Palo Alto Networks e sua trajetória de recuperação no mercado de cibersegurança
Desempenho em 2025
Para investidores que buscam uma narrativa de recuperação no setor de cibersegurança, a Palo Alto Networks pode estar aparentemente construindo uma. O desempenho da empresa em 2025 foi de 1,2%, e o múltiplo de preço sobre lucro futuro está em 43,7, em comparação a uma média de cinco anos de 53, segundo dados da FactSet. A classificação atribuída à ação é de compra, com um preço-alvo de US$ 225 por ação.
Análise do desempenho das ações
Embora a ações da Palo Alto tenham registrado um ganho de cerca de 1% em 2025, o ano foi marcado por alta volatilidade. No segundo semestre, de modo particular, as ações foram impactadas por preocupações de investidores em relação à onda de aquisições conduzida pelo CEO Nikesh Arora. Apesar de criar um ambiente desafiador para os papéis, as aquisições realizadas — da CyberArk e da Chronosphere — posicionam a gigante da cibersegurança para um desempenho mais robusto em 2026, à medida que mais clientes buscam consolidar suas ferramentas de segurança, que atualmente são provenientes de diversos fornecedores. Essa estratégia está alinhada ao plano de Arora, conhecido como "plataformização", que visa construir uma plataforma de segurança integrada que englobe rede, nuvem, identidade, observação e inteligência contra ameaças.
Estratégia de unificação de operações de segurança
Em vez de vender produtos isolados, a Palo Alto busca unificar as operações de segurança, permitindo que os clientes detectem e respondam a ameaças de forma centralizada. Outro provedor de cibersegurança, a CrowdStrike, que também é uma referência no setor, enfatiza um modelo de plataforma semelhante, o que significa que a Palo Alto não é a única opção no mercado.
Aquisições significativas
As duas maiores aquisições da Palo Alto neste ano são especialmente relevantes. A aquisição de US$ 25 bilhões da CyberArk, anunciada no final de julho, proporcionará à empresa uma camada de segurança de identidade cada vez mais crucial, que é um dos pontos de entrada mais visados por hackers. Este negócio, que deve ser finalizado no início de 2026, está projetado para gerar mais de US$ 1,5 bilhão em receita recorrente anual e aproximadamente US$ 400 milhões em fluxo de caixa livre, conforme análise do Citigroup, que mantém uma avaliação de compra e um preço-alvo de US$ 235 para as ações da Palo Alto.
Expectativas financeiras
Para colocar isso em perspectiva, a Palo Alto espera finalizar seu ano fiscal com receita recorrente anual entre US$ 7 bilhões e US$ 7,1 bilhões, com previsões de fluxo de caixa livre em consenso de cerca de US$ 4 bilhões, segundo dados da FactSet.
Expansão no segmento de observabilidade
A segunda grande transação foi a aquisição da Chronosphere, no valor de US$ 3,35 bilhões, que aprofundou a presença da Palo Alto no segmento de segurança de observabilidade. Essas ferramentas auxiliam os clientes a monitorar e compreender o que está acontecendo em seus sistemas em tempo real. Segundo analistas da Citi, essa aquisição também ajudará a Palo Alto a estabelecer relações duradouras com a próxima geração de startups de IA em rápido crescimento, muitas das quais almejam a solução de observabilidade mais acessível da Chronosphere. Este acordo, anunciado em novembro, tem previsão de fechamento para a segunda metade de 2026.
Riscos e perspectivas futuras
Embora essas aquisições de vários bilhões de dólares apresentem alguns riscos de execução e possam diluir os acionistas existentes, os movimentos evidenciam a iniciativa da Palo Alto em ingressar na era de cibersegurança impulsionada por inteligência artificial, onde as ameaças se tornam mais automatizadas. A Citi argumenta que, se a Palo Alto continuar a implementar sua estratégia de plataformas, oferecendo soluções mais eficazes em termos de custos, as ações podem estar preparadas para uma valorização no próximo ano.
Opinião do Morgan Stanley
O Morgan Stanley também apresenta uma perspectiva otimista em relação à Palo Alto para o próximo ano. "Continuamos a gostar do perfil das ações à medida que avançamos em 2026, acreditando que ainda há uma margem significativa de valorização, à medida que o ano se torna mais carregado no final, as aquisições se concretizam e a IA se transforma em um impulso mais forte", afirmaram em um comunicado enviado aos clientes em 18 de dezembro.
Considerações finais
As ações da Palo Alto respiraram durante este ano, mas perspectivas melhores parecem se delinear à frente. Os investidores que acompanharem a trajetória da empresa devem estar atentos às movimentações e estratégias adotadas nos próximos desdobramentos do mercado de cibersegurança.
Fonte: www.cnbc.com