Desempenho do Ibovespa Futuro
Na manhã desta terça-feira, dia 2 de outubro, o Ibovespa futuro, identificado como WINV25, apresenta uma tendência de queda, sendo negociado a 142.000 pontos. De acordo com a análise técnica realizada pelo BTG Pactual, o índice atingiu uma resistência na faixa dos 145 mil pontos, após ter registrado uma sequência de altas nas semanas anteriores.
Perspectivas de Correção e Suportes
Os analistas indicam que uma correção de curto prazo é um movimento natural no mercado, mas ressaltam que o viés comprador ainda permanece em evidência, sustentado pela tendência positiva das médias de 21, 50 e 200 períodos. Caso essa correção se confirme, os pontos de suporte são localizados em 142.450 pontos, enquanto a resistência imediata permanece em 145 mil pontos.
No pregão anterior, realizado no dia 1º de outubro, o mini índice apresentou uma queda de 0,34%, sendo encerrado aos 143.610 pontos. Essa queda foi atribuída ao volume reduzido de negócios, afetado pelo feriado do Dia do Trabalho nos Estados Unidos.
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Movimentação do Dólar Futuro
O dólar futuro, identificado como WDOV25, iniciou a semana registrando uma leve alta, aproximando-se da resistência de 5.500. No pregão do dia 1º, o WDOV25 teve uma valorização de 0,19%, encerrando a sessão aos 5.477,50 pontos.
Nesta terça-feira, 2 de outubro, o dólar futuro continua com tendência de alta. Segundo a análise técnica do BTG Pactual, ocorreu um cruzamento de alta entre as médias de 21 e 50 períodos, indicando um fortalecimento na posição compradora.
Possíveis Roteiros de Negociação
Apesar desse cenário de alta, os analistas destacam que será imprescindível o rompimento da região de 5.650 para que se confirme uma reversão da tendência de baixa para alta. De acordo com a análise, o mini dólar ainda se encontra dentro de uma faixa de congestão entre 5.500 e 5.400, com os suportes situados em 5.470 e 5.450 e as resistências em 5.500 e 5.530.
Recomendações do BTG para Ações de 3tentos e Rede DOr
No que se refere ao mercado de ações, os analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para a empresa 3tentos (TTEN3), com um preço-alvo projetado em R$ 26. Esse valor representa um potencial de valorização de 79,5% em relação ao preço de fechamento da ação no dia 1º de outubro.
Em um relatório, os analistas Thiago Duarte, Guilherme Guttilla, Gustavo Fabris e Bruno Henriques ressaltam que, apesar da pressão cíclica dos spreads registrada no curto prazo, a empresa se destaca por ter um “perfil raro” no setor, fundamentado em uma tese de qualidade com execução disciplinada.
Crescimento de Receita e Retorno sobre Capital
A equipe do BTG observa que desde o seu IPO, em 2021, a receita da 3tentos teve um aumento significativo, passando de R$ 5,3 bilhões para R$ 12,8 bilhões em 2024. A expectativa é que essa receita alcance R$ 16 bilhões em 2025, mantendo suas margens e apresentando um ROIC (Retorno sobre Capital Investido) médio pré-impostos de 22% ao longo do período.
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Perspectivas para a Rede DOr
O BTG Pactual também mantém sua recomendação de compra para a Rede DOr (RDOR3) após a inclusão do Hospital Glória DOr, localizado na cidade do Rio de Janeiro, na Atlântica DOr. Esta é uma joint venture da companhia com a Bradesco Saúde.
Os analistas Samuel Alves, Maria Resende e Marcel Zambello, em relatório, mencionaram que, seguindo a tendência de operações anteriores, o preço do hospital pode ter sido próximo ao seu valor contábil. O Bradesco está reembolsando aproximadamente metade do investimento da RDOR, que ultrapassou R$ 400 milhões, corrigido, ainda que essa informação não esteja explicitamente registrada no comunicado oficial.
O preço-alvo estimado para RDOR3 é de R$ 48, o que representa um potencial de valorização de 22,7% em relação ao preço de fechamento das ações no dia 1º de outubro. Essa ação é considerada a preferida (top pick) do banco no setor de saúde.
Avaliações Setoriais e Restrições Eólicas
Outro ponto destacado pelos analistas Antonio Junqueira, Gisele Gushiken, Maria Schutz e Luiz Mollo é que a restrição relacionada à energia eólica continuou a crescer em agosto, alcançando 20,7%, em comparação com uma alta de 17% em julho e de 12% em agosto do ano passado.
Na análise da equipe, a “restrição energética” permanece como o principal fator responsável, com os índices de eólica em 53,9% e solar em 62,4%. Além disso, houve um incremento na parcela de confiabilidade, com os valores para a eólica em 40,2% e para a solar em 33,0%. Por outro lado, a fração elétrica diminuiu, com a eólica em 6,0% e a solar em 4,5%.
“Otimismo é um aspecto necessário, mas a proximidade da ‘safra dos ventos’ tende a aumentar as restrições, apresentando risco de impactos operacionais e de receitas para as corporações mais expostas. É importante monitorar os efeitos sobre contratos/spot, possíveis perdas de GWh e a gestão de indisponibilidades e congestões”, conclui a análise.