O Impacto da Preocupação com a Inteligência Artificial nas Ações de Software
A venda intensa das ações de empresas de software, motivada por temores de rupturas causadas pela inteligência artificial, tem sido notavelmente dramática e aparentemente sem fim. Neste artigo, Paulina Likos e Zev Fima, da CNBC, abordam essa questão ao aprofundar-se em um conceito importante utilizado por investidores para avaliar ações, conhecido como valor terminal.
Lucros e Expectativas
Os lucros das empresas de software não colapsaram, e as expectativas de ganhos para o próximo ano aparentam estar mantidas. Contudo, uma onda de desvalorização tem afetado o complexo de software este ano. O que mudou, entretanto, é a confiança de Wall Street em como valorar esses negócios além dos próximos poucos anos, em decorrência de temores de que a inteligência artificial poderia alterar fundamentalmente seu poder de geração de lucros a longo prazo.
Reavaliação do Valor Terminal
Especificamente, os investidores estão reavaliando suas suposições em torno do valor terminal das empresas de software — essencialmente, o valor "perpétuo" do negócio. Quando a incerteza em torno dessa suposição aumenta e surgem perguntas existenciais, os investidores tendem a exigir avaliações mais baixas atualmente antes de se sentirem confortáveis para adquirir as ações.
Consequências para os Preços das Ações
Isso tem grandes consequências para os preços das ações, como demonstrado neste ano em empresas como Salesforce, Workday e ServiceNow. O valor terminal poderá ser um termo novo para alguns membros do mercado e, compreensivelmente, isso acontece. Nas conversas cotidianas sobre o mercado de ações, os múltiplos de preço sobre lucro geralmente recebem a maior parte da atenção como uma métrica de avaliação. Isso faz sentido quando se analisa apenas um ou dois anos à frente, ou até mesmo períodos mais curtos.
O Método do Fluxo de Caixa Descontado
Entretanto, quando o foco é valorar empresas ao longo de um período de vários anos, a técnica padrão reconhecida é o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF, na sigla em inglês). É nesse contexto que o valor terminal se torna relevante. Esse é um componente essencial nesses modelos. Conforme Zev explica no vídeo, pequenas mudanças nas suposições sobre o valor terminal podem resultar em oscilações muito maiores no que os investidores estão dispostos a pagar por uma ação hoje, do que mudanças nas projeções de fluxo de caixa de curto prazo.
Dinâmica de Valorização e Oportunidades
Para os investidores, compreender essa dinâmica ajuda a esclarecer se as preocupações sobre riscos estruturais que impulsionam essa venda são justificadas ou se estão gerando oportunidades seletivas em ações onde os medos a longo prazo podem ser excessivos.
Informações do Clã de Investimento
Para acesso a uma lista completa das ações no Charitable Trust de Jim Cramer, é possível consultar o link fornecido. Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize uma transação. Após o envio de um alerta de negociação, Jim aguarda um período de 45 minutos antes de comprar ou vender uma ação na carteira de seu trust beneficente. Se Jim discutiu uma ação na CNBC TV, ele aguarda 72 horas após emitir o alerta antes de executar a negociação.
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Fonte: www.cnbc.com