Mudança no Indicador Econômico do Bank of America
Indicador Reflete Fase de Recuperação
O Bank of America registrou uma alteração em seu indicador de ciclo de negócios, o que representa uma notícia positiva para determinadas ações que pagam dividendos. Segundo a estrategista de ações e quantitativa Savita Subramanian, o Indicador de Regime dos EUA do banco se fortaleceu por dois meses consecutivos em agosto, confirmando uma fase de recuperação. Esse indicador, que avalia uma combinação de dados econômicos e corporativos, tem oscilado entre períodos de recuperação desde fevereiro de 2022, em decorrência da volatilidade nos sinais macroeconômicos e da incerteza quanto à inflação.
Estratégia de Investimento em Dividendos
Entre as estratégias que se mostraram eficazes durante fases de recuperação anteriores, destaca-se a de ações de alta rentabilidade em dividendos. De acordo com Subramanian, essas ações superaram o S&P 500 ponderado de maneira igual em uma média de 5,6% sob estilos de investimento não restritivos, que têm grandes inclinações setoriais, e em média 4,5% em um estilo neutro em relação a setores. Ela afirma que, atualmente, os dividendos podem desempenhar um papel mais significativo nos retornos totais do que nos últimos dez anos. No entanto, os investidores devem considerar outros fatores além do rendimento ao selecionar seus investimentos, especialmente porque altos dividendos podem indicar dificuldades financeiras dentro de uma empresa.
Recomendação de Investimento
"Se estamos retornando a um cenário de retornos totais em que a contribuição dos dividendos para os retornos de mercado totais pode ser maior do que durante o período de taxas de juros zero, sugerimos que os investidores busquem empresas com dividendos acima da média do mercado, mas que não sejam excessivos", afirmou Subramanian. Atualmente, o índice S&P 500 apresenta um rendimento de 1,18%. Para identificar essas ações, ela e sua equipe calcularam e classificaram empresas do índice Russell 1000 com base em seus rendimentos nos últimos doze meses. As empresas que estão no segundo quintil de pagadoras de dividendos são menos propensas a incluir companhias em dificuldades que possam migrar para o primeiro quintil, o grupo de maior rendimento em dividendos, caso seus preços de ações caiam antes de eventuais cortes de dividendos.
Análise das Ações Selecionadas
O segundo quintil também aplica uma disciplina de avaliação de "comprar a baixo, vender a alto", de modo que, se os preços crescerem mais rapidamente do que os dividendos, essas ações mover-se-ão para o terceiro quintil. Abaixo estão algumas das ações que foram selecionadas por Subramanian para o mês de setembro.
Regions Financial
Regions Financial é uma das várias instituições financeiras presentes na lista do Bank of America. O banco regional, que atua nas regiões Sul, Centro-Oeste e no Texas, apresenta um rendimento de 3,92% e teve uma valorização de cerca de 16% somente neste ano. A ação possui uma classificação média de "overweight" e apresenta um potencial de alta de 6,2% em relação ao preço-alvo médio, segundo dados da FactSet. Dentre os analistas otimistas em relação ao Regions Financial, está a D.A. Davidson, que classifica a ação como "compra" e recentemente a adicionou à sua lista de "melhores da categoria", focando em empresas de classe mundial a longo prazo. O analista Peter Winter comentou em uma nota de 27 de agosto que os aspectos-chave da metodologia "Best-of-Breed Bison", nos quais a RF se destaca em relação aos concorrentes, estão relacionados à sua sustentação competitiva, dinâmicas de mercado favoráveis dentro de sua franquia no Sul e à lucratividade líder no setor em termos de ROTCE (retorno sobre o patrimônio líquido tangível médio) por quatro anos consecutivos.
AvalonBay Communities
AvalonBay Communities, uma empresa de investimento imobiliário, também é bem avaliada pelos analistas, possuindo uma classificação média de "overweight" e um potencial de alta de quase 12% em relação ao preço-alvo médio, conforme a FactSet. A companhia se dedica ao desenvolvimento, aquisição e gestão de comunidades residenciais. Seu rendimento de dividendos é de 3,57%, mas a ação registrou uma perda de quase 11% até o momento.
Exelon
A Exelon apresenta um rendimento de 3,68% e teve uma valorização de cerca de 15% neste ano. Durante a sua mais recente teleconferência trimestral realizada em julho, a empresa de utilidades destacou a demanda reprimida por eletricidade, especialmente em meio ao crescimento de centros de dados. O CEO Calvin Butler mencionou que a Exelon possui 17 gigawatts de clientes do setor de dados em seu pipeline e espera adicionar mais 16 gigawatts até o final do ano. A ação tem uma classificação média de "manter" e um potencial de alta de 8,5% em relação ao preço-alvo médio, segundo a FactSet.
Amgen
Por último, a Amgen apresenta um rendimento de dividendos de 3,43% e subiu mais de 6% até o momento neste ano. A empresa biofarmacêutica anunciou no início deste mês um investimento superior a 600 milhões de dólares para a construção de uma nova instalação de pesquisa e desenvolvimento na Califórnia. Este investimento representa o mais recente esforço da companhia para expandir sua presença nos Estados Unidos, especialmente em um momento em que a indústria busca aumentar sua atuação no país, em meio às ameaças de tarifas do presidente Donald Trump. A Amgen informou que investiu quase 5 bilhões de dólares em gastos de capital diretos nos Estados Unidos desde a aprovação da Lei de Cortes de Impostos e Empregos em 2017. A ação possui uma classificação média de analistas como "overweight" e um potencial de alta de 12% em relação ao preço-alvo médio, de acordo com a FactSet.