Análise do IPO da Medline
O analista Jim Cramer, da CNBC, avaliou a Medline, uma gigante do setor de suprimentos médicos, que fez sua estreia no mercado na última quarta-feira. Cramer sugeriu que esperaria por uma correção nos preços das ações antes de considerar a compra, após os papéis terem se valorizado mais de 41%.
Desempenho do IPO
Cramer destacou que a Medline realizou o maior IPO em mais de quatro anos, e o evento transcorreu de forma extremamente positiva. Ele afirmou: “Hoje tivemos o maior IPO em mais de quatro anos, e geralmente foi muito bem.” Cramer acrescentou: “Na verdade, foi tão bem que Medline parece um pouco cara para mim.”
Este IPO se destacou globalmente como o maior do ano, com a empresa levantando um total de 6,26 bilhões de dólares. No início das negociações, as ações da empresa abriram a 35 dólares, um aumento em relação ao preço inicial fixado em 29 dólares.
Estratégia de Negócios
Cramer analisou a estratégia de negócios da Medline, enfatizando a descrição do CEO Jim Boyle, que caracterizou a empresa como uma espécie de "Costco para a saúde", destacando seu modelo de associação e seus produtos com marca própria. O executivo observou que a receita da Medline é dividida de maneira bastante equilibrada entre a venda de seus próprios produtos cirúrgicos e a gestão da cadeia de suprimentos para o setor como um todo. Cramer destacou que a Medline apresentou um crescimento de receita sólido nos últimos anos e é lucrativa.
Análise Financeira
Embora Cramer considere a situação financeira da Medline gerenciável, ele mencionou que o balanço patrimonial da empresa não é ideal e que é necessário reduzir a dívida. Ele também observou que a maioria dos acionistas da Medline são firmas de private equity que adquiriram a empresa antes do IPO, o que lhe deixou um pouco apreensivo em relação ao fato de essas entidades possuírem a maior parte do poder de voto. Cramer expressou sua preocupação de que essas firmas de private equity desejem "sacar os lucros" em algum momento, o que poderia exercer pressão sobre o preço das ações. Embora ele considerasse que vendas iminentes não seriam um problema no curto prazo, advertiu que, "em longo prazo, existe um teto para este ativo até que os investidores de private equity tenham totalmente liquidado suas posições."
Recomendações de Compra
Apesar de sua apreciação pela companhia, Cramer declarou que aguardaria um recuo no preço das ações, preferindo esperar até os papéis chegarem aos 29 ou 30 dólares, evitando assim "perseguir" as ações após o expressivo movimento de alta no seu primeiro dia de negociação.
Em suas observações, Cramer afirmou: “Dado o preço atual das ações, os papéis estão sendo negociados a cerca de 45 vezes minhas estimativas de lucro feitas de forma preliminar”, o que ele considerou alto para “uma empresa com crescimento de receita em dígitos baixos.”
Até o momento, a Medline não respondeu a pedidos de comentários sobre a análise apresentada.
Fonte: www.cnbc.com
