Aumento nos Preços do Petróleo e Impactos no Mercado de Gás Natural Liquefeito
Os preços do petróleo tiveram um aumento significativo na última segunda-feira, com o tráfego no Estreito de Hormuz praticamente paralisado. No entanto, as implicações a longo prazo do fechamento do estreito podem ser ainda mais severas para o mercado de gás natural liquefeito (GNL). Isso ocorre, em parte, devido à maior dificuldade de movimentar o GNL em comparação ao petróleo bruto, além do fato de que a produção de GNL é mais concentrada.
Fluxo Global de GNL
Aproximadamente 20% do GNL que circula globalmente passa pelo Estreito de Hormuz, sendo que a maior parte desse volume é exportada pelo Catar. Os preços globais do gás estão em alta após o país ter interrompido a produção na semana passada, em decorrência de um ataque de drone iraniano.
Na Europa, o preço do gás natural subiu 63% na semana passada, marcando o maior aumento percentual desde março de 2022, quando ocorreu a invasão da Ucrânia pela Rússia. Na Ásia, os preços são ainda mais elevados, com negociação a $23,40 por MMBtu na manhã de segunda-feira, uma vez que a maior parte do GNL exportado pelo Catar é direcionada para essa região. Na tentativa de compensar as cargas perdidas, os países asiáticos estão reavaliando suas estratégias, e à medida que a diferença de preços entre o gás europeu e o asiático aumenta, alguns navios destinados inicialmente à Europa estão fazendo o caminho de volta e se dirigindo para a Ásia.
Infraestrutura de Transporte
Embora uma parte do petróleo da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos tenha sido redirecionada através de oleodutos, tal infraestrutura não está disponível para o transporte de gás. Em termos práticos, isso significa que é necessário um navio para transportar o GNL por longas distâncias.
Enquanto muitos países do Oriente Médio são produtores de petróleo, a produção de gás é centralizada em um único complexo industrial no Catar. Isso torna o mercado de GNL consideravelmente mais vulnerável às perturbações, conforme observado por Alex Munton, diretor de pesquisa global em gás e GNL da Rapidan Energy.
Desafios para a Produção de GNL
A verdadeira preocupação, segundo Munton, é a dificuldade que será reiniciar a produção de GNL no Catar, especificamente em Ras Laffan, uma vez que o tráfego no Estreito de Hormuz seja retomado. Dada a complexidade do processo de resfriamento do gás, que é fundamentalmente um processo industrial, espera-se que o tempo necessário para reiniciar a produção seja consideravelmente mais longo do que o exigido para o petróleo.
De acordo com a Rapidan, as exportações de GNL da região não recomeçarão até que exista 100% de certeza sobre a segurança da navegação no estreito. O seguro é um fator importante a ser considerado, uma vez que um navio de GNL pode custar cerca de $250 milhões. Além da questão de segurança, a complexidade do processo significa que as operações não podem ser ajustadas rapidamente em resposta a percepções de escalonamentos ou desescalonamentos de conflitos. O restabelecimento completo das operações levará semanas, e não dias, segundo a empresa, que acrescenta que a planta inteira nunca esteve desligada antes.
Munton afirmou: "Eu não acho que, nos primeiros dias deste conflito — estamos apenas uma semana dentro — haja uma compreensão da duração que o Catar permanecerá fora de operação e do efeito que isso terá sobre a oferta global e os mercados globais."
Situação Atual do Mercado de GNL
Os Estados Unidos são atualmente o maior exportador de GNL do mundo, mas a produção está operando essencialmente em capacidade máxima. Com poucas opções adicionais disponíveis globalmente, a destruição da demanda poderá ser o que eventualmente equilibrará o mercado. Isso pode incluir a substituição do gás por carvão, que é relativamente mais barato.
Entretanto, Munton alertou que uma escalada nas hostilidades, incluindo mais ataques à infraestrutura de GNL do Catar, pode acarretar ramificações de longo prazo mais pronunciadas. De acordo com a visão da Rapidan, os ataques anteriores do Irã contra Ras Laffan foram um "tiro de advertência que não foi a real ameaça".
Vulnerabilidade do Complexo Industrial
Munton descreveu o complexo industrial como um "alvo fácil". Ele ressaltou que, caso o Irã quisesse causar sérios danos à capacidade de GNL do Catar, poderia fazê-lo com relativa facilidade. Não existe uma defesa completa contra um ataque iraniano, caso o país estivesse determinado a prejudicar a planta.
Ele adicionou: "Não é como se um único ponto pudesse eliminar toda a produção de petróleo do Oriente Médio, pois existem muitos campos, muitos países e muitas plantas e instalações. Mas, com o GNL, é uma única instalação. É um complexo gigante, mas é apenas uma única instalação."
Retardamento da Expansão da QatarEnergy
A QatarEnergy agora está adiando uma expansão de suas instalações de gás até 2027, conforme noticiado pela Bloomberg.
Fonte: www.cnbc.com