O presidente dos EUA, Donald Trump, faz declarações a jornalistas ao retornar a Washington na Base Conjunta Andrews, em Maryland, EUA, em 9 de novembro de 2025.
Kevin Lamarque | Reuters
No último final de semana, o presidente Donald Trump sugeriu a possibilidade de pagar diretamente aos cidadãos americanos seus custos de saúde e enviar cheques de reembolso de tarifas para as famílias, semelhante aos pagamentos de estímulo emitidos durante a pandemia de Covid-19.
Em uma publicação na Truth Social no sábado, Trump afirmou: “Os republicanos devem dar dinheiro DIRETAMENTE para suas CONTAS DE ECONOMIA EM SAÚDE pessoais.”
O presidente também mencionou a ideia de um “dividendo” de tarifas. “Um dividendo de pelo menos US$ 2.000 por pessoa (não incluindo pessoas de alta renda!) será pago a todos”, escreveu em outra postagem no domingo na Truth Social.
Mais tarde naquele dia, em uma entrevista à ABC News, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que não havia discutido a ideia de um reembolso de tarifas com o presidente e que não havia propostas específicas em andamento.
Isso sugere que essa não é “uma movimentação política real ou provável”, segundo Brett House, professor de economia da Columbia Business School. “Não acho que os consumidores devam esperar ver esses cheques de reembolso.”
Um oficial da Casa Branca disse à CNBC que “a Administração está comprometida em utilizar esse dinheiro de maneira eficaz para o povo americano.”
Pressão sobre as famílias americanas
As tarifas são um imposto sobre importações de nações estrangeiras, pago por entidades dos EUA que importam bens ou serviços. As empresas muitas vezes arcam com parte do custo e repassam o restante aos consumidores através de preços mais altos.
Embora o tamanho e a extensão do impacto das tarifas sejam difíceis de mensurar, alguns economistas afirmam que os efeitos já estão pesando sobre as finanças das famílias. Uma análise realizada em 30 de outubro pelo Budget Lab da Yale revelou que as políticas tarifárias atualmente em vigor devem custar, em média, a cada lar, cerca de US$ 1.800 até 2025.
O aumento dos custos com saúde é outro problema que ameaça causar uma pressão significativa.
Milhões de americanos estão se preparando para um aumento acentuado em seus prêmios de seguro saúde no próximo ano, à medida que os créditos fiscais de prêmios aprimorados expiram, levando a um chamado “despenho de subsídios”. Esses subsídios aprimorados, que reduzem os prêmios de seguro, também estão no centro da disputa política relacionada à paralisação do governo federal.
Embora cheques “pudessem ser uma política popular”, disse Stephen Kates, analista financeiro do Bankrate, “os pagamentos por depósito direto são improváveis de acontecer sem o apoio do Congresso.”
Diante de uma batalha partidária, a aprovação do Congresso seria especialmente difícil, afirmou ele, “Esse é mais um complicador aqui.”
No entanto, se a maré política mudar, isso poderia ser uma história diferente.
“Não vemos cheques de estímulo no futuro próximo, mas poderíamos observar um maior interesse do Congresso à medida que nos aproximamos das eleições de meio de mandato, especialmente se notarmos fraqueza entre os consumidores”, escreveu o analista de políticas de Washington da Raymond James, Ed Mills, em uma nota de pesquisa de 9 de novembro.
Consequências inesperadas dos cheques de reembolso
Economistas também alertaram que os pagamentos diretos poderiam causar um novo aumento da inflação.
Os estímulos fiscais durante a pandemia contribuíram para um aumento da inflação de cerca de 2,6 pontos percentuais nos EUA, de acordo com uma pesquisa realizada em 2023 pelo Banco da Reserva Federal de St. Louis.
“Dinheiro é dinheiro, e quando mais dinheiro entra na economia para concorrer ao mesmo número de bens e serviços, isso vai ser inflacionário”, disse Kates.
Desde que o presidente introduziu tarifas generalizadas em abril, a inflação permaneceu acima da meta de 2% do Federal Reserve, mas continua relativamente estável, em grande parte porque as empresas acumularam estoques e conseguiram absorver parte do impacto.
Para o futuro, os economistas afirmam que a agenda tarifária da administração Trump pode elevar os preços para os consumidores ainda mais nos próximos meses.
“Ainda temos uma inflação elevada, acima de 3% com base em nossa última leitura”, disse Kates. Qualquer pagamento direto “exacerbaria isso”.
Os números que tornam isso estranho
A ideia de enviar cheques de reembolso de tarifas não é nova. No final de julho, Trump afirmou que a administração estava “considerando um pequeno reembolso” para os americanos a partir da receita de tarifas.
O senador Josh Hawley, do Missouri, então introduziu a American Worker Rebate Act de 2025, que sugeria um cheque de reembolso financiado com receita de tarifas o mais rápido possível. O Senado encaminhou esse projeto para a Comissão de Finanças, onde permanece até o momento.
De acordo com o relatório de setembro do Departamento do Tesouro, os EUA arrecadaram cerca de US$ 195 bilhões em impostos de importação até agora em 2025, mais do que o dobro do total do ano anterior.
“Se você pagar US$ 2.000 para 100 milhões de americanos, você chega a US$ 200 bilhões”, disse Tomas Philipson, professor de estudos de políticas públicas da Universidade de Chicago e ex-presidente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca. Isso seria menos de um terço da população dos EUA; “se [Trump] incluir 200 milhões de americanos, chegamos a US$ 400 bilhões.”
Uma análise separada pelo Committee for a Responsible Federal Budget estimou que os pagamentos poderiam custar até US$ 600 bilhões, assumindo que os dividendos fossem estruturados como os cheques da era Covid.
“Eles vão pagar mais do que a receita de tarifas”, afirmou Philipson. “Esses são os números que tornam isso estranho.”
Enquanto isso, a Casa Branca sustentou que os parceiros comerciais dos EUA arcaram com o peso das políticas tarifárias de Trump, e não os consumidores, acrescentou. “Eles estão basicamente afirmando que toda essa receita irá ser devolvida aos americanos. É difícil entender por que, se estrangeiros estão pagando essas tarifas”, disse Philipson.
Além disso, o destino da política tarifária de Trump atualmente está sendo discutido na Suprema Corte, e qualquer decisão deve levar meses para ser anunciada. Dependendo desse resultado, a administração Trump poderá ter que reembolsar as tarifas já pagas pelos produtores que as pagaram.
Nesse caso, não haveria receita a ser enviada aos contribuintes, segundo Brett House, da Columbia. “Se a Suprema Corte decidir contra as tarifas, elas precisarão ser reembolsadas”, afirmou House, “então todo esse dinheiro potencialmente voltaria para as empresas que importaram bens, e qualquer quantia que estaria financiando esse reembolso mais amplo não estaria disponível.”
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Fonte: www.cnbc.com