Investidores locais começam a atuar na Bolsa brasileira
O investidor brasileiro iniciou a movimentação de capitais na Bolsa de valores nacional, porém sem demonstrar disposição para assumir riscos elevados. Essa informação é ressaltada em relatório do Itaú BBA, baseado em conversas recentes com gestores de fundos.
A melhora no sentimento dos investidores ocorre em um cenário de valuations mais atrativos, inflação em um patamar mais controlado e expectativa de continuidade na redução das taxas de juros. O banco projeta um corte de 0,25 ponto percentual na Selic neste mês, o que levará a taxa a 13,75% ao fim de 2026.
O movimento de investimento tem se mostrado seletivo. As preferências dos investidores estão voltadas para empresas locais de qualidade, setores de utilities, empresas exportadoras e incorporadoras focadas no segmento de baixa renda. Em contrapartida, empresas voltadas ao consumo e aquelas que dependem fortemente do ciclo econômico e do crédito permanecem fora do foco de investimento.
Estrangeiro reduz pressão sobre o mercado
O fluxo de investimentos estrangeiros, que anteriormente pressionava a Bolsa, começou a apresentar sinais de alívio. O saldo líquido acumulado no ano, que havia atingido R$ 69 bilhões em meados de abril, recuou para R$ 17,9 bilhões posteriormente.
Recentemente, no entanto, a intensidade das saídas financeiras diminuiu, e o fluxo de capital em uma janela de cinco dias conseguiu permanecer em território positivo por um breve período.
De acordo com o Itaú BBA, o posicionamento dos investidores ainda se mantém relativamente leve. O indicador de sobrecompra e sobrevenda do banco revelou que o Ibovespa estava em território de sobrevivência, abaixo dos 171 mil pontos em meados de agosto. Historicamente, esse nível foi seguido por uma alta média de 5% nos oito períodos subsequentes.
Apesar disso, o banco aconselha cautela em relação a ações de alto beta. A recomendação é manter uma carteira equilibrada, que inclua empresas locais de qualidade, exportadoras e ações defensivas, que apresentem fluxo de caixa previsível e características semelhantes às de ativos de renda fixa.
Riscos permanecem à espreita
A melhora no clima de investimentos não elimina as incertezas que ainda persistem. Entre as principais preocupações apontadas pelos gestores encontram-se uma possível revisão para baixo das projeções do PIB de 2027, o ciclo de crédito e o aumento da inadimplência, os impactos do fenômeno El Niño sobre o agronegócio e a inflação, além da evolução das eleições que irão acontecer no Brasil.
No cenário internacional, a atenção está voltada para os próximos passos do Federal Reserve, as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos e os impactos sobre a moeda americana, o crescimento global e o fluxo de capitais para mercados emergentes.
Apesar dos riscos identificados, o Itaú BBA mantém uma posição favorável ao Brasil, classificando-o como overweight em toda a América Latina. A análise indica que a combinação de preços em queda, menor pressão de investidores estrangeiros e uma expectativa de juros mais baixos começa a criar um ambiente mais propício para o investimento em ações, desde que a seleção dos papéis continue sendo feita de maneira criteriosa.
Fonte: www.moneytimes.com.br
