Análise de Fred Hickey sobre o Mercado de Tecnologia
Preocupações com a Bolha da Inteligência Artificial
O analista de tecnologia Fred Hickey declarou na terça-feira que adquiriu opções de venda (puts) contra a Nvidia em meio a preocupações de que o comércio relacionado à inteligência artificial (IA) possa estar prestes a entrar em colapso. Em sua newsletter, The High Tech Strategist, Hickey mencionou que começou a observar sinais de que o comércio de IA está se desdobrando. Ele, que testemunhou diversos ciclos tecnológicos desde que iniciou sua carreira em 1987, é um dos muitos que, nas últimas semanas, têm levantado a voz no Wall Street, indicando que o mercado de IA se transformou em uma bolha que corre o risco de estourar.
Críticas ao Crescimento Desenfreado
"Há muito tempo venho argumentando que a mania de construção de data centers para IA, impulsionada por bilionários egocêntricos com um forte medo de perder oportunidades (FOMO), acabaria por entrar em colapso — assim como todos os períodos de investimentos mal direcionados, movidos por dinheiro fácil", afirmou Hickey, fazendo referência à expressão "fear of missing out." Segundo ele, a situação atual pode ser comparada ao colapso da bolha de redes de fibra óptica que começou em 2000. No entanto, Hickey enfatiza que esta bolha é "consideravelmente maior".
Liquidez em Excesso e o Papel de Kevin Warsh
O fim do comércio relacionado à IA pode se aproximar mais rapidamente sob a liderança de Kevin Warsh, indicado pelo ex-presidente Donald Trump para liderar o Federal Reserve, que provavelmente se concentrará em retirar a liquidez excessiva que, segundo Hickey, alimentou a bolha da IA. Nos últimos meses, surgiram preocupações em torno das ações do setor de IA. Empresas como Oracle e Microsoft, que são altamente expostas à OpenAI — proprietária do ChatGPT —, foram particularmente afetadas.
Desempenho das Ações
Hickey relatou que Oracle e Microsoft apresentaram quedas aproximadas de 22% e 14%, respectivamente, em 2026, enquanto o índice S&P 500 teve um crescimento aproximado de 1%. A situação se deteriorou ainda mais após um relatório indicar que o acordo da Nvidia com a OpenAI, que previa um investimento de até 100 bilhões de dólares, estava enfrentando dificuldades. Apesar das declarações do CEO da Nvidia, Jensen Huang, que desconsiderou essas alegações durante uma entrevista à CNBC, Hickey observou que as tentativas de "controle de danos" feitas pelo executivo não conseguiram tranquilizar os investidores.
Posição do Analista
Hickey mencionou que sua maior posição em opções de venda é contra a Nvidia, afirmando que o gráfico das ações da empresa está "começando a parecer feio." Ele levantou a suspeita se o desempenho da ação, que caiu 5% em 2026, está formando um padrão gráfico de ombro-cabeça-ombro. Ele também possui posições menores contra empresas como Oracle, além de Micron, Tesla e Apple. Para esclarecer, Hickey afirmou que sua posição total em opções de venda representa apenas cerca de 1% de sua carteira total.
Oportunidades no Setor de Software
Por outro lado, Hickey descartou a recente queda nas ações de software, que tem sido impulsionada pelo medo dos investidores de que a IA possa tornar muitos fornecedores de software obsoletos. Ele indicou que alguns nomes de software estão em sua lista potencial de compras, caso haja uma onda de desistência de investidores impactando as ações de tecnologia, o que ele espera que ocorra.
"Eu acho que esse argumento é em grande parte … balela e, como resultado, considerei comprar algumas dessas ações", escreveu Hickey. "No entanto, após analisar as avaliações, decidi que ainda estavam muito altas (especialmente quando se considera a compensação baseada em ações)."
Fonte: www.cnbc.com