Situação do Mercado de Trabalho
O mercado de trabalho se encontra em uma condição tão instável que o Federal Reserve pode ter que cortar em breve as taxas de interesse para apoiar a economia, afirmou o presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira, durante um importante fórum sobre bancos centrais.
Sugestões de Corte nas Taxas de Juros
Em um de seus discursos mais significativos, Powell indicou que o mercado de trabalho poderia se beneficiar de taxas mais baixas, que permanecem inalteradas há oito meses.
Aumento dos Riscos de Emprego
“Os riscos negativos para o emprego estão aumentando”, disse Powell em comentários preparados para seu discurso principal no simpósio econômico anual do Federal Reserve Bank de Kansas City em Jackson Hole, Wyoming. Ele mencionou que a possibilidade de que as tarifas de Trump tenham um efeito apenas temporário sobre a inflação é “razoável”.
Ajustando a Política Monetária
“Com a política em território restritivo, a perspectiva básica e a mudança no equilíbrio de riscos podem justificar o ajuste em nossa postura política”, acrescentou.
Contexto do Evento em Jackson Hole
A conferência de Jackson Hole costuma ser um evento importante no mundo da política monetária, onde o presidente do Fed define o tom para o restante do ano. Entretanto, o cenário é drasticamente diferente este ano.
Atacks ao Federal Reserve
As observações de Powell em Jackson Hole, sendo suas últimas como presidente do Fed, ocorrem em um momento crucial da história de 111 anos do banco central. O Fed e, especialmente, Powell, têm enfrentado um ataque sem precedentes da Casa Branca desde que Trump iniciou seu segundo mandato em janeiro. A administração Trump está ampliando sua ofensiva contra o Fed.
Investigação ao Governador do Fed
O Departamento de Justiça sinalizou que planeja investigar a governadora do Fed, Lisa Cook, após o diretor da Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, acusá-la de cometer fraude hipotecária.
Demandas por Cortes de Taxa de Juros
Trump continua a exigir cortes significativos nas taxas, enquanto sua administração busca ativamente quem irá substituir Powell após o término de seu mandato como presidente em maio de 2026. Ao mesmo tempo, ele também está progressivamente reformulando o Fed.
Revisão das Regras Bancárias
Michelle Bowman, vice-presidente de Supervisão do Fed, que Trump promoveu para seu cargo atual no início do ano, está revisando a regulação bancária e é amplamente esperada para facilitar as regras sobre os maiores bancos. Alguns dos potenciais candidatos para a presidência do Fed prometeram reduzir o número de funcionários do banco central, caso sejam escolhidos.
Nomeações Recentes
Trump também nomeou Stephen Miran, presidente do Conselho de Assessores Econômicos, para ocupar uma vaga no Conselho de Governadores do Fed, após a renúncia da ex-governadora Adriana Kugler no início deste mês.
Reestruturação do Conselho do Fed
Se Cook for afastada e Miran for confirmado, o equilíbrio do conselho do banco central ficará mais favorável a Trump, com apenas dois governadores do Fed nomeados por um presidente democrata. Powell se recusou a revelar se pretende permanecer no conselho do Fed após o término de seu mandato como presidente em maio de 2026, tendo um mandato separado como governador que se estende até 2028.
Importância das Nomeações no Banco Central
“O conselho do Fed é composto por sete governadores, um dos quais é o presidente. Com uma maioria de quatro membros, o conselho pode demitir presidentes de bancos regionais do Fed que desempenham um papel fundamental nas decisões sobre taxas de juros”, escreveu Jon Hilsenrath, conselheiro sênior da corretora StoneX, em uma declaração no LinkedIn na quinta-feira.
Influência do Presidente nas Decisões do Fed
“Cada uma dessas vagas no conselho é muito importante para um presidente que deseja reformular como o banco central funciona e o que ele decide. A demissão de Cook seria uma maneira para o Presidente construir essa maioria de quatro membros”, acrescentou.
Decisões Baseadas em Dados Econômicos
Os membros do Fed tomam suas decisões sobre taxas de juros exclusivamente com base nos dados econômicos, em busca de seus objetivos duplos de máximo emprego e preços estáveis — e não com base nas demandas políticas. Powell reiterou esse ponto em seu discurso.
Compromisso com a Abordagem do Fed
“Os membros do (Fed) tomarão essas decisões, com base exclusivamente em sua avaliação dos dados e suas implicações para a perspectiva econômica e o equilíbrio de riscos”, disse Powell. “Nunca nos desviaremos dessa abordagem.”