Desempenho da Renda Fixa em 2025
A renda fixa destacou-se como um dos investimentos mais rentáveis no ano de 2025, beneficiada pelo cenário de juros elevados e pela continuidade do ciclo de aperto monetário no Brasil.
Análise do Cenário Econômico
De acordo com Viviane Silva, Melina Constantino e Fernando Cunha, do BB Investimentos, “a renda fixa doméstica esteve, novamente, entre os destaques positivos do ano”. Essa performance foi impulsionada pela elevação da taxa Selic, que subiu de 12,25% em dezembro de 2024 para 15,00% ao ano em novembro de 2025. Em tal contexto, os ativos prefixados, beneficiados pelo fechamento da curva de juros nominais (DI futuro), e os papéis de crédito privado, foram protagonistas do período.
Destaques do Tesouro Direto
No Tesouro Direto, três títulos se destacaram ao longo de 2025 em termos de rentabilidade, segundo a análise de Marcelo Freller, analista de investimentos do C6 Bank, que se concentrou exclusivamente nos papéis disponíveis na plataforma.
Tesouro Prefixado com Vencimento em 2031
O título que obteve a maior rentabilidade no ano foi o Tesouro Prefixado, com vencimento em janeiro de 2031, conhecido como LTN 2031, que apresentou 22,5% de rentabilidade em 2025. Freller ressalta que “a volatilidade desse título é relativamente alta, com aproximadamente 10% de volatilidade anualizada”.
Tesouro Renda Mais com Vencimento em 2084
O segundo destaque foi o Tesouro Renda Mais, com vencimento em 2084. Este título também apresentou uma rentabilidade próxima de 22,5% no ano. Freller explica que se trata de um papel com um prazo muito longo, que não possui pagamentos durante os primeiros 30 anos e, posteriormente, amortiza ao longo de mais 30 anos. Em relação ao risco, ele observa que “a volatilidade é ainda maior do que a da LTN”. O analista compara essa volatilidade à do Bitcoin, tornando-a duas vezes superior à volatilidade da Bolsa.
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2031
O terceiro título mencionado foi o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2031, também denominado NTN-F, que tem vencimento em janeiro de 2031. Embora esse título não tenha superado o retorno nominal, com cerca de 20% de rentabilidade no ano, apresentou uma volatilidade significativamente menor. Freller destaca que este título, que possui menos volatilidade do que a LTN, mas com um retorno ligeiramente abaixo, é, em sua opinião, o grande destaque de 2025.
Interpretação do Desempenho de 2025
Freller explica que o desempenho dos títulos públicos em 2025 foi influenciado pelo fato de que o ano começou com preços de ativos “extremamente desvalorizados”, devido a frustrações fiscais no final de 2024, o que acabou gerando uma recuperação ao longo do ano. Ele enfatiza que “esse foi o ano dos prefixados”, especialmente em um contexto de queda significativa da inflação implícita, fazendo com que os títulos indexados ao IPCA apresentassem desempenho inferior aos prefixados.
Como conclusão, o analista afirma que “essa melhora na expectativa de inflação” foi fundamental para que os títulos prefixados apresentassem um desempenho superior em relação aos indexados ao IPCA.
Fonte: www.moneytimes.com.br