Relatório de Resultados do Terceiro Trimestre e Decisões de Taxa do Federal Reserve
Desempenho do Mercado
Os relatórios de resultados do terceiro trimestre, a recente decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros e os desenvolvimentos na guerra comercial entre China e EUA provocaram grandes oscilações no mercado acionário. No entanto, todos os três índices de referência — S&P 500, Nasdaq e Dow — terminaram a semana com alta.
Redução da Taxa de Juros
Na quarta-feira, o banco central dos EUA anunciou uma redução da taxa de juros em um quarto de ponto percentual, a segunda do ano. O presidente do Fed, Jerome Powell, destacou o compromisso de levar a inflação para 2%. Ele também observou que uma nova redução da taxa em dezembro não é inevitável. Houve discordâncias na decisão de política: o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, votou pela manutenção da taxa, enquanto o governante do Fed, Stephen Miran, era a favor de uma redução de meio ponto.
Resultados das Empresas de Tecnologia
Os resultados corporativos das grandes empresas de tecnologia também estavam na mente dos investidores. O que mais impactou as ações foi o aumento nos gastos com Inteligência Artificial e a aceleração nas receitas das divisões de computação em nuvem. Empresas como Amazon, Microsoft e Meta Platforms contribuíram para a movimentação do mercado, ainda que em direções diferentes.
Acordo Comercial entre EUA e China
Na quinta-feira, os EUA e a China alcançaram um acordo comercial de um ano. Este acordo seguiu uma reunião entre o presidente Donald Trump e o presidente Xi Jinping na Coreia do Sul. Como parte do acordo, os EUA reduzirão as tarifas sobre produtos chineses relacionados ao fentanil de 20% para 10%, diminuindo as taxas gerais sobre produtos chineses para aproximadamente 47%. Em contrapartida, Beijing concordou em suspender por um ano o controle de exportações de terras raras, que havia anunciado no início de outubro. Todas essas movimentações causaram flutuações significativas no mercado de ações ao longo da semana.
Oscilações no S&P 500 e Nasdaq
Apesar de o S&P 500 ter fechado em alta recorde na segunda e terça-feira, e o Nasdaq ter alcançado o mesmo feito na terça e quarta-feira, ambos os índices experimentaram quedas significativas na quinta-feira. Na sexta-feira, houve uma recuperação. Aproveitamos os altos e baixos do mercado para maximizar nossos ganhos. O S&P 500 estava em território sobrecomprado no início da semana, o que serviu como um lembrete para realizar lucros em ações após um bom desempenho.
Mudanças em Ações e Perspectivas
Uma grande movimentação nas ações da Danaher nos forneceu uma oportunidade para realizar lucros na segunda-feira, uma vez que as ações haviam subido 22% desde a última compra do Clube em setembro. Por outro lado, aumentamos nossa posição na Nike na sexta-feira, já que as ações continuam em baixa, apesar de sinais claros de que a recuperação está em andamento. Ao longo de outubro, o S&P 500 apresentou um aumento de 2,3% e o Nasdaq subiu 4,7%. Além disso, o Dow registrou ganhos pelo sexto mês consecutivo na sexta-feira, algo que não ocorria desde 2018, com um retorno de 2,5%.
Marcos para Nvidia e Apple
A Nvidia e a Apple alcançaram marcos significativos. Na quarta-feira, a Nvidia se tornou a primeira empresa dos EUA a ultrapassar uma capitalização de mercado de $5 trilhões. O desempenho das ações foi impulsionado pela força no setor de inteligência artificial e atualizações otimistas durante a conferência anual GTC da fabricante de chips. A gestão anunciou parcerias de destaque com a empresa de telecomunicações finlandesa Nokia e a fornecedora de celular T-Mobile. No entanto, preocupações surgiram em relação ao negócio da Nvidia na China, especialmente após Trump declarar que a fabricante de chips e Beijing precisariam chegar a um acordo sobre os controles de exportação dos chips avançados de IA da empresa.
Em paralelo, a Apple alcançou uma capitalização de mercado de $4 trilhões na terça-feira, após os analistas de Wall Street comemorarem a demanda surpreendentemente alta pela nova linha de iPhones 17. JPMorgan e Baird aumentaram suas metas de preço. As ações subiram ainda mais no final de quinta-feira, mas tiveram um desempenho moderado na sexta-feira, mesmo após um relatório trimestral impressionante. A empresa registrou uma demanda sólida por iPhones e receitas significativas para sua unidade de serviços de alta margem.
Resultados das Empresas do Clube
A Apple foi uma de dez empresas do Clube a relatar resultados na semana. A Corning, nossa mais nova adição ao portfólio, superou as expectativas tanto na receita quanto no lucro na terça-feira. Contudo, suas ações caíram à medida que os investidores realizaram lucros após uma avanço impressionante em 2025. O Clube aproveitou a queda como uma oportunidade de compra e aumentou nossa meta de preço de $93 para $95. A Corning é considerada um bom investimento em IA devido à sua produção do vidro utilizado em cabos de centros de dados. A parceria ampliada de manufatura com a Apple também agrega valor à nossa apreciação pela empresa.
A Boeing apresentou um trimestre misto na manhã de quarta-feira, evidenciado pela provisão de $9 bilhões, que superou as estimativas de Wall Street. As ações despencaram após o anúncio, e o Clube teria aumentado sua participação se não fossem as restrições do portfólio. Por outro lado, a Microsoft publicou um relatório trimestral decente na noite de quarta-feira, superando quase todos os principais indicadores. Entretanto, as ações foram pressionadas devido às altas expectativas e preocupações sobre o aumento dos gastos da empresa com IA. O Clube, entretanto, atualizou as ações da Microsoft de uma classificação 2 para 1 e manteve sua meta de preço em $600.
Da mesma forma, as ações da Meta sofreram uma queda injustificada após a gestão aumentar suas expectativas de despesas e revelar uma enorme carga tributária durante o relatório trimestral. A desvalorização continuou na quinta e na sexta-feira, encerrando a semana com uma queda de 10%. Jim indicou que a fraqueza representa uma oportunidade de compra para investidores.
Resultados Adicionais
O Starbucks divulgou um desempenho razoável na quarta-feira, superando as expectativas de receita, mas não atingindo a meta de lucro. Embora não tenha sido um trimestre extraordinário, ainda acreditamos na história de recuperação sob a liderança do CEO Brian Niccol. A Eli Lilly apresentou um relatório de lucros tão impressionante que elevamos nossa meta de preço de $800 para $925, impulsionada por uma forte receita trimestral e desempenho do lucro por ação. Mantivemos nossa classificação de compra equivalente 1 na Lilly.
A Bristol Myers Squibb anunciou um trimestre que superou as expectativas na manhã de quinta-feira, mas isso não foi suficiente para mudarmos nossa posição cautelosa em relação ao estoque problemático. A tese do Clube depende do sucesso do Cobenfy, um promissor medicamento para esquizofrenia. No entanto, ainda não temos respostas sobre ensaios clínicos cruciais. Portanto, quando as ações do medicamento subiram após os lucros, vimos isso como um evento irrelevante para investidores de longo prazo e reduzimos nossa exposição.
A unidade de computação em nuvem da Amazon impressionou na noite de quinta-feira ao revelar resultados do terceiro trimestre. As perspectivas da gestão para o quarto trimestre também foram razoáveis. Como resultado, aumentamos nossa meta de preço para as ações da Amazon de $250 para $275, mantendo nossa classificação de compra equivalente 1. A Linde reportou resultados melhores do que o esperado na sexta-feira, mas uma perspectiva mais fraca para o restante de 2025 fez com que as ações caíssem. No entanto, essa divulgação não alterou nossa tese.
Por fim, a Honeywell fez notícias esta semana, embora não por resultados financeiros. O conglomerado industrial avançou com seu plano de desmembramento, com seu negócio de Materiais Avançados finalmente se separando. A Solstice Advanced Materials começou a negociar na quinta-feira sob o símbolo "SOLS", com suas ações subindo até 6% em sua primeira sessão. Os acionistas da Honeywell, até o dia 17 de outubro, receberam quatro ações da SOLS para cada ação da HON que possuíam. A Honeywell continuará a desmembrar suas divisões de aeroespacial e automação na segunda metade de 2026. O negócio de eletrônicos da DuPont, conhecido como Qnity, começará a ser negociado no S&P 500 na segunda-feira sob o símbolo "Q".
Fonte: www.cnbc.com