A Alta dos Preços do Petróleo e Seu Impacto nos Mercados
Nas últimas semanas, um padrão tem se mantido: os preços do petróleo estão em alta, o que geralmente eleva os rendimentos e pressiona as ações para baixo. No entanto, esse cenário parece ter mudado na quinta-feira. Os futuros das ações estavam em alta, mesmo com o preço do petróleo Brent ultrapassando brevemente a marca de US$ 97 por barril, atingindo esse nível pela primeira vez desde o final de julho. Os futuros do West Texas Intermediate também apresentaram um aumento superior a 1%, comercializando acima de US$ 92. Simultaneamente, os rendimentos dos Treasuries caíram no dia, com o rendimento do título de 10 anos registrando uma queda de 6 pontos base, situando-se em torno de 4,74%. Na terça-feira, esse rendimento havia alcançado um pico de 2023, superando 4,81%. O rendimento dos títulos de 30 anos caiu 4 pontos base, atingindo 5,221%. Diante disso, o que está acontecendo?
Razões do Comportamento dos Mercados
Há duas motivações principais para essa mudança nos mercados:
- Novos Comentários de um Alto Governador do Federal Reserve
- Uma Forte Valorização do Iene Japonês
Suporte à Manutenção da Taxa de Juros
O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, manifestou-se nesta quinta-feira, afirmando que apoia a manutenção da taxa de juros da instituição em seu nível atual, que varia entre 3,5% e 3,75%. Ele destacou que as tendências recentes “sugestionam que finalmente estamos vendo alguns sinais de desinflação”. Waller acrescentou: “Se isso continuar nos dados que serão divulgados nas próximas duas semanas, eu estaria inclinado a apoiar a manutenção da meta para a taxa dos fundos federais no nível atual.”
Após os comentários de Waller, o rendimento do Treasury de 10 anos, que se mantinha estável durante o dia, caiu, alinhando-se com as expectativas de uma possível alta nas taxas de juros ainda neste mês. O Ferramenta FedWatch do CME Group agora indica uma probabilidade de 52,6% de aumento nas taxas durante a reunião do Fed, marcada para 15 e 16 de setembro, uma redução em relação aos 63% registrados na quarta-feira. Investidores em ações e títulos estavam apreensivos com a possibilidade de uma elevação nas taxas de juros pelo Fed. Agora, essas preocupações foram, de certo modo, amenizadas.
Fortalecimento do Iene Japonês
O iene japonês valorizou-se quase 2% em relação ao dólar, alcançando 155,68, após um funcionário do Banco do Japão anunciar que a instituição poderia elevar as taxas para defender-se contra a queda acentuada da moeda. Apesar desse avanço na quinta-feira, o iene permanece mais de 5% abaixo dos níveis registrados há um ano. Adam Crisafulli, da Vital Knowledge, comentou: “Um iene mais forte poderia ser o elo que ajuda a desfazer muitos dos ônus macroeconômicos que pesam sobre as ações, na medida em que continue. Um rali sustentado no iene, em teoria, removeria a pressão ascendente sobre os rendimentos globais.”
Esse fortalecimento está parcialmente relacionado ao fato de que o Japão é o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, com cerca de US$ 1,1 trilhão. Um iene mais forte poderia desencadear um círculo virtuoso, aliviando a pressão sobre o Japão para intervir nos mercados cambiais, conforme fez em cooperação com os Estados Unidos em julho. Isso, por sua vez, poderia significar que o Japão não venderia parte de suas participações em títulos do Tesouro dos Estados Unidos e, de fato, poderia ter mais disposição para comprar mais.
No entanto, Mark Newton, da Fundstrat, acredita que o recente movimento de valorização do iene será “breve”, já que outros oficiais do Banco do Japão ainda não adotaram uma postura mais agressiva. “Uma fraqueza de curto prazo no par USDJPY está em andamento, uma vez que o gráfico diário rompeu sua leve tendência de alta desde os menores níveis de agosto, mas duvido que tenha muita longevidade neste momento. O movimento mais significativo provavelmente aguardará a reunião do Banco do Japão, que ocorrerá bem próximo da reunião do FOMC em 18 de setembro”, afirmou Newton.
Fonte: www.cnbc.com
