Receita Líquida Cresce 9,2% e Companhia Atinge Maior Volume de Vendas da História, Apesar de Queda de 62% no Lucro Líquido
A MBRF Global Foods Company SA (BOV:MBRF3), resultado da fusão entre Marfrig e BRF, divulgou seu primeiro balanço financeiro completo como uma entidade integrada. No terceiro trimestre do ano, a empresa registrou um lucro líquido de R$ 94 milhões, apresentando uma diminuição de 62% em comparação ao mesmo período do ano passado. Essa queda foi influenciada principalmente pelo desempenho herdado da antiga BRF, que sofreu os impactos da gripe aviária identificada em maio, resultando em embargos temporários às exportações, especialmente para a China.
Desempenho de Vendas
Apesar dos desafios enfrentados, o trimestre representou um marco significativo para a operação. A MBRF alcançou o maior volume de vendas da sua história, totalizando 2,1 milhões de toneladas, o que representa um aumento de 3,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O mercado interno foi o principal responsável por esse resultado, com 1,37 milhão de toneladas vendidas, refletindo um crescimento de 4,9%. Já as vendas no mercado externo totalizaram 732 mil toneladas, mostrando um aumento de 1,7%.
Receita e Ebitda
No terceiro trimestre, a companhia reportou uma receita líquida de R$ 41,8 bilhões, crescendo 9,2%. O EBITDA ajustado foi de R$ 3,5 bilhões, apresentando uma queda de 8,6%, embora ainda se mantenha em um dos maiores níveis do ano. Esse cenário ilustra a resiliência operacional em meio aos desafios, demonstrando que o processo de integração ainda requer ajustes e racionalização de custos.
Distribuição da Receita
A MBRF tem mostrado um mix de receita que abrange os principais mercados consumidores globais. No terceiro trimestre de 2025, os Estados Unidos representaram 45% das vendas totais, um aumento em relação ao mesmo período de 2024. A participação do Brasil se manteve em 25%, comparável ao terceiro trimestre do ano anterior. As receitas das exportações para a China e Hong Kong alcançaram 5%, enquanto 7% das vendas foram destinadas ao Oriente Médio.
Retomada das Exportações
De acordo com declarações da MBRF, a recuperação das exportações para a China, que se concretizou apenas em novembro, deve aprimorar a diversificação das vendas internacionais nos próximos trimestres, aliviando as margens que foram pressionadas pela dependência temporária do mercado interno.
Custos e Despesas
No terceiro trimestre de 2025, o Custo de Produtos Vendidos (CPV) consolidado da MBRF foi de R$ 36.618 milhões, marcando um aumento de 11,2% em relação ao ano anterior. Este aumento nos custos pode ser atribuído principalmente ao crescimento das vendas nas operações da América do Sul e da BRF.
As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA) somaram R$ 3.529 milhões no terceiro trimestre. A Despesa com Vendas totalizou R$ 2.969 milhões, correspondente a 7,1% da Receita Líquida Consolidada, uma diminuição de 0,3 pontos percentuais em relação ao terceiro trimestre de 2024, mesmo com o crescimento no volume de vendas. As despesas gerais e administrativas alcançaram R$ 559 milhões, correspondendo a 1,3% da Receita Líquida.
Resultado Financeiro
O resultado financeiro consolidado para o terceiro trimestre de 2025, antes da influência da variação cambial, foi uma despesa de R$ 1.359 milhões. Isso representa um aumento de 16% em comparação com a despesa do terceiro trimestre de 2024 e uma diminuição de 6,1% em relação ao segundo trimestre de 2025. Essa variação trimestral foi principalmente impulsionada por um maior rendimento das aplicações financeiras.
Investimentos e Fluxo de Caixa
No terceiro trimestre de 2025, os investimentos consolidados recorrentes totalizaram R$ 1.409,1 milhões. Nas operações de bovinos da América do Norte e América do Sul, os investimentos para o período somaram R$ 378,4 milhões, direcionados à manutenção e a outras iniciativas.
O fluxo de caixa operacional consolidado foi positivo, alcançando R$ 3.319 milhões. Os investimentos consolidados realizados durante o período foram de R$ 1.409 milhões, e as despesas financeiras consolidadas totalizaram R$ 1.355 milhões. Com isso, o fluxo de caixa livre recorrente, excluindo a compra de ações da BRF, foi positivo em R$ 555 milhões.
Dívida Líquida Consolidada
A Dívida Líquida Consolidada ao final do terceiro trimestre de 2025 foi de R$ 41.349 milhões, apresentando um aumento de 10% em comparação com o segundo trimestre de 2025. Quando convertida para dólares, a Dívida Líquida Consolidada totalizou US$ 7.774 milhões. Durante o trimestre, foram recomprados R$ 120,5 milhões em ações através do programa aberto da Marfrig, e foram investidos R$ 412,5 milhões na aquisição adicional de participação no capital da BRF, além de R$ 198,5 milhões referentes ao pagamento do direito de recesso no processo de incorporação.
Proventos e Alavancagem
No trimestre, foram distribuídos R$ 3.846 milhões em proventos. Após a exclusão desses efeitos, a Dívida Líquida Consolidada do terceiro trimestre de 2025 foi reduzida para R$ 36.772 milhões, uma diminuição de R$ 834 milhões, resultando em uma alavancagem de 2,75 vezes. Em outubro, a National Beef finalizou o processo de aumento do limite em US$ 425 milhões e extensão do prazo da “Revolving Credit Facility – RCF”, que foi prorrogada de 2028 para 2030.
O índice de alavancagem, medido pela relação entre a Dívida Líquida e o EBITDA Ajustado dos últimos 12 meses (UDM), ficou em 3,09 vezes em reais e 3,31 vezes em dólares.
Análise das Ações
As ações da MBRF Global Foods (MBRF3) encerraram o pregão anterior com cotação de R$ 18,77, permanecendo estáveis, sem variações ao longo do dia. Ao longo dos últimos 12 meses, as ações oscilarem entre R$ 13,39 e R$ 27,66, refletindo tanto o período anterior à fusão quanto a fase de ajustes industriais e comerciais. O mercado deverá agora acompanhar o impacto da reabertura da China e a evolução dos ganhos de sinergias.
A MBRF Global Foods atua na indústria de proteína animal, abrangendo operações em frango, suíno e bovino, além de produtos processados. A companhia é resultado da integração da BRF com parte das operações da Marfrig, formando uma das maiores empresas do setor alimentício no continente.
Fonte: br.-.com