- O NBIM agora detém o equivalente a 7.161 BTC através de ações listadas.
- O interesse institucional em Bitcoin cresce através de ETFs e participações corporativas.
- A medida pode sinalizar os estágios iniciais da adoção do Bitcoin respaldada por soberanos.
O fundo soberano da Noruega, o maior do mundo, deu um passo significativo no mercado de criptomoedas, aumentando sua exposição ao Bitcoin (BTC) em 192% durante o segundo trimestre de 2025.
A Norges Bank Investment Management (NBIM), que gerencia o portfólio de 1,6 trilhões de dólares do país, ampliou suas participações de 2.446 BTC do trimestre de junho de 2024 para 7.161 BTC.
A iniciativa destaca uma mudança mais ampla entre os investidores institucionais que estão utilizando ações listadas publicamente e ETFs para ganhar exposição ao mercado de criptomoedas sem precisar manter os ativos digitais diretamente.
Exposição ao Bitcoin em Ações e ETFs
A maior exposição ao Bitcoin do NBIM vem através de sua participação na MicroStrategy (MSTR), o maior detentor corporativo da criptomoeda. O fundo também iniciou uma posição menor equivalente a 200 BTC na Metaplanet, empresa baseada no Japão.
Essas participações estão refletidas nas comunicações de 13F do segundo trimestre de 2025, que rastreiam os investimentos institucionais em empresas listadas nos EUA.
Os dados, compilados por analistas, destacam o aumento da alocação do NBIM em ações vinculadas ao Bitcoin durante um período de crescente interesse global nessa classe de ativos.
Os fundos soberanos são geralmente conhecidos por suas estratégias de investimento conservadoras e de longo prazo, tornando esse nível de exposição notável.
Participação Institucional se Fortalece
A decisão do NBIM ocorre em meio à crescente adoção institucional do Bitcoin, impulsionada em parte por fortes entradas em ETFs de Bitcoin e pelo aumento do interesse corporativo.
Esses produtos tornaram mais fácil para grandes investidores ganharem exposição sem gerenciar as complexidades da custódia de ativos digitais.
Analistas da indústria observam que fundos soberanos e grandes gestores de pensões estão começando a explorar o Bitcoin como parte de portfólios diversificados de longo prazo.
Embora o NBIM não tenha comentado publicamente sobre sua decisão, o momento alinha-se aos ganhos de preço consistentes do Bitcoin no último trimestre, apoiados por condições macroeconômicas favoráveis e aumento da demanda.
Potencial Estratégico de Hedge
Para o NBIM, a alocação em Bitcoin ainda representa uma pequena porção de seus ativos totais, mas pode servir como um hedge contra a desvalorização da moeda e riscos geopolíticos.
Esse posicionamento reflete um reconhecimento crescente entre grandes investidores de que o Bitcoin pode desempenhar um papel na diversificação de portfólios ajustados ao risco.
O aumento da alocação também segue uma tendência global onde veículos de investimento apoiados pelo Estado testam cautelosamente a exposição a classes de ativos emergentes, especialmente aqueles considerados potenciais reservas de valor.
Se esse padrão de alocação continuar, a participação de fundos soberanos pode ter um impacto significativo na liquidez de mercado do Bitcoin e em sua legitimidade institucional.
Implicações Mais Amplas para Adoção de Bitcoin Soberano
Os desenvolvimentos no NBIM podem sinalizar os estágios iniciais de uma adoção mais ampla do Bitcoin respaldada por soberanos.
Apesar de a atual exposição ser pequena em relação ao tamanho do fundo, a escala do capital dos fundos soberanos significa que até movimentos incrementais podem influenciar as dinâmicas de mercado.
À medida que outros fundos monitoram a estratégia do NBIM, a atividade institucional em ativos vinculados ao Bitcoin pode aumentar ainda mais.
Para o mercado de criptomoedas, esses fluxos representam uma mudança estrutural na base de investidores, movendo-se além da especulação de varejo para capital estratégico de longo prazo, proveniente das maiores fontes de riqueza do mundo.