minimis raramente era discutida em círculos de varejo. Em breve, os gigantes do e-commerce começaram a enfrentar críticas generalizadas por sua utilização do que muitos chamavam de uma brecha.
Em 2023, o Comitê Selecionado da Câmara sobre o Partido Comunista Chinês divulgou um relatório sobre Shein e Temu, afirmando que as duas empresas eram "provavelmente responsáveis por mais de 30% de todos os pacotes enviados diariamente para os Estados Unidos sob a disposição de de minimis, e provavelmente quase metade de todas as remessas de de minimis para os EUA vindas da China."
A revelação gerou uma grande consternação entre executivos do varejo, lobistas e oficiais do governo que afirmaram que o uso da isenção pelas empresas era uma competição desleal.
Entretanto, nos bastidores, empresas grandes e pequenas começaram a imitar o mesmo modelo ao perceberem como poderia reduzir os altos custos associados à venda de produtos online.
Empresas de venda direta ao consumidor que possuem apenas presença online confiaram mais na isenção, a ponto de seus negócios talvez não funcionem sem ela, afirmou Vaysfeld.
"Algumas das empresas com as quais falamos modelaram, se as tarifas continuarem por um ano, por dois anos, como isso impacta sua lucratividade, e elas sabem há quanto tempo podem resistir," disse Vaysfeld. "Essas não são as grandes empresas, certo? São as menores… dependendo de qual país estão adquirindo ou onde estão fabricando, isso pode realmente impactar sua lucratividade, de modo que não consigam se manter no longo prazo."
Embora empresas digitais menores estejam mais expostas, "praticamente todas as empresas que você possa imaginar" utilizavam a isenção de alguma forma antes de seu fim, afirmou Vaysfeld.
O grupo Tapestry, proprietário da Coach e Kate Spade, informou que cerca de 13% a 14% das vendas da empresa eram anteriormente cobertas pela isenção de de minimis e agora estarão sujeitas a uma tarifa de 30%, conforme estimativa da firma de pesquisa de ações Barclays.
Em uma conferência de resultados realizada no início deste mês, o diretor financeiro Scott Roe disse que as tarifas afetarão os lucros da empresa em um total de US$ 160 milhões este ano, incluindo o impacto do fim da isenção. Isso representa cerca de 2,3% da pressão sobre a margem, afirmou.
As ações da empresa caíram quase 16% no dia em que o Tapestry reportou essa queda nos lucros.
Em um comunicado, Roe disse que a Tapestry utilizava a isenção de de minimis para ajudar a suportar seu forte negócio online, acrescentando que é uma prática que "muitas empresas com cadeias de suprimento sofisticadas têm feito por anos."
Para ajudar a compensar sua eliminação, ele afirmou que a Tapestry está buscando formas de reduzir custos e está se apoiando em sua presença fabril em diversos países.
O varejista canadense Lululemon é outra empresa que utiliza a isenção de de minimis, segundo o Wells Fargo. Na semana passada, o banco reduziu seu preço-alvo para as ações da empresa de US$ 225 para US$ 205, citando o fim da isenção. No relatório, o analista do Wells Fargo, Ike Boruchow, disse que a firma de pesquisa pode ver uma pressão potencial de US$ 0,90 a US$ 1,10 nos ganhos por ação da Lululemon devido à eliminação da isenção.
A Lululemon se recusou a comentar, citando o período de silêncio da empresa antes do relatório de resultados.
A Federação Nacional de Varejo, a maior organização comercial da indústria, não tomou uma posição a favor ou contra a isenção. Tem membros que apoiaram e outros que se opuseram à política, disse Jonathan Gold, vice-presidente de políticas de cadeia de suprimentos e alfândega do NRF.
Varejistas de todos os tamanhos, incluindo vendedores independentes com lojas digitais, utilizaram a abordagem como "uma maneira conveniente de levar produtos ao consumidor" a um custo menor, afirmou Gold.
"Seus custos vão aumentar e esses custos podem ser repassados ao consumidor no final do dia," disse Gold.
Impacto no mercado
O impacto mais agudo do fim da isenção de de minimis deve ser sentido em marketplaces online, onde milhões de pequenas empresas vendem produtos como Etsy, eBay e Shopify, e utilizavam a isenção para reduzir custos ao enviar pedidos online de outras partes do mundo para os EUA.
Os consumidores americanos se acostumaram a comprar arte, canecas, camisetas e outros itens de comerciantes fora do país sem pagar impostos. Com a eliminação dessa isenção, os consumidores poderão enfrentar custos mais altos e uma seleção mais limitada de itens.
Etsy, eBay e alguns outros varejistas tentaram defender a brecha antes de sua remoção, enviando comentários públicos sobre as regulamentações propostas para a de minimis pela CBP. Um executivo de políticas públicas do eBay disse que a empresa estava preocupada que restrições à de minimis "imporiam encargos significativos aos consumidores americanos e importadores."
Jeffrey Zubricki, chefe de políticas públicas do Etsy, afirmou que o marketplace de artesãos apoia "uma reforma inteligente da de minimis nos EUA", mas que estava receoso de mudanças que pudessem "afetar desproporcionalmente pequenos vendedores americanos."
"Essas isenções são uma ferramenta poderosa que ajudam pequenos criadores, artesãos e fabricantes a participar e navegar no comércio transfronteiriço," escreveu Zubricki em uma carta de março à CBP.
Um porta-voz do Etsy não quis comentar sobre a mudança de política. Lanny Baker, CFO do Etsy, afirmou em uma conferência da Bernstein em maio que transações entre compradores americanos e vendedores europeus representam cerca de 25% das vendas brutas da empresa.
O eBay não forneceu imediatamente um comentário em resposta a um pedido da CNBC. A empresa alertou em seu último relatório de resultados que o fim da isenção de de minimis fora da China poderia impactar sua orientação, embora o CEO Jamie Iannone tenha dito à CNBC em julho que acredita que o eBay está geralmente "bem posicionado" para navegar no ambiente comercial em mudança.
Alguns vendedores de eBay e Etsy com sede no Reino Unido, Canadá e outros países estão temporariamente fechando seus negócios para os EUA enquanto trabalham em um planejamento para navegar pelas tarifas mais altas. Blair Nadeau, proprietária de uma empresa canadense de acessórios para noivas, foi forçada a tomar essa medida nesta semana.
"Isso é devastador em muitos níveis e milhões de pequenas empresas em todo o mundo agora estão vendo suas carreiras, paixões e meios de subsistência ameaçados," escreveu Nadeau em uma publicação no Instagram na terça-feira. "Apenas nesta última hora, tive que recusar dois clientes dos EUA, e isso partiu meu coração."
Nadeau vende seus véus de noiva sob medida, joias e adornos para cabelo através de seu próprio site e no Etsy, onde 70% de sua base de clientes está nos EUA. A disposição de de minimis havia sido uma "tábua de salvação" para muitas empresas canadenses para levar seus produtos às mãos de consumidores americanos, disse Nadeau em uma entrevista.
"Isso realmente está me afetando," afirmou Nadeau. "É como se de repente 70% do seu salário tivesse sido removido da noite para o dia."
Na ausência da isenção de de minimis, comerciantes online enfrentam o dilema de pagar as taxas de importação antecipadamente e potencialmente repassar esses custos aos consumidores através de aumentos de preços ou enviar produtos "entrega sem impostos", caso em que é responsabilidade do cliente pagar qualquer taxa ao chegar.
Alexandra Birchmore, uma artista baseada na região de Cotswolds, na Inglaterra, disse que espera aumentar o preço de suas pinturas a óleo no Etsy em 10% em razão do pagamento das taxas antecipadamente.
"Neste momento, todos os fóruns de pequenas empresas que frequento estão em caos por causa disso," disse Birchmore. "Para mim, parece um desastre onde ninguém se beneficia."
Mudanças na participação de mercado
A interrupção pode acabar sendo benéfica para empresas como Amazon e Walmart. Consumidores americanos podem optar por grandes varejistas se enfrentarem preços mais altos em outros lugares, assim como possíveis atrasos de envio devido a dificuldades ou outros problemas na fronteira.
A Amazon, em particular, já demonstrou resiliência após os EUA ter abolido a isenção de de minimis para remessas da China e de Hong Kong em maio. As vendas da empresa aumentaram 13% no período de três meses que terminou em 30 de junho, em comparação com um crescimento de 10% no trimestre anterior. As vendas em unidades da Amazon cresceram 12%, uma aceleração em relação ao primeiro trimestre.
Tanto a Amazon quanto a Walmart têm operações de distribuição nos EUA que permitem que empresas do exterior enviem itens em massa e os armazenem nos armazéns das empresas antes de serem despachados aos consumidores. Shein e Temu, de modo geral, evitaram esse modelo no passado, preferindo a exceção de de minimis, mas desde então abriram mais armazéns nos EUA em decorrência do aumento das tarifas.
Desde que a isenção terminou para importações chinesas em maio, o impacto sobre Shein e Temu foi rápido. A Temu foi forçada a mudar seu modelo de negócios nos EUA e parar de enviar produtos a consumidores americanos a partir de fábricas chinesas.
O fim da isenção de de minimis, assim como as novas tarifas de Trump sobre importações chinesas, também forçou a Temu a aumentar preços, reduzir sua agressiva campanha de publicidade online e ajustar quais produtos estavam disponíveis para os consumidores americanos.
O Financial Times relatou na terça-feira que a Temu retomou o envio de bens para os EUA a partir de fábricas chinesas e também aumentará seus gastos em publicidade após o que chamou de uma "trégua" entre Washington e Pequim.
A Temu não retornou um pedido de comentário.
Enquanto isso, a Shein foi obrigada a aumentar preços e usuários ativos diários em ambas as plataformas nos EUA têm caído desde que a brecha de de minimis foi fechada, conforme relatado anteriormente pela CNBC. Os usuários ativos diários da Temu nos EUA despencaram 52% em maio em comparação com março, enquanto os da Shein caíram 25%, segundo dados compartilhados com a CNBC pela empresa de inteligência de mercado Sensor Tower.