Revisão das Projeções da Kepler Weber
O Citi reduziu em 12% a projeção de lucro líquido da Kepler Weber (KEPL3) para o ano de 2027, fixando-a em R$ 85 milhões. Essa mudança se dá em virtude de expectativas ainda fracas para as receitas e margens do setor brasileiro de armazenagem de grãos.
O banco também manteve a recomendação de venda para as ações da companhia, estipulando um preço-alvo de R$ 5,60. Este valor implica um potencial de queda de 15,2% em relação à cotação de R$ 6,60, considerada na análise realizada em 14 de setembro.
Expectativas de Receita e Ebitda
Além do ajuste na previsão de lucro, o Citi também diminuiu em 5% a expectativa de receita líquida para 2027, agora estimada em R$ 1,497 bilhão. A projeção de Ebitda foi reduzida em 8%, passando a ser de R$ 161 milhões, com uma margem de 10,7%.
A cautela do banco reflete uma série de fatores, incluindo a intensificação da concorrência, a incerteza relacionada à disponibilidade de financiamento para o setor e a previsão de uma normalização das margens após um período de três anos de retornos elevados.
Corte nas Projeções é Maior para 2026
Para o ano em curso, a revisão das expectativas foi ainda mais acentuada. O Citi ajustou a estimativa de lucro líquido de R$ 85 milhões para R$ 60 milhões, o que representa um corte de aproximadamente 30% em comparação com as projeções anteriores.
A projeção de receita líquida sofreu uma queda de 6%, agora estimada em R$ 1,368 bilhão. Já a previsão de Ebitda foi reduzida em 17%, passando para R$ 128 milhões. Dessa forma, a margem Ebitda projetada caiu de 10,6% para 9,4%.
Apesar da Kepler Weber deter cerca de 40% do mercado brasileiro de soluções pós-colheita e de ser reconhecida por oferecer produtos de qualidade superior, o banco analisa que o aumento da concorrência pode levar a uma maior volatilidade nos resultados financeiros da empresa.
Fatores que Podem Alterar o Cenário Para a Kepler Weber
Entre os elementos que podem provocar alterações nas projeções apresentadas, o Citi menciona eventos como quebras de safra, flutuações nos preços dos grãos e do aço, além das condições de liquidez no mercado.
A disponibilidade de recursos provenientes do Plano Safra e do Programa para Construção e Ampliação de Armazéns (PCA) também é considerada, uma vez que a acessibilidade ao financiamento pode influenciar diretamente os investimentos no setor de armazenagem.
Apesar das correções nas estimativas de resultados, o banco Citi manteve o preço-alvo estipulado. O cálculo desse valor é baseado no método de fluxo de caixa descontado, contendo uma taxa de desconto de 15,5% e um crescimento de longo prazo projetado em 4%.
Fonte: www.moneytimes.com.br
