Curva de juros apresenta movimento misto
O mercado de juros futuros brasileiro encerrou suas atividades nesta sexta-feira, 31 de outubro, apresentando um viés misto na curva de juros. Essa situação reflete a cautela dos investidores diante do cenário econômico externo e a liquidez diminuída, resultante do feriado de Dia de Finados que será celebrado na segunda-feira, 3 de novembro. Os contratos de curto prazo operaram próximos da estabilidade, ao passo que os vértices longos da curva de juros observou uma queda expressiva, sinalizando uma sensibilidade ao cenário fiscal e à alta nos rendimentos dos Treasuries dos Estados Unidos.
Destaques de desempenho no mercado
Entre os contratos que se destacaram pelo melhor desempenho, os contratos com vencimento em janeiro de 2026 (BMF:DI1F26) apresentaram uma leve alta de 0,03%, encerrando o dia a 14,895%. Por outro lado, os contratos de vencimentos mais longos demonstraram as maiores quedas, conforme descrito a seguir:
- Contratos com vencimento em janeiro de 2027 (BMF:DI1F27): variação de -0,50%, fechando a 13,855%.
- Contratos com vencimento em janeiro de 2028 (BMF:DI1F28): variação de -0,76%, com fechamento a 13,14%.
- Contratos com vencimento em janeiro de 2029 (BMF:DI1F29): variação de -0,87%, com fechamento a 13,08%.
- Contratos com vencimento em janeiro de 2030 (BMF:DI1F30): variação de -0,86%, com fechamento a 13,23%.
Esses movimentos indicam que os vértices longos da curva de juros permanecem mais sensíveis às incertezas tanto fiscais quanto externas.
Contratos de curto e médio prazo em destaque
Os contratos de DI Futuro de curto e médio prazo continuam a apresentar alta liquidez no mercado. O DI1F26 – janeiro de 2026 (BMF:DI1F26), por exemplo, registrou um volume expressivo de 675.190 contratos negociados. Esse fluxo intenso reforça a relevância desses vencimentos para calibrar as expectativas em relação à política monetária no curto prazo, refletindo a percepção do mercado a respeito da estabilidade da Selic e da inflação.
Contratos de longo prazo mais negociados
Nos vértices longos da curva, os contratos de DI Futuro demonstram uma sensibilidade particular ao cenário fiscal e político. Entre os contratos mais negociados, destacam-se:
- DI1F27 – janeiro de 2027 (BMF:DI1F27): totalizou 596.636 contratos.
- DI1F28 – janeiro de 2028 (BMF:DI1F28): alcançou 410.903 contratos.
- DI1F29 – janeiro de 2029 (BMF:DI1F29): registrou 323.829 contratos.
O comportamento desses vencimentos reflete a atenção dos investidores às flutuações do fluxo de capital estrangeiro, assim como às expectativas fiscais de médio e longo prazo.
Influências no mercado de juros futuros
O mercado de juros futuros no Brasil foi impactado por uma série de fatores tanto externos quanto internos. No cenário internacional, os rendimentos dos Treasuries norte-americanos subiram após declarações do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, que indicou que futuros cortes nas taxas de juros em dezembro “não estão garantidos”. O rendimento do título americano de 10 anos encerrou com 4,093%, pressionando, assim, os vértices longos da curva de juros brasileira.
Internamente, a divulgação de dados de emprego que esteve dentro das expectativas e a percepção de que a inflação se encontra sob controle contribuíram para a diminuição das taxas mais longas. A liquidez reduzida devido ao feriado prolongado também intensificou a volatilidade no mercado, enquanto os contratos de curto prazo permaneceram relativamente estáveis.
O pregão de 31 de outubro de 2025 evidenciou que os juros futuros estão continuamente influenciados tanto pelo cenário externo quanto pela política monetária americana, além das condições internas de liquidez e fiscalidade. Os investidores devem acompanhar com atenção a evolução dos vértices da curva de juros e todos os vencimentos do DI Futuro, especialmente nos próximos dias, que devem apresentar um fluxo maior de operações.
Para visualizar a curva de juros em tempo real e acessar informações sobre todos os vencimentos do DI Futuro, acesse: https://br.-.com/futuros/juros.
Fonte: br.-.com