Análise da Curva de Juros Futuros
A curva de juros futuros terminou as negociações desta terça-feira (5) com comportamento misto, apresentando alívio nos preços do petróleo e reações à ata da mais recente decisão de política monetária do Banco Central. As taxas de curto e médio prazos apresentaram queda, enquanto os vencimentos de longo prazo registraram leves aumentos.
Taxas de Depósito Interfinanceiro (DI)
A taxa do Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027, que é de curto prazo, caiu 6 pontos-base, fechando em 14,140%, em comparação a 14,210% no ajuste anterior.
Por sua vez, a taxa do DI para janeiro de 2029, referente ao médio prazo, encerrou as negociações com uma taxa de 13,765%, marcando uma redução de 8 pontos-base em relação aos 13,850% do fechamento anterior.
A taxa do DI para janeiro de 2036, que se refere ao longo prazo, terminou o dia em 13,875%, uma leve alta de 2 pontos-base em relação ao fechamento da última segunda-feira (4), que foi de 13,885%.
Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA
Nos Estados Unidos, também foram observadas quedas nos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro norte-americano, conhecidos como Treasuries. O yield do título a dois anos, que é mais sensível a mudanças na política monetária, terminou em 3,944%, em comparação a 3,962% do ajuste anterior.
No que diz respeito ao título de dez anos, considerado uma referência global para decisões de investimento, seu retorno caiu para 4,426%, em relação ao fechamento anterior, que foi registrado em 4,446%.
Influências da Ata da Política Monetária
A ata da última decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) influenciou as movimentações na curva de juros nesta terça-feira, em um contexto de alívio das tensões entre Estados Unidos e Irã. Na ata, o Comitê destacou a incerteza em relação à guerra no Oriente Médio, salientando que a falta de uma perspectiva clara sobre duração e desdobramentos exige maior cautela por parte de países emergentes em meio a um ambiente caracterizado pelo aumento da volatilidade dos preços de ativos e commodities.
Além das tensões geopolíticas, o Banco Central também enfatizou a persistência de incertezas associadas à política econômica dos Estados Unidos.
Cenário Econômico Doméstico
No contexto nacional, a equipe do Banco Central assinalou que a atividade econômica mantém uma trajetória de moderação no crescimento, conforme esperado, enfatizando os impactos de uma política monetária restritiva prolongada.
Na semana anterior, a diretoria do Banco Central havia dado continuidade ao ritmo de cortes na Selic, reduzindo a taxa básica de juros para 14,50% ao ano.
Expectativas para a Inflação
De acordo com o economista-chefe da XP Investimentos, Caiu Megale, a ata trouxe um ponto de atenção relevante em relação às expectativas para a inflação em prazos mais longos, particularmente em 2028. Esse fator pode abrir espaço para uma discussão sobre a extensão do horizonte de convergência da inflação em torno da meta estabelecida.
Notícia Complementar
- Conflito no Oriente Médio: A ata do Copom dividiu as opiniões do mercado entre um tom mais duro e a possibilidade de cortes mais amplos na taxa de juros.
Tensão no Oriente Médio
Na manhã de terça-feira, o secretário de Defesa dos Estados Unidos, Pete Hegseth, informou que uma operação dos EUA para proteger navios comerciais no Estreito de Ormuz, conhecida como “Projeto Liberdade”, é temporária e que Washington não tem intenção de ampliar o conflito na região do Golfo Pérsico.
Por sua vez, no final da tarde, o presidente dos EUA, Donald Trump, evitando a definição do que poderia ser considerado uma violação do cessar-fogo, afirmou que o Irã deveria ter atenção às ações que não deveriam ser tomadas. Ele declarou que a informação sobre eventuais violações seria divulgada posteriormente.
Além disso, o ministro de Relações Exteriores do Paquistão, Muhammad Ishaq Dar, expressou confiança em que será alcançado um progresso significativo nas negociações entre Estados Unidos e Irã, com base em uma publicação da Al Jazeera nas redes sociais. O ministro comentou que houve esforços ativos para estabelecer um cessar-fogo e iniciar um diálogo.
Impactos no Mercado de Petróleo
Com a redução das tensões, os preços do petróleo fecharam em baixa. Os contratos mais líquidos do petróleo Brent, que serve como referência no mercado internacional, para o mês de julho, fecharam o dia com uma queda de 3,99%, cotados a US$ 109,87 o barril, na Intercontinental Exchange (ICE) localizada em Londres. Essa queda reflete a recuperação do mercado após as incertezas geopolíticas da região.
Fonte: www.moneytimes.com.br
