Classificação de Crédito da Jalles Machado
A S&P Global Ratings reafirmou a classificação de crédito de emissor de longo prazo da Jalles Machado (BOV:JALL3) na nota BB, mantendo a perspectiva “estável”. No âmbito nacional brasileiro, a agência também confirmou o rating brAAA da companhia, além de suas dívidas senior unsecured. Essa avaliação ocorre em um contexto de recuperação operacional apresentada pela empresa no início da safra 2026/2027.
Indicadores de Crédito e Perspectivas de Moagem
De acordo com a S&P, os indicadores de crédito da Jalles Machado demonstraram resiliência, mesmo diante de preços menos favoráveis. Esta resiliência foi apoiada por um desempenho operacional satisfatório, a flexibilidade financeira da empresa e uma política de alocação de capital considerada disciplinada. A S&P projeta que a moagem da companhia ultrapasse 8 milhões de toneladas na safra 2026/2027, com uma expectativa de recuperação da produtividade agrícola.
A projeção da S&P indica uma moagem aproximada de 8,1 milhões de toneladas de cana-de-açúcar na safra 2026/2027, superando as 7,1 milhões de toneladas da temporada anterior. Essa expansão é resultado da recuperação da produtividade dos canaviais, juntamente com o aumento da área destinada à colheita.
Evolução Operacional no Primeiro Trimestre da Safra
No primeiro trimestre da safra 2026/2027, a Jalles Machado já havia demonstrado evolução operacional significativa. A companhia registrou uma produtividade agrícola de 89,6 toneladas de cana por hectare (TCH), apresentando um crescimento de 7,4% em comparação ao mesmo período da safra anterior. A moagem totalizou 3,1 milhões de toneladas, refletindo um aumento de 10,1%. Além disso, o custo de produção foi reduzido em 5,1%.
Para a S&P, essa recuperação superou as expectativas inicialmente estabelecidas pela agência. A combinação entre uma produtividade aumentada e a expansão da área colhida deve sustentar a recuperação dos volumes processados ao longo do ciclo agrícola.
Relação entre Dívida Líquida Ajustada e EBITDA
Outro aspecto destacado pela S&P é a relação entre a dívida líquida ajustada e o EBITDA da empresa. A expectativa é que este indicador se mantenha em aproximadamente 2,4 vezes até o final do ano fiscal da safra 2026/2027. A perspectiva estável atribuída à Jalles Machado reflete essa expectativa de manutenção do nível de alavancagem, somada à recuperação dos volumes de moagem. A proteção proporcionada pelas operações de hedge deverá contribuir para que o indicador permaneça abaixo de 2,5 vezes.
Contexto de Mercado e Desempenho das Ações
A manutenção das classificações de crédito ocorre em um momento de recuperação operacional para a Jalles Machado, que enfrentou uma temporada anterior prejudicada por condições desfavoráveis para os canaviais. O cenário projetado pela S&P combina uma melhora na produtividade, aumento no volume processado e manutenção de disciplina financeira.
No dia 16 de setembro, as ações da Jalles Machado encerraram o pregão cotadas a R$ 2,40, registrando uma queda de 1,23%. Os papéis abriram a sessão a R$ 2,43, atingindo uma máxima de R$ 2,46 e uma mínima de R$ 2,37. O volume negociado naquele dia foi de 588,5 mil ações, totalizando um montante aproximado de R$ 1,41 milhão.
O comportamento das ações indica que a manutenção dos ratings e as projeções de recuperação operacional ainda não resultaram em uma valorização dos papéis JALL3 no mercado. Os investidores podem continuar avaliando fatores como os preços do açúcar e etanol, condições climáticas, produtividade agrícola, flutuações cambiais e a evolução da alavancagem antes de integrar completamente as projeções da agência no valor do ativo.
Variação das Ações nas Últimas 52 Semanas
Nas últimas 52 semanas, as ações da Jalles Machado oscilaram entre R$ 1,88 e R$ 3,81, evidenciando uma faixa significativa de variação para o papel.
Informações sobre a Jalles Machado
A Jalles Machado opera no setor sucroenergético, com a produção de açúcar, etanol, energia elétrica, levedura e produtos de higiene e limpeza. A companhia possui três unidades industriais localizadas em Goiás e Minas Gerais, com uma capacidade conjunta para processar até 9 milhões de toneladas de cana por safra. A empresa é capaz de produzir tanto açúcar convencional quanto orgânico, este último tendo presença em mercados internacionais.
A companhia abriu seu capital em 2021 e passou a negociar suas ações no Novo Mercado da B3 sob o código JALL3. Desde então, elementos como resultados trimestrais, balanços financeiros, pagamento de dividendos, geração de caixa, capacidade de investimento, preços das commodities e evolução da dívida têm sido acompanhados de perto por investidores.
A reafirmação dos ratings pela S&P ressalta a recuperação da moagem e o controle da alavancagem como indicadores relevantes a serem monitorados pelos investidores da Jalles Machado.
Fonte: br.advfn.com
