Crescimento da TSMC
A fabricante de semicondutores taiwanesa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) ganhou destaque na última semana, após a declaração do CEO da Nvidia, Jensen Huang, de que adquirir ações da empresa seria "muito inteligente". Durante sua visita a Taiwan, Huang afirmou: "Bem, em primeiro lugar, eu acho que a TSMC é uma das maiores empresas da história da humanidade, e qualquer um que queira comprar ações da TSMC é uma pessoa muito inteligente."
Desempenho das Ações
As ações da TSMC tiveram um aumento significativo de 9,77% desde o início do ano, com um impulso nas segundas e terças-feiras seguintes às declarações de Huang. No mês passado, a capitalização de mercado da TSMC ultrapassou US$ 1 trilhão, impulsionada por previsões de vendas fortes devido à crescente demanda por inteligência artificial. De acordo com dados da LSEG, seu valor de mercado agora está em 30,42 trilhões de novos dólares taiwaneses, o que corresponde a quase US$ 1 trilhão.
Inovações em Chips
A TSMC fabrica chips avançados para importantes designers de chips como Nvidia e AMD. A empresa finalizou o design de uma nova unidade de processamento gráfico e um processador de fotônica de silício para os supercomputadores de próxima geração da Nvidia, arquitetura Rubin, o que significa que a fabricação pode agora ser iniciada. Além disso, a TSMC reduziu o uso de equipamentos de fabricação de chips chineses em suas fábricas mais avançadas para evitar possíveis restrições dos EUA que poderiam impactar a produção, segundo relatórios da Nikkei.
Análises do Mercado
Perspectivas dos Analistas
Os dados da FactSet mostram que a maioria dos analistas é otimista em relação à TSMC. Dos 44 analistas que cobrem as ações, 42 recomendam compra ou superação, enquanto um possui recomendação de manutenção e outro, de venda. O preço alvo médio entre os analistas é de NT$ 1.354,27, sugerindo um potencial de alta de 15,7%.
Ponto de Vista Neutro
Tariq Dennison, cofundador e consultor de investimentos da GFM Asset Management, adotou uma postura neutra em relação à TSMC. Ele destacou que é "notável quando um líder do setor faz comentários tão positivos sobre outra empresa do mesmo setor". No entanto, Dennison expressou cautela, mencionando que tende a ficar "cauteloso, ou até mesmo pessimista", quando há um excesso de otimismo sobre uma ação ou setor. Ele atribuiu a visão de Huang à "clara liderança" da TSMC na fabricação dos semicondutores mais avançados e à probabilidade de que mantenha essa liderança por muitos anos.
Opiniões Positivas
Arthur Lai, chefe de pesquisa em tecnologia da Asia na Macquarie Capital, tem uma visão otimista em relação à TSMC. Ele acredita que os comentários de Huang validam as previsões elevadas para a tecnologia de embalagem CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) e reforçam que a execução da Nvidia é um motor de demanda para embalagens e interconexões de IA nos próximos anos. Lai aumentou seu preço-alvo para as ações em 2%, para NT$ 1.310, após os resultados do segundo trimestre da empresa em julho. Ele também elevou suas previsões de lucro líquido para 2025 e 2026 em 11% e 5%, respectivamente, devido ao crescimento da IA e ao impacto positivo das margens de lucro bruto.
Phelix Lee, analista de ações da Morningstar, também é otimista em relação à TSMC, concedendo uma classificação de cinco estrelas para a empresa, considerando suas ações "atraentemente avaliadas", dada sua quase monopólio na fabricação de chips de IA e outros semicondutores premium. Em julho, Lee revisou suas estimativas de valor justo para a TSMC, elevando de NT$ 1.700 para NT$ 1.800, após a empresa aumentar sua previsão de crescimento da receita para o ano em cerca de 30% em termos de dólares americanos. Ele também aumentou suas previsões de receita e lucro por ação para o período entre 2025 e 2029, antecipando contribuições da IA. Lee acredita que a TSMC está subavaliada, pois o mercado superestima os efeitos das tarifas e subestima a durabilidade dos investimentos em IA.