Federal Reserve e a Redução da Taxa de Juros
O Federal Reserve (Fed) pode provocar um movimento significativo nos índices de ações ao reduzir, inevitavelmente, sua taxa de juros de referência mais tarde no dia. Entretanto, essa ação não necessariamente será benéfica a longo prazo para o mercado e para a economia dos Estados Unidos.
Análise de Ed Yardeni
O analista de mercado Ed Yardeni, com vasta experiência, comparou a quase certa redução da taxa pelo Fed a "jogar gasolina em um fogo". Essa declaração foi feita em uma comunicação a seus clientes na terça-feira, justamente no dia em que o S&P 500 alcançou um novo recorde histórico. Yardeni observa que, apesar de o mercado de trabalho ter mostrado sinais de desaceleração, o crescimento econômico geral nos Estados Unidos continua robusto.
Ele acrescentou que a redução da taxa de juros anunciada para quarta-feira não é realmente necessária. "Na maioria das vezes, no passado, ciclos de afrouxamento monetário começaram quando o aperto anterior na política monetária desencadeou uma crise financeira, que rapidamente se transformou em uma crise de crédito em toda a economia e, consequentemente, uma recessão", afirmou Yardeni.
Ele ainda destacou que o Fed cortou a taxa de fundos federais em 100 pontos-base no final do ano passado, mesmo sem a presença de uma crise de crédito ou recessão. "Isso torna mais provável que outra rodada de cortes de taxas neste ciclo resulte em uma inflação superior à meta do Fed, ao mesmo tempo que alimenta excessos especulativos no mercado de ações", explicou. Portanto, enquanto o mercado pode decolar no curto prazo, a questão permanece: seremos obrigados a enfrentar as consequências por permitir que a inflação e excessos especulativos se libertem novamente?
Desempenho do S&P 500 em 2025
Até o momento, o S&P 500 registrou um aumento de 12,3% em 2025, com investidores apostando em ações mais especulativas. Um exemplo é a Paramount Skydance, que teve uma valorização de 67% no ano até agora, enquanto a Palantir Technologies apresentou um impressionante aumento de 125% no mesmo período. A história demonstra que o mercado acionário costuma se valorizar de modo expressivo quando o Fed reduz as taxas, especialmente quando o S&P 500 está a menos de 1% do seu recorde histórico.
Preocupações sobre a Venda de Ações
Por outro lado, outro grupo em Wall Street expressa receio de que um corte na taxa possa levar a uma pressão imediata de venda, possivelmente já a partir de hoje. Adam Crisafulli, da Vital Knowledge, observou: "Muitos acreditam que haverá uma resposta de ‘venda na notícia’ em relação a essa situação, uma vez que a narrativa já se deslocou agressivamente para o extremo dovish do espectro."
A mesa de operações do JPMorgan na quarta-feira endossou a análise de Crisafulli, enfatizando: "À medida que olhamos para o final do mês, o Dia do Fed pode agir como um evento de ‘venda na notícia’, à medida que os investidores tomam um tempo para considerar o ambiente macroeconômico, a futura função de reação do Fed, o posicionamento potencialmente esticado, uma oferta de recompra corporativa temporariamente mais fraca, a diminuição da participação de investidores de varejo e o reequilíbrio no final do trimestre."
Os traders do banco recomendaram a compra de ações de grandes empresas de tecnologia no caso de uma correção no mercado, além dos setores de utilidades e saúde.