Introdução
Com mais de um século de produção de alguns dos conteúdos mais populares na indústria cinematográfica e televisiva, não é surpreendente que a Paramount Skydance, Comcast e Netflix estejam competindo pelos ativos da Warner Bros. Discovery.
Propostas e Estratégias de Venda
A Paramount fez uma oferta inicial em setembro para adquirir a Warner Bros. Discovery, levando a WBD a explorar oficialmente um processo de venda, após ter anunciado meses antes um plano de desmembrar-se em duas companhias.
Os planos da WBD se assemelhavam aos da Comcast, que também busca separar suas redes de cabo de suas propriedades cinematográficas e do serviço de streaming HBO Max.
A biblioteca de conteúdos da WBD inclui franquias icônicas como os super-heróis da DC, Harry Potter, Senhor dos Anéis, Game of Thrones, Looney Tunes e Scooby-Doo, além de ser a distribuidora dos filmes da franquia Duna e dos filmes de Godzilla e King Kong. Suas redes a cabo incluem CNN, TNT, TBS e TruTV, entre outras.
A Warner Bros. Discovery pretende concluir seu processo de venda até meados ou final de dezembro. Nesta semana, a empresa recebeu propostas de segunda rodada de potenciais compradores, conforme informações de pessoas familiarizadas com o assunto, que preferiram não ser identificadas por discutirem processos internos. Até quarta-feira, a Warner Bros. Discovery ainda estava avaliando as propostas e não havia clareza sobre a possibilidade de uma nova rodada de ofertas.
“Todos os três candidatos poderiam trazer benefícios, o que torna a Warner Bros. uma aquisição altamente atraente”, afirmou Shawn Robbins, diretor de análises da Fandango e fundador da Box Office Theory. “No entanto, potencial não é suficiente. É necessário considerar os recursos, a experiência e a capacidade comprovada de execução.”
A seguir, apresentamos o que cada um dos pretendentes poderia fazer com os ativos da WBD.
Proposta da Comcast
A Comcast está atualmente em processo de desmembramento de seu portfólio de redes de cabo, que inclui a CNBC, mas manterá a rede de transmissão NBC, o serviço de streaming Peacock, o estúdio de cinema Universal e parques temáticos.
Considerando sua saída do negócio de TV a cabo, a Comcast não demonstrou interesse no vasto portfólio de redes da Warner Bros. Discovery. Assim, a oferta da Comcast inclui uma cláusula que permitiria à WBD desmembrar suas redes a cabo a qualquer momento antes do fechamento da aquisição proposta, conforme já reportado pelo CNBC.
A propriedade intelectual da Warner Bros. Discovery poderia proporcionar um impulso imediato ao Peacock, serviço de streaming da NBCUniversal, que está bastante atrás de seus concorrentes em termos de número de assinantes, contando com apenas 41 milhões de clientes até 30 de setembro. O platform tem investido bastante em programação esportiva, mas falta-lhe conteúdos originais.
Fora as produções de super-heróis, o conteúdo televisivo da WBD poderia fortalecer a oferta do Peacock, com programas como “IT: Welcome to Derry”, “The Pitt”, “The Last of Us” e duas séries do universo de Game of Thrones.
Incluir a propriedade intelectual da Warner Bros. Discovery acrescentaria à Universal um número maior de franquias populares, incrementaria seu serviço de streaming com conteúdos televisivos e expandiria seu negócio de parques temáticos.
“Para a Comcast, isso simplesmente adicionaria profundidade ao portfólio atual da Universal, que já equilibra bem IP e conteúdo frequentemente ousado e original”, disse Robbins. “Sem dúvida, eles preenchem muitos critérios necessários.”
A Universal já possui uma vasta coleção de franquias, incluindo Jurassic Park, Velozes e Furiosos e Meu Malvado Favorito, além de uma série de filmes de terror populares.
“A Comcast possui uma boa lista de filmes”, afirmou Doug Creutz, analista sênior de mídia e entretenimento na TD Cowen. “Eles estão tentando criar, peça por peça, uma versão da Disney e imagino que ter uma marca de super-heróis seria mais um passo nessa direção. Não sei se isso é algo que eles veem como uma necessidade estratégica, mas sem dúvida, ter mais IP é algo desejável.”
A WB Discovery’s DC Studios, agora sob a liderança de James Gunn e Peter Safran, está programada para uma série de lançamentos cinematográficos, além de novas séries de TV. O primeiro filme da dupla, “Superman”, lançado em julho, arrecadou mais de US$ 600 milhões nas bilheteiras globais e recebeu críticas positivas.
No cronograma, estão programados um filme da Supergirl, uma sequência de Superman, um segundo filme do Batman dirigido por Matt Reeves e um longa-metragem sobre Clayface. No que tange à televisão, a DC planeja produções centradas no Corpo de Lanternas Verde, nas origens da Ilha das Amazonas e em alguns personagens menos conhecidos, mas queridos pelos fãs, como Booster Gold.
A Comcast e a Warner Bros. Discovery já compartilham algumas propriedades intelectuais. A empresa-mãe da NBCUniversal licencia os direitos do Mundo Mágico para seus parques temáticos. Possuir os direitos de filme e televisão sobre Harry Potter conferiria à empresa um maior controle sobre a produção e a tradução disso em atrações, experiências e produtos.
“Existem oportunidades sinérgicas que poderiam ser exploradas se você tivesse a autoridade sobre a produção de filmes e TV, juntamente com os parques temáticos”, enfatizou Creutz.
O modelo da Disney é o exemplo dessa estratégia. O portfólio de propriedade intelectual da empresa tem sido a base de seus parques temáticos desde que a primeira unidade foi inaugurada em 1955. A Disney controla não apenas a produção do conteúdo, mas também como ele é apresentado em suas experiências temáticas.
Interesse da Netflix
O interessado mais surpreendente do grupo, a Netflix, está igualmente focada nos ativos de streaming e estúdio da WBD.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, reiterou, durante a apresentação dos resultados do terceiro trimestre em outubro, que a companhia “não tem interesse em possuir redes de mídia tradicionais.”
Inicialmente, analistas e especialistas da indústria especularam que o interesse da Netflix na Warner Bros. Discovery era um esforço para aumentar o preço para seus concorrentes que estavam ansiosos para adquirir os ativos da WBD. No entanto, a gigante do streaming fez uma oferta majoritariamente em dinheiro, conforme apurou a CNBC, e continua a ser uma concorrente relevante.
E a gigante do streaming poderia se beneficiar substancialmente da biblioteca de conteúdos da WBD.
Como um jogador relativamente novo no setor — a Netflix não lançou conteúdos originais até 2012 — levou tempo para que a empresa desenvolvesse suas franquias. Por conta disso, a Netflix não lançou sua divisão de merchandising até 2019 e não possuía uma loja online oficial até 2021.
Atualmente, a Netflix possui algumas propriedades intelectuais robustas, como “Stranger Things”, “KPop Demon Hunters”, “Bridgerton”, “Wednesday” e “Squid Games”. Assim como a Comcast, ter acesso a franquias adoradas com públicos já estabelecidos seria uma grande vantagem para a Netflix.
No entanto, especialistas da indústria estão mais interessados em saber como a empresa lidaria com os ativos da WBD que tradicionalmente são lançados nos cinemas.
“Com a Netflix, a questão não é tanto sobre como isso poderia beneficiá-los, mas sim uma profunda preocupação sobre como eles lidariam com o legado da Warner Bros., especialmente da perspectiva teatral”, disse Robbins. “O dinheiro estaria lá, sim, assim como a exposição inicial. Mas sua disposição em agir mais como um estúdio de cinema convencional do que demonstraram até agora seria necessária.”
A Netflix tem se oposto há muito tempo a lançar filmes nos cinemas e o faz apenas para permanecer relevante em premiações, para agradar diretores renomados ou para capitalizar em títulos que geram grande expectativa. A plataforma sempre argumentou que seu conteúdo deve ser entregue a seus assinantes por meio da plataforma Netflix e limitou a duração das suas estreias teatrais.
Essa estratégia permitiu à Netflix evitar campanhas de marketing dispendiosas, que normalmente são estimadas em cerca da metade do valor gasto no orçamento de produção. No entanto, isso frequentemente coloca a empresa em descompasso com seus parceiros de cinema. A Netflix também não compartilha dados de bilheteira, algo que estúdios de cinema tradicionais fornecem.
“Muitos na indústria acreditam que uma compra da Warner pela Netflix seria um golpe fatal para alguns dos aspectos mais importantes do negócio cinematográfico, propriedades e tradições mantidas por muito tempo”, afirmou Robbins. “A Netflix precisaria de uma reviravolta significativa para até começar a aliviar esse sentimento.”
A Netflix comunicou à administração da Warner Bros. Discovery que honraria os contratos com acordos para lançar filmes nos cinemas, caso garantisse um negócio para adquirir tais ativos, conforme fontes familiarizadas com o assunto relataram à CNBC.
Posição da Paramount
As coisas estão se movendo rapidamente na Paramount.
A empresa foi recentemente fundida com a Skydance e, em um curto período, seu novo CEO e presidente, David Ellison, contratou talentos criativos e executivos de alto escalão, deu sinal verde para novas franquias e fechou um contrato de US$ 7,7 bilhões para os direitos ao vivo do UFC.
Essa estratégia foi delineada em uma carta aberta de Ellison publicada no início de agosto, onde ele informou aos investidores que a Paramount investiria em “narrativas de alta qualidade e tecnologia de ponta” para ajudar a “definir a próxima era do entretenimento.”
Ellison está esperançoso de que a próxima era incluirá a aquisição total da Warner Bros. Discovery.
“A Paramount tem enfrentado dificuldades nos últimos anos para alcançar a mesma consistência e produção de franquias de alto nível que alguns de seus concorrentes”, disse Robbins. “Há um forte argumento de que a absorção da biblioteca da Warner Bros. poderia impactar de forma mais significativa.”
A Paramount dispõe de uma série de franquias, como Star Trek, Transformers, Sonic the Hedgehog, Paw Patrol e SpongeBob SquarePants, mas muito do seu sucesso nas bilheteiras está vinculado a um ator específico.
“O IP mais importante da Paramount é um homem de 63 anos que faz suas próprias acrobacias”, informou Creutz. “Talvez eles façam uma versão em IA de Tom Cruise e continuemos a ter filmes dele pelos próximos 100 anos. Mas o próximo mais relevante para eles é Star Trek.”
Antes da fusão entre Paramount e Skydance, o estúdio lançava cerca de oito filmes anualmente, conforme Ellison explicou aos investidores no relatório de resultados do terceiro trimestre da empresa em novembro. O novo objetivo é lançar semanalmente pelo menos 15 filmes em 2026.
Até o momento, o cronograma do próximo ano inclui cerca de 10 títulos, alguns produzidos exclusivamente pela Paramount e outros como parte de acordos de distribuição do estúdio. A maioria dos estúdios atualiza seu calendário ao longo do ano, especialmente à medida que novos recursos independentes se tornam disponíveis durante os festivais de cinema. A aquisição da Warner Bros. Discovery e sua lista de lançamentos poderia facilmente levar a Paramount além da sua meta.
No entanto, Creutz notou que, tipicamente, quando estúdios se fundem, o número de filmes tende a diminuir nos anos seguintes.
“Se a Warner se fundir com qualquer uma dessas outras empresas, você verá uma dinâmica semelhante na área de filmes, o mesmo acontecerá com a produção de TV e, muito provavelmente, também no que fizerem com a plataforma de streaming”, explicou ele. “Presumivelmente, em todos os três casos, haverá uma fusão de plataformas de streaming e isso provavelmente resultará em menos conteúdo para os consumidores.”
Diferentemente das ofertas de concorrentes, a Paramount deseja a totalidade da WBD, incluindo suas redes a cabo. Vale destacar que a CNN poderia enriquecer a cobertura de notícias da Paramount, que já inclui a CBS, e a adição da TNT, TBS e TruTV representaria um grande reforço para a cobertura esportiva da empresa.
Os direitos de esportes ao vivo são escassos e só se tornam disponíveis quando os acordos anteriores expiram. A Apple já se destacou como o futuro lar da Fórmula 1, e a Major League Baseball aguarda o término de seus contratos após a temporada de 2028 para reorganizar seus pacotes de mídia. Isso significa que a Paramount terá poucas outras opções de ativos esportivos de topo para disputar e adquirir no médio prazo.
Enquanto isso, a Warner Bros. Discovery detém os direitos de transmissão de jogos da National Hockey League, Major League Baseball e do torneio NCAA March Madness, além do French Open e NASCAR.
Divulgação: A Comcast é a empresa-mãe da NBCUniversal, que possui a CNBC. Versant se tornaria a nova empresa-mãe da CNBC após a desagregação planejada da Comcast.
— Contribuição de Julia Boorstin, Lillian Rizzo e Alex Sherman da CNBC.
Fonte: www.cnbc.com