Inflação na Zona do Euro
A inflação registrou um aumento mais acentuado do que o esperado em algumas das principais economias da zona do euro neste mês. Esse crescimento é atribuído ao impacto nos preços da energia, gerado pela guerra com o Irã, o que intensifica a pressão sobre o Banco Central Europeu (BCE) para aumentar novamente as taxas de juros.
Ações do Banco Central Europeu
O BCE já elevou as taxas de juros duas vezes este ano para evitar que o crescimento acelerado dos preços se torne uma tendência duradoura. Nas últimas semanas, os investidores aumentaram suas apostas em novas elevações das taxas, impulsionados pelo aumento significativo nos preços do gás natural, da gasolina e do gasóleo.
Taxas de Inflação em Diferentes Países
França
A taxa de inflação harmonizada na França foi de 3,4% em setembro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando o índice de 2,6% registrado em agosto.
Itália
Na Itália, a inflação subiu para 4,1%, em relação aos 3,2% de agosto. Ambos os índices superam a meta de 2% estabelecida pelo BCE, conforme dados divulgados na quarta-feira (30).
Alemanha
A inflação na Alemanha também acelerou, ficando ligeiramente acima do esperado em setembro, alcançando 3,3%, em comparação a 2,9% no mês anterior. A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis de energia e alimentos, permaneceu inalterada em 2,4% pelo terceiro mês consecutivo.
Espanha
Em setembro, a taxa de inflação na Espanha subiu para 5,0%, um aumento em relação aos 4,6% registrados em agosto.
Análise do Cenário Inflacionário
De acordo com Mariana Monteiro, do JP Morgan, os dados sobre a inflação energética apresentaram resultados inesperadamente positivos em todos os países que já divulgaram suas informações. A inflação alimentar também teve aumento, embora de forma menos acentuada.
Os dados nacionais prévios à publicação do índice de inflação da zona do euro, prevista para sexta-feira, indicam que a expectativa para a inflação no bloco é de 3,6% em setembro, o que representa uma elevação em relação aos 3,2% registrados no mês anterior, segundo economistas consultados pela Reuters.
Expectativas em Relação ao BCE
O BCE havia projetado que a inflação aumentaria de 3,3% no terceiro trimestre para 3,6% nos últimos três meses do ano. Entretanto, economistas acreditam que o pico real pode se aproximar de 4%, principalmente devido aos altos custos da energia. Os mercados esperam mais quatro aumentos nas taxas de juros para o próximo ano, além das duas elevações já implementadas neste último verão.
Tensão no Oriente Médio
Rory Fennessy, economista sênior para a Europa da Oxford Economics, comentou sobre a situação geopolítica, afirmando que, com a ausência de sinais de resolução nas tensões no Oriente Médio e a aproximação do inverno, não se espera uma correção nos preços da energia no futuro imediato.
Cenários de Previsão
Em um cenário considerado “adverso”, o BCE estima que a inflação pode alcançar 4,0% tanto no quarto trimestre deste ano quanto nos primeiros três meses de 2027. Economistas afirmam que os preços atuais da energia estão mais alinhados a esse cenário do que ao cenário base.
Adicionalmente, a recente valorização do dólar pode intensificar os problemas inflacionários na Europa, já que as principais commodities são cotadas em dólares, e essa taxa de câmbio torna a energia ainda mais dispendiosa em moedas locais.
Resposta Política do BCE
Até o momento, o aumento da inflação deste ano não resultou em efeitos colaterais perigosos em toda a zona do euro. Por isso, a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que uma resposta política moderada ainda é a abordagem adequada.
Impacto dos Custos de Energia
Embora os efeitos secundários do aumento dos custos de energia já estejam começando a ser notados, é improvável que isso leve a uma alteração nas decisões do BCE. Jack Allen-Reynolds, economista-chefe para a zona do euro da Capital Economics, reforçou essa avaliação.
Considerações Finais sobre a Inflação Subjacente
Ainda que a inflação subjacente tenha permanecido relativamente estável este ano, o recente aumento nos preços da energia pode causar uma elevação nesta medida até o início de 2027, conforme advertido por Fennessy.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br
