Oferta Pública da Pague Menos
A Pague Menos (PGMN3) anunciou o valor de R$ 3,50 por ação na oferta pública que compreende a emissão primária e a colocação secundária de suas ações, conforme comunicado relevante enviado aos mercados nesta quarta-feira (1). No dia anterior, as ações da rede de farmácias fecharam o pregão cotadas a R$ 3,60.
Captação de Recursos
A companhia tem como objetivo levantar recursos para fortalecer seu capital de giro. O conselho de administração da Pague Menos já aprovou um aumento de capital no total de R$ 140 milhões por meio da emissão de um lote de 40 milhões de ações, que fazem parte da oferta primária. Após a conclusão dessa operação, o capital social da empresa será elevado para R$ 2,03 bilhões, segmentado em aproximadamente 662,7 milhões de ações.
Na atividade de oferta secundária, está previsto que os fundos de investimento da General Atlantic iniciem a venda de cerca de 29,5 milhões de ações.
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Estratégia de Follow-on
Existe a possibilidade de um aumento no número de ações oferecidas para atender a uma possível demanda excessiva e assegurar a estabilização do preço. Isso deve incluir a emissão adicional de 10 milhões de ações e a disponibilização de mais 10,4 milhões por meio da oferta secundária, conforme informado pela empresa.
Direitos dos Acionistas
A operação incluirá duas janelas de oportunidade para os acionistas da rede de farmácias. A primeira se refere ao direito de prioridade na compra das novas ações primárias, que será proporcional à participação que cada acionista já possui, além de estipulações de períodos de corte que determinarão quem terá acesso a esse direito.
Análise do JP Morgan
Em relatórios divulgados após o anúncio da intenção de oferta, realizado em meados de setembro, analistas do JP Morgan destacaram que a alavancagem da empresa ainda limita a geração de fluxo de caixa livre (FCF), mesmo diante de melhorias significativas nos resultados operacionais, a integração da Extrafarma e um processo de reestruturação mais abrangente.
O banco também enfatizou que a administração da Pague Menos planeja acelerar a abertura de novas lojas, o que torna o aumento de capital uma expectativa compreensível.
De acordo com as estimativas apresentadas pelo JP Morgan, a natureza relativamente pequena da oferta primária implica que esse fortalecimento de capital pode não resultar em uma transformação significativa para a empresa.
Fonte: www.moneytimes.com.br