Abertura de Setembro e Queda nos Mercados
Setembro está começando a cumprir sua infame reputação, especialmente no primeiro dia do mês. Os rendimentos dos títulos globais, acompanhando a elevação dos preços do petróleo, retornaram a máximas de vários anos na terça-feira, colocando pressão sobre as ações. Os futuros do Nasdaq-100 lideraram a queda no mercado acionário, registrando uma perda superior a 1%, à medida que o setor de tecnologia enfrentou dificuldades. Futuros do Dow Jones Industrial Average perderam mais de 300 pontos, enquanto os contratos vinculados ao S&P 500 recuaram 0,6%.
Pressão Inflacionária e Expectativas da Reserva Federal
Nos últimos dias, o mercado tem se concentrado nos índices de juros nas salas de negociação de Wall Street, com economistas preocupados que os preços mais altos da energia continuem a impulsionar a inflação e forcem o Federal Reserve a adotar uma postura mais restritiva em sua política monetária. A ferramenta FedWatch do CME Group indica uma probabilidade de 66% de que o banco central aumente sua taxa de juros noturnos em um quarto de ponto percentual, elevando-a para uma faixa de 3,75% a 4,00%, em sua próxima reunião de política monetária, programada para este mês.
Análise Técnica e Expectativas de Mercado
Paul Ciana, estrategista técnico do Bank of America, não acredita que as ações estejam em grave risco neste momento, mas observou que “ventos contrariantes macroeconômicos estão se acumulando”. Ciana mencionou que o presidente do Fed, Kevin Warsh, usou seu primeiro discurso em Jackson Hole para combater as expectativas de uma abordagem de políticas mais flexível, resultando em uma mensagem mais “hawkish” (fiscalmente conservadora).
Reações do Mercado
Ciana comunicou a seus clientes que “os mercados responderam de acordo: os rendimentos das partes frontais dos EUA dispararam… o ouro recuou e o S&P 500 perdeu momentum.” Ele acrescentou que um rompimento positivo que teve início em agosto para o S&P 500 “permanece intacto” enquanto o índice continuar acima de 7.500 pontos. Na segunda-feira, o S&P 500 fechou a 7.686,14 e atingiu um recorde intradiário de 7.816,70 em 13 de agosto.
Desafios e Tendências
Entretanto, Ciana observou que a momentum está se tornando menos convincente, com o Índice de Força Relativa (RSI) e a Convergência/Divergência das Médias Móveis (MACD) falhando em confirmar as recentes máximas de preço. Ele expressou que “os ventos sazonais, a incerteza eleitoral e os crescentes rendimentos frontais sugerem que o rali está entrando em uma fase mais desafiadora”. Ciana também comentou que “a elevação dos rendimentos aumenta o risco de consolidação em vez de aceleração”.
Perspectivas de Outras Instituições Financeiras
Apesar do clima de incerteza, nem todos acreditam que os rendimentos mais altos colocarão em risco o mercado em alta. Mislav Matejka, da JPMorgan, avaliou que não “espera que o aumento dos rendimentos dos títulos apresente um obstáculo insuperável para as ações, pois a maior parte do movimento ascendente deve refletir uma força de atividade mais robusta”. Ohsung Kwon, da Wells Fargo, também destacou que, embora mantenha uma postura cautelosa em relação às ações, “a posição não é negativa”. No entanto, qualquer movimento abaixo do nível de 7.500 pontos, conforme indicado por Ciana, poderia sinalizar mais desvantagens para o S&P 500.
Fonte: www.cnbc.com
