Eleições 2026: O cenário político e econômico brasileiro
O Brasil realizará eleições em outubro de 2026. Contudo, a corrida eleitoral já foi antecipada e exerce influência significativa nas discussões cotidianas, além de impactar o mercado financeiro. Neste ano, os brasileiros terão a oportunidade de escolher o futuro presidente da República, assim como os governadores, deputados federais, deputados estaduais — ou distritais, no caso do Distrito Federal — e duas vagas para o Senado.
Embora a presidência seja considerada a “jóia da coroa”, tanto o Senado quanto a Câmara dos Deputados vêm ganhando cada vez mais poder e protagonismo nas pautas que afetam diretamente os interesses dos investidores. A seguir, serão abordados os principais aspectos envolvidos nas eleições do próximo ano.
Turbulências e volatilidades até as eleições
Segundo Erich Decat, especialista em análises políticas da Warren, o principal fator que deve ser considerado pelos investidores é que a turbulência será uma constante até o dia da eleição. “Começamos o ano com bastante volatilidade e especulação, especialmente em relação aos nomes que devem liderar o pleito eleitoral”, observa Decat.
Por um lado, o atual presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) representa a esquerda. Por outro lado, a direita e a centro-direita ainda não definiram seu candidato. Entre os nomes mais cotados, Tarcísio de Freitas (Republicanos), atual governador de São Paulo, é considerado o favorito nas rodas de debates, tendo concorrência de Ratinho Júnior (PSD), governador do Paraná, e Michelle Bolsonaro (PL), ex-primeira-dama.
A situação se complicou com a presença de Flávio Bolsonaro (PL-RJ), identificado como o sucessor político do ex-presidente Jair Bolsonaro, o que adicionou mais variáveis à disputa. Apesar do ex-presidente ter reafirmado o nome de seu filho como candidato, há possibilidades de que essa candidatura seja retirada caso Flávio não consiga unir as siglas de centro-direita e direita.
“A indefinição em torno de Flávio como candidato provavelmente continuará até o começo de janeiro, e há dois cenários possíveis”, comenta Decat. “Se Flávio decidir seguir como candidato, Tarcísio poderá escolher apoiá-lo ou não. Caso contrário, o governador terá que decidir se competirá para governador ou para presidente a partir de abril.”
Responsabilidade fiscal, reformas e privatizações
De acordo com a análise de Decat, é fundamental que os investidores mantenham atenção a questões relacionadas à responsabilidade fiscal, reformas administrativas e privatizações. “A agenda dos candidatos é bastante similar e gira em torno de cortes de gastos e equilíbrio fiscal, o que também se conecta com a privatização”, afirma ele.
Há uma necessidade destacada de estabelecer um novo marco fiscal, uma vez que o conjunto de regras sugerido pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, parece estar se aproximando de um estado de esgotamento, principalmente a partir de 2027. Em um cenário hipotético de vitória da esquerda, será complexo garantir um equilíbrio entre o aumento dos gastos sociais e a responsabilidade fiscal. Em contrastes, a vitória de candidatos da centro-direita e direita pode resultar em metas de déficits orçamentários mais viáveis.
Entretanto, as perspectivas quanto à privatização são menos otimistas. Para Decat, o processo de desestatização de empresas públicas já atingiu um limite, especialmente considerando que as mais relevantes, como a Sabesp e a Eletrobras, já passaram por privatizações.
A próxima grande “joia da coroa” nesse contexto seria a privatização da Petrobras (PETR3; PETR4). Contudo, segundo Decat, esse tema provavelmente ficará para um futuro mais distante, pois ainda existe uma forte identificação do público com a Petrobras, dificultando a privatização, mesmo diante de uma vitória da centro-direita.
Principais setores a serem observados nas eleições de 2026
Os analistas da Empiricus elaboraram um relatório que discute os possíveis cenários para 2026, avaliando quais setores podem se beneficiar em caso de vitória da esquerda ou da alternância de poder.
| Cenário | Setores / Temas Favorecidos | Setores / Temas com Risco de Ficar para Trás |
| Alternância de poder (centro/direita) | • Estatais e energia: Petrobras, Banco do Brasil (destravamento de valor) • Financeiro: bancos e serviços (XP, BTG, Banco Mercantil) • Mobilidade e logística: Localiza, Vamos, Simpar, Ecorodovias • Construção civil: Cyrela • Bens de capital: Randoncorp • Energia e gás: Eneva |
• Saúde (piora marginal no sentimento) • Telecomunicações e tecnologia (piora marginal) • Imobiliário amplo (shoppings, outros) • Bens de capital (visão agregada negativa, apesar de exceções) • Infraestrutura (perdeu espaço como maior alocação) |
| Continuidade (reeleição do governo atual) | • Exportadoras/dólar: Suzano (liderança absoluta) • Financeiro privado: Itaú Unibanco • Utilities (energia elétrica): Equatorial, Copel • O&G independentes: PRIO, Eneva • Bens de capital/indústria elétrica: WEG • Logística ferroviária: Rumo • Construção popular: Direcional • Serviços industriais: Priner |
• Estatais (Petrobras, Banco do Brasil) – pouco citadas como vencedoras • Bens de capital (sentimento negativo no agregado) • Saúde, Telecom, Imobiliário amplo (piora marginal no heatmap) |
Fonte: www.moneytimes.com.br