Inflação no Reino Unido permanece inalterada em fevereiro antes do conflito no Irã.

Taxa de Inflação no Reino Unido

A taxa de inflação no Reino Unido permaneceu estável em 3% em fevereiro, de acordo com os dados mais recentes do Escritório de Estatísticas Nacionais (ONS), marcando a última leitura antes do início da guerra no Irã.

Economistas consultados pela Reuters esperavam que o índice de preços ao consumidor permanecesse inalterado em relação ao mês anterior.

A inflação núcleo, que exclui energia, alimentos, álcool e tabaco, ficou em 3,2% em fevereiro, ligeiramente superior aos 3,1% registrados em janeiro.

“Após a desaceleração do mês passado, a inflação anual permaneceu inalterada. O maior fator de aumento foi o preço das roupas, que subiu este mês, mas caiu no mesmo período do ano passado,” comentou Grant Fitzner, economista-chefe do ONS, em uma postagem na plataforma X.

“Esse aumento foi contrabalançado pela queda nos custos do petróleo, com os preços sendo coletados antes do início do conflito no Oriente Médio e do subsequente aumento nos preços do petróleo bruto,” acrescentou.

Os dados de inflação cobrem o último período mensal antes de os Estados Unidos e Israel iniciarem os ataques aéreos no Irã, no final de fevereiro, resultando em ataques retaliatórios pela República Iraniana. O libra esterlina caiu 0,17% em relação ao dólar, cotada a $1,3385, após a divulgação dos dados.

Um bloqueio quase total e contínuo do Estreito de Ormuz, uma passagem vital para o transporte de petróleo e gás do Oriente Médio, fez com que os preços globais de energia disparassem. O Reino Unido está particularmente exposto ao aumento dos preços de energia devido à sua dependência das importações de petróleo e gás, bem como à falta de instalações de armazenamento de gás.

Expectativas Futuras de Inflação

Enquanto economistas projetam uma queda na taxa de inflação em abril devido à redução nas contas de energia das residências, decorrente de cortes governamentais nos “encargos verdes”, os preços ao consumidor devem aumentar significativamente em decorrência do conflito caso ele continue.

“Preparem-se para o impacto,” advertiu Sanjay Raja, economista-chefe do Deutsche Bank no Reino Unido, na quarta-feira, afirmando que “a inflação está prestes a ter outro desvio indesejado.” Suren Thiru, economista-chefe da ICAEW, observou que uma “surge brutal da inflação” está a caminho.

“A inflação inalterada em fevereiro é uma falsa bandeira para a economia, uma vez que esses números são anteriores ao choque energético alarmante induzido pelo conflito no Oriente Médio e à dor financeira subsequente enfrentada por consumidores e empresas,” disse ele em comentários enviados por e-mail.

“Embora a inflação deva cair no próximo mês devido à redução nos encargos verdes que temporariamente diminuem as contas de energia, uma brutal onda de inflação se aproxima, com os custos exorbitantes de petróleo e gás provavelmente elevando a taxa geral acima de 4% até o verão,” acrescentou.

Embora a guerra tenha mudado as expectativas de inflação no Reino Unido, o país já enfrentava uma taxa de inflação teimosamente alta em comparação com seus vizinhos europeus.

Ainda assim, esperava-se que a taxa de aumento de preços desacelerasse ao longo deste ano, em direção à meta de 2% do Banco da Inglaterra, o que daria ao banco central espaço para cortar os juros. Contudo, a guerra frustrou essas expectativas, com economistas afirmando que o BOE provavelmente manterá os juros em 3,75% ou poderá até aumentar novamente diante da nova perspectiva inflacionária.

Zara Nokes, analista de mercado global da J.P. Morgan Asset Management, mencionou que os dados de inflação do Reino Unido “são, na prática, notícias antigas, com a atenção agora focada no que está por vir em decorrência do conflito no Oriente Médio.”

“No entanto, a surpresa positiva na inflação núcleo hoje será uma preocupação para o Banco, uma vez que demonstra que ainda estamos lidando com pressões de preço persistentes, mesmo sem levar em conta o recente aumento nos preços de energia,” acrescentou em comentários enviados por e-mail.

No entanto, Nokes afirmou que enquanto o choque energético aumentará as pressões inflacionárias nos próximos trimestres, “é muito improvável que testemunhemos um pico da inflação na mesma magnitude de 2022” após a invasão da Ucrânia pela Rússia.

“Estamos em um mundo muito diferente; o mercado de trabalho está em uma posição muito mais fraca, o que torna muito menos provável que os trabalhadores – preocupados com os custos crescentes – se sintam aptos a exigir salários mais altos, e assim, intensifiquem as pressões sobre preços de forma mais ampla,” disse ela, defendendo que o BOE mantenha os juros estáveis, em vez de aumentar.

Na semana passada, o Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra votou “unanimemente” para manter sua taxa de juros de referência inalterada, afirmando que “o conflito no Oriente Médio causou um aumento significativo nos preços globais de energia e de outras commodities, que afetarão os preços de combustível e utilidades das famílias e terão efeitos indiretos através dos custos das empresas.”

“Antes disso, já havia continuado a desinflação nos preços e salários internos. A inflação do IPC será mais alta no curto prazo em decorrência do novo choque na economia,” alertou o BOE.

O BOE afirmou que seus formuladores de políticas estão “alertas para o aumento do risco de pressões inflacionárias internas através de efeitos de segunda rodada na definição de salários e preços, cujo risco será maior quanto mais tempo os preços de energia permanecerem elevados.”

O economista James Smith, do ING, afirmou: “não consideramos claro que os critérios para aumentos de juros tenham sido atendidos, considerando os níveis atuais dos preços de petróleo e gás.”

“Admitidamente, ninguém sabe exatamente onde se encontra a linha de corte para os aumentos; a reunião da semana passada não trouxe muitos esclarecimentos. Mas, no verão passado, pesquisas do Banco sugeriram que os efeitos de segunda rodada tendem a se tornar mais pronunciados quando a inflação geral excede 3,5% – 4%. Essa é uma linha de referência útil,” acrescentou em análise enviada por e-mail.

Com os preços de energia atuais, a inflação no Reino Unido provavelmente alcançará um pico breve em 4% no outono, de acordo com o ING. Alternativamente, sob a linha de base de energia do ING, onde as interrupções começam a diminuir ao longo do segundo trimestre e os preços de energia começam a cair gradualmente, um pico de 3,5% pode ser atingido em setembro.