Crescimento da Confiança em Tecnologias Nacionais
Uma das principais consequências das mais recentes negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China é o aumento da confiança da China em sua tecnologia desenvolvida internamente. As ações da Alibaba e da Baidu tiveram uma alta significativa na última semana, impulsionadas por avanços em inteligência artificial e novos acordos comerciais. Simultaneamente, a Huawei divulgou sistemas de chips de inteligência artificial que superam os da Nvidia, enquanto as autoridades de Pequim ampliaram uma investigação sobre a fabricante americana de chips.
Além disso, reguladores chineses estão desencorajando grandes empresas de tecnologia locais a adquirirem chips da Nvidia, segundo informações do Financial Times, citando fontes não identificadas. O analista Brian Tycangco, da Stansberry Research, afirmou: "É improvável que as empresas chinesas possam optar por abrir mão completamente dos chips estrangeiros, por enquanto". Ele ainda acrescentou: "Entretanto, notícias que vêm da China, como essa, não são coincidência. Elas visam enviar uma mensagem e, potencialmente, enfraquecer a posição do presidente Trump nas negociações da guerra comercial."
Em relação às empresas que dominam o setor, Tycangco recomendou cautela: "Por enquanto, a melhor estratégia é permanecer com os grandes nomes da indústria, como SMIC, Alibaba e Baidu. Não podemos prever onde a guerra comercial acabará. O ecossistema de chips da China está crescendo rapidamente, mas também envolve um risco significativo para os jogadores menores que têm acesso limitado ao capital."
Sobrevivência às Restrições da Nvidia
Até o momento, principais jogadores da inteligência artificial na China parecem ter conseguido sobreviver às restrições impostas pelos Estados Unidos contra a Nvidia. Os analistas da Bernstein, em uma nota divulgada na sexta-feira, estimaram que as empresas de internet chinesas conseguem continuar a ter acesso à capacidade de computação baseada em Nvidia no exterior. Os analistas da Bernstein mantêm classificações de sobrepeso para as ações da Alibaba, listada nos EUA, e da Tencent, listada em Hong Kong.
"Taticamente, o segundo trimestre de 2025 pareceu ser um momento de mudança na narrativa para a conscientização do mercado sobre o crescimento impulsionado por inteligência artificial na China", afirmaram. No entanto, os analistas observaram que "as mais recentes notícias sobre a proibição da compra de chips da Nvidia pela China são prejudiciais, ao menos em termos de progresso de desenvolvimento da inteligência artificial, pelo menos no mercado interno". Apesar disso, eles reconhecem que, com o tempo, as alternativas locais de chips provavelmente alcançarão um nível de qualidade considerado "satisfatório".
Autossuficiência em Tecnologia
O aumento da produção de chips fabricados na China é apenas uma parte das ambições de longo prazo de Pequim em relação à autossuficiência tecnológica. Essa estratégia irá resultar em uma "aceleração da localizaçã o em componentes-chave (sensores, motores, redutores, baterias), com fornecedores baseados na China destinados a dominar as curvas de custo globais e aumentar a pressão competitiva sobre os líderes já estabelecidos", de acordo com um relatório do Morgan Stanley, publicado na quarta-feira sobre investimentos temáticos na Ásia.
Na lista de foco temático da empresa, que é a primeira do tipo voltada para a Ásia, apenas um pequeno número de empresas baseadas na China continental foi recomendado, principalmente nas áreas de "Difusão de IA e Tecnologia". A análise da Morgan Stanley procurou ações com base em fatores como avaliação e expectativas de lucros, além da exposição temática. A seleção inclui a Naura Technology, listada em Shenzhen, um importante fabricante de equipamentos para semicondutores.
Os analistas do Morgan Stanley também destacaram a Inovance Technology, também listada em Shenzhen, por seu potencial em automação e robôs humanoides, assim como a Xpeng, uma empresa de carros elétricos listada em Hong Kong, citando sua vantagem em tecnologia avançada de assistência ao motorista e investimentos em robótica humanoide. Além disso, os analistas observaram que "a Tencent deve se beneficiar à medida que o mercado muda o foco das capacidades de modelos de linguagem extensos para aplicações e monetização de IA".
Na terça-feira, a Tencent anunciou novas ferramentas de inteligência artificial voltadas para uso industrial em um cimeira de ecossistemas digitais de dois dias realizada em Shenzhen. "A China está desenvolvendo capacidades de IA de ponta com significativamente menos hardware, redefinindo as expectativas em relação aos requisitos de potência computacional", afirmaram os analistas do Morgan Stanley, ressaltando a política de Pequim de "IA+". No final de agosto, a China divulgou detalhes sobre o plano que visa integrar a IA em diversas indústrias. Espera-se que Pequim discuta seus objetivos de desenvolvimento de cinco anos em uma reunião de alto nível em outubro.
Michael Bloom, da CNBC, contribuiu para este relatório.