Desempenho da Intel em Quartos e Expectativas de Mercado
Resultados do Quarto Trimestre
Analistas de Wall Street expressaram descontentamento após a Intel divulgar orientações mais fracas do que o esperado para o primeiro trimestre, o que ofuscou um desempenho positivo de lucros e receitas no quarto trimestre. A Intel reportou um lucro ajustado de 15 centavos por ação para o quarto trimestre, superando a previsão de 8 centavos por ação da LSEG. A receita da empresa, de 13,7 bilhões de dólares, também ultrapassou as expectativas, que eram de 13,4 bilhões de dólares. No entanto, a perspectiva para o trimestre atual deixou os analistas decepcionados. Para o primeiro trimestre, a Intel prevê receitas entre 11,7 bilhões e 12,7 bilhões de dólares e lucros ajustados por ação próximos de zero. Ambos os números estão abaixo da estimativa de consenso da LSEG, que projetava 12,51 bilhões de dólares em vendas e lucros de 5 centavos por ação. Em consequência, as ações da empresa despencaram 13% no pré-mercado da sexta-feira.
Críticas e Expectativas dos Analistas
Os analistas atribuíram as limitações de suprimento da Intel como um fator que impactou negativamente a receita para o trimestre atual. Atif Malik, da Citi, comentou: "Uma oferta não restrita teria gerado vendas acima da média sazonal, pois a demanda impulsionada por inteligência artificial para a atualização de CPUs em servidores de propósito geral parece forte." Entretanto, alguns analistas adotaram uma visão mais otimista. Blayne Curtis, da Jefferies, acredita que "março será o ponto mais baixo para as restrições de suprimento", enquanto Suji Desilva, da Roth, informou que a empresa já está tomando as medidas necessárias para solucionar essa limitação. Desilva comentou: "A gestão indicou que a receita do setor de data centers teria sido significativamente melhor do que a sazonal se mais capacidade estivesse disponível. Esperamos que a INTC melhore a disponibilidade de produtos ao aperfeiçoar o rendimento das manufaturas em nós-chave no próximo trimestre."
Outro analista, Mark Lipacis da Evercore ISI, também destacou a força do negócio de data centers e inteligência artificial da Intel. "O segmento DCAI da INTC acelerou rapidamente (+16% em relação ao trimestre anterior) devido à demanda superior à esperada de clientes de data centers", acrescentou Desilva. Catalisadores adicionais observados pelos analistas incluem os avanços no processo de fabricação de semicondutores 18A da Intel, além de pedidos de clientes para a tecnologia 14A, que devem começar a ser processados no segundo semestre de 2026, marcando um progresso positivo para os negócios de Foundry da Intel.
Classificações dos Analistas
Apesar das perspectivas de crescimento, a maioria dos analistas ainda se mantém cautelosa em relação à Intel. Dados da LSEG revelam que 33 dos 47 analistas que acompanham a ação têm uma classificação de "manter". Apenas oito deles atribuíram uma classificação de "comprar" ou "forte compra", enquanto os seis restantes avaliaram a ação como "desempenho inferior" ou "vender".
Análises de Firmas de Wall Street
Stifel: Classificação de Manter, Preço-Alvo de $42
O preço-alvo da Stifel, que aumentou de $35, sugere um potencial de queda de cerca de 23% em relação ao fechamento da Intel na quinta-feira. Afirmaram que o segundo semestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027 podem ser um período catalisador, uma vez que a INTC realizará seu primeiro Dia do Investidor sob nova liderança, o que pode sinalizar um ponto de inflexão para o compromisso de volume de longo prazo da 14A e rampas de embalagem avançadas. No entanto, as ações parecem estar em um valor justo no momento.
Jefferies: Classificação de Manter, Preço-Alvo de $45
A previsão da Jefferies sugere uma queda de 17%. "A orientação ficou bem abaixo, apesar da força nos servidores, e a recuperação de margens está se atrasando novamente. Reconhecemos a empolgação recente em torno da oportunidade para a INTC, mas ainda não vemos um caminho claro à frente, dado a perda adicional de participação de mercado, a ausência de uma estratégia de IA e oportunidades pouco claras em fábricas e embalagens."
Evercore ISI: Em Linha, Preço-Alvo de $45
A Evercore ISI aumentou seu preço-alvo de $41,10. "Ainda há muito a ser feito na transição de vários anos da INTC. Consideramos que a relação risco/recompensa está equilibrada, com a execução melhorando e ventos de cauda geopolíticos sendo compensados por uma alta avaliação e um esforço de vários anos para conquistar clientes de foundry e reduzir a lacuna de transistores na 14A."
Cantor Fitzgerald: Neutro, Preço-Alvo de $45
"A boa notícia — o primeiro trimestre de 2026 deve marcar o ponto mais baixo para o ano. A má notícia — a Intel provavelmente continuará enfrentando restrições por um ou dois trimestres, com parte do benefício de participação de mercado passando para a AMD. Nossa impressão é de que os fundamentos reais, combinados com clareza sobre os clientes de foundry, são os próximos catalisadores, mas provavelmente apenas no segundo semestre de 2026."
Citi: Neutro, Preço-Alvo de $48
O alvo da Citi, que foi reduzido de $50, sugere uma queda aproximada de 12%. "Os rendimentos da 18A estão melhorando, e a empresa pretende alcançar rendimentos padrão da indústria até o segundo semestre de 2026. A Intel está ativamente engajada com clientes sobre a 14A, que agora estão analisando os chips de teste. A empresa espera que os clientes tomem decisões firmes sobre fornecedores no segundo semestre de 2026 ou no primeiro semestre de 2027, com a expectativa de início da produção de risco na 14A no final de 2028, e fabricação em alto volume entre o final de 2028 e 2029."
Mizuho: Neutro, Preço-Alvo de $48
A empresa elevou sua previsão de $41. "Mantendo a classificação Neutra, ajustamos as estimativas e o preço-alvo para $48, uma vez que vemos uma melhora no CPU para servidores, mas com desafios de margem e rampas de clientes de Foundry apenas a longo prazo."
RBC Capital Markets: Desempenho Setorial, Preço-Alvo de $48
"Os resultados do quarto trimestre da Intel foram melhores, enquanto a perspectiva para o primeiro trimestre de 2026 foi mais fraca. A gestão atribuiu as restrições de suprimento e prevê um crescimento acima da média sazonal pelo resto do ano, à medida que a oferta melhora. A perspectiva de margem bruta também caiu abaixo de nosso modelo devido a rampas antecipadas da 18A (rendimentos subótimos) e mix. A gestão se mostrou otimista sobre o progresso da Foundry."
Roth: Neutro, Preço-Alvo de $50
O alvo da Roth, que foi aumentado de $40, projeta uma desvalorização de 8% no futuro. "A INTC reportou uma demanda forte no setor de data centers no quarto trimestre de 2025, mas orientou para uma receita sazonalmente mais fraca no primeiro trimestre de 2026, com a contração da margem bruta impactada por limitações de restrições de fabricação. Esperamos um suporte de crescimento em 2026 devido à forte demanda por CPUs x86 de data center impulsionadas por IA".
KeyBanc Capital Markets: Sobretensão, Preço-Alvo de $65
A previsão do analista John Vinh, que aumentou de $60, está 20% acima do fechamento da Intel na quinta-feira. "A INTC reportou resultados sólidos no quarto trimestre de 2025 e orientou uma previsão mais baixa para o primeiro trimestre de 2026. A alta foi impulsionada pela forte demanda por servidores, com o DCAI crescendo 15% em relação ao trimestre anterior, enquanto a receita e a margem bruta foram orientadas para baixo devido a restrições de oferta. Espera-se, no entanto, um aumento na capacidade com crescimento acima da média para o resto do ano."
Fonte: www.cnbc.com