Retirada de Investimentos Estrangeiros
Investidores estrangeiros estão a caminho de retirar um recorde de US$ 12 bilhões do mercado de ações da Índia em março, uma ação associada à guerra no Irã, que está afetando o fornecimento de petróleo e gás, impactando a economia e gerando temores de desaceleração do crescimento econômico.
Com apenas dois dias de negociação restantes neste mês, os investidores de portfólio estrangeiros já retiraram 1,12 trilhões de rúpias (equivalente a US$ 12,1 bilhões), o que provavelmente marcará a maior venda mensal já registrada, superando o recorde anterior de 940 bilhões de rúpias em outubro de 2024, de acordo com dados da firma de depósito NSDL.
“As grandes saídas de FIIs em março de 2026 estão ligadas ao conflito no Oriente Médio,” afirmou Peeyush Mittal, gerente de portfólio da Matthews Asia. “Quanto mais tempo o conflito persistir, mais profundo será o impacto negativo no crescimento econômico da Índia,” acrescentou em um e-mail enviado à CNBC.
Cenário de Crescimento Preocupante
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) flash do HSBC, divulgado na terça-feira, mostrou que a atividade do setor privado na Índia em março desacelerou para seu nível mais fraco desde outubro de 2022, consequência da demanda interna mais fraca que superou o aumento mais forte nas encomendas internacionais.
As empresas entrevistadas mencionaram o conflito no Oriente Médio, condições de mercado instáveis e a intensificação das pressões inflacionárias como fatores que impactam o crescimento. A inflação de custos está agora próxima de sua máxima em quatro anos.
Como o terceiro maior importador de petróleo do mundo e o segundo maior consumidor de gás liquefeito, a Índia enfrenta custos crescentes de energia e compras apressadas em meio ao aperto suprimental devido ao fechamento do Estreito de Ormuz.
Se o preço do petróleo se estabilizar entre US$ 85 e US$ 95 por barril após a guerra, isso pode resultar em saídas adicionais de US$ 40 bilhões a US$ 50 bilhões — mais de 1% do PIB da Índia — de acordo com Pankaj Murarka, CEO e Diretor de Investimentos da Renaissance Investment Managers, que conversou com a CNBC no programa “Inside India” na sexta-feira.
Isso poderia reduzir o crescimento econômico da Índia de 7,2% para 6,5%, conforme afirmou.
A Índia é “um dos países mais vulneráveis [a preços mais altos de petróleo]” uma vez que suas importações líquidas de petróleo correspondem a 3,5% do PIB, disse Hanna Luchnikava-Schorsch, chefe de Economia da Ásia-Pacífico na S&P Global Market Intelligence. Ela acrescentou que “preços de petróleo sustentadamente mais altos” poderiam pressionar a moeda rúpia, em um e-mail enviado à CNBC.
A ministra das Finanças da Índia, Nirmala Sitharaman, declarou que o país cortou o imposto especial sobre gasolina e diesel para consumo interno em 10 rúpias por litro, em uma postagem realizada na rede social X na sexta-feira.
Hardeep Singh Puri, ministro de Petróleo e Gás Natural da Índia, também postou na sexta-feira na rede social X, afirmando que o governo terá um “grande impacto” nas receitas tributárias para compensar as perdas enfrentadas pelas companhias de petróleo.
Um aumento na conta de energia da Índia e uma desaceleração nas remessas do Oriente Médio devem ampliar os déficits da conta corrente e fiscal da Índia, advertiu Luchnikava-Schorsch, apontando que “saídas de capitais provavelmente se intensificarão devido ao sentimento global de ‘aversão ao risco’ e às preocupações dos investidores em relação ao crescimento econômico da Índia.”
Moeda Fraca e Sentimento de Aversão ao Risco
Ao longo do último mês, o benchmark Nifty 50 caiu cerca de 7,4%, enquanto a rúpia se desvalorizou significativamente em relação ao dólar, atingindo novas mínimas. Apesar das intervenções regulares do Banco da Reserva da Índia, especialistas apontam que a moeda provavelmente continuará sob pressão enquanto os mercados de energia permanecerem perturbados.
“O desempenho do mercado de ações indiano está atrelado aos preços do petróleo, que dependem da geopolítica do Oriente Médio,” disse Saion Mukherjee, chefe de pesquisa de ações na Nomura, em e-mail enviado à CNBC. Ele observou que o múltiplo de ganhos projetado da Índia para um ano, de 17,5 vezes, se compara bem aos 16,9 vezes registrados no início do conflito Rússia-Ucrânia no começo de 2022.
Entretanto, analistas alertam que avaliamentos atraentes sozinhos podem não ser suficientes para atrair investidores estrangeiros de volta em breve. O impacto crescente do conflito no Oriente Médio sobre a economia e a desvalorização da rúpia permanecem como desafios significativos.
“Não acreditamos que a queda nas avaliações seja convincente o suficiente para atrair investidores estrangeiros no curto prazo,” disse Daniel Grosvenor, diretor de estratégia de ações da Oxford Economics, citando incertezas geopolíticas e prêmios de risco globais elevados em um e-mail à CNBC.
Os dados de alocação para os fundos da Ásia e APAC (excluindo o Japão) em fevereiro, compilados pela Nomura, mostraram que mais fundos se tornaram subponderados na Índia — 68% em comparação com 63% no mês anterior.
A corretora global descreveu a Índia como “um dos maiores” subponderados, em um relatório divulgado em 23 de março.
Fonte: www.cnbc.com