Perspectivas para o Mercado em 2026
As ações estão previstas para registrar mais um aumento de dois dígitos em 2026, conforme estimativas de estrategistas de Wall Street. A confiança nas perspectivas de continuidade do mercado em alta se mantém, embora se espera que o desempenho não seja tão forte quanto o observado neste ano. Essa é a conclusão do levantamento de estrategistas do CNBC Market Strategist Survey de 2026.
Expectativas para o S&P 500
Em média, os estrategistas estimam que o S&P 500 poderá encerrar o próximo ano em 7.629 pontos, representando uma alta de 11,6% em relação aos níveis atuais. O valor mediano do índice é um pouco mais otimista, projetando um fechamento em 7.650, o que indica um crescimento de aproximadamente 13%. Essas expectativas de crescimento são mais robustas do que as projeções feitas no início deste ano; no entanto, o desempenho de 2025 superou discrepantemente as expectativas. À medida que o ano chega ao fim, o S&P 500 está prestes a alcançar um “três-peat”, tendo registrado um aumento de 24% em 2023 e 23% em 2024. Até o fechamento da última sexta-feira, o S&P 500 havia se valorizado em mais de 15% em 2025, alcançando novos recordes, apesar das preocupações relacionadas a tarifas e os receios sobre uma possível bolha em inteligência artificial.
Recentemente, o índice fechou acima de 6.900 pontos pela primeira vez. Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat, afirmou em uma nota no início deste mês: “Após três anos com ganhos anuais superiores a 20%, o mercado em alta ainda está vivo. A significativa ‘Parede de Preocupações’ é um impulso para o mercado em alta.”
Desafios e Oportunidades
Embora existam desafios consideráveis que o mercado enfrentará no próximo ano, muitos estrategistas acreditam que as ações continuarão se beneficiando de um ambiente favorável. Entre os fatores positivos, destaca-se uma verdadeira “trifeta” de forças que poderá ajudar os lucros a alinharem-se com os múltiplos. Espera-se que, em 2026, o Federal Reserve adote uma política monetária ainda mais flexível. Além disso, a “One Big Beautiful Bill Act” da administração Trump deverá revitalizar uma economia que recentemente começou a apresentar sinais de fraqueza. As empresas podem também deixar para trás as preocupações relacionadas a tarifas.
A inteligência artificial é outro fator a ser considerado. Wall Street projeta que os ganhos provenientes da IA continuarão a impactar o mercado nos próximos anos, conforme o crescimento dos lucros começa a acompanhar a valuation das grandes empresas. Além disso, os investidores acreditam que os benefícios da IA se expandirão das empresas de tecnologia para a economia real.
Previsões para o Emprego e Volatilidade
Entretanto, há preocupações de que o aumento previsto para 2026 possa ser mais desafiador. O ano será marcado por eleições de meio de mandato, que historicamente trazem volatilidade para os mercados. O mercado de trabalho estará sob intensa vigilância em busca de sinais de fraqueza e o crescimento dos gastos e dos lucros em IA deverá justificar as altas valorizações. Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, mencionou em sua projeção oficial: “Naturalmente, os investidores se perguntam se 2026 verá um quarto ano de gains de dois dígitos.” Ele acredita que, embora o mercado em alta continue até o final do ano, espera-se um aumento de volatilidade juntamente com uma elevação percentual anual menor que a média.
Alvos para 2026 dos Estrategistas
A seguir, estão os alvos de 2026 propostos por alguns dos principais estrategistas:
- John Stoltzfus da Oppenheimer prevê que o S&P 500 pode chegar a 8.100 pontos em 2026, indicando que as ações permanecem como sua classe de ativos favorita.
- Binky Chadha do Deutsche Bank estima que o S&P 500 pode alcançar 8.000 pontos no próximo ano.
- Mike Wilson do Morgan Stanley sugere que o índice mais amplo pode subir para 7.800 pontos devido a investimentos em inteligência artificial.
Preocupações com o Mercado de Trabalho
Por outro lado, alguns analistas temem que os investidores não estejam considerando adequadamente o impacto que a IA poderá ter na economia. Savita Subramanian, da Bank of America Securities, elaborou um alvo de 7.100 pontos, o mais pessimista do levantamento, e expressou sua preocupação de que o mercado de trabalho possa enfraquecer ainda mais em 2026. Ela ressaltou que os serviços profissionais de classe média que têm propiciado o crescimento do consumo poderão enfrentar dificuldades no próximo ano, afetando uma gama maior de consumidores ao invés de apenas os de baixa renda, que já enfrentam a crise econômica.
Subramanian comentou: “Acredito que será um ano em que veremos uma compressão significativa nos múltiplos.” Diante dessa perspectiva, ela melhorou sua classificação para ações de consumo essenciais, elevando-a de subponderação para sobrepô-las, enquanto rebaixou as ações de consumo discricionário de subponderação para peso de mercado.
Expectativas Diversificadas para 2026
Subramanian antecipa uma ampla gama de resultados para o próximo ano. Embora projete que o S&P 500 encerrará o ano em 7.100 pontos, também acredita que pode atingir 8.000 em algum momento. Seu cenário pessimista para o índice de mercado amplo é de 5.500 pontos, o que representa uma queda de quase 20%, enquanto o cenário otimista é de 8.500 pontos, superando em mais de 25% os níveis atuais.
De fato, o que é claro a partir do levantamento é que os estrategistas acreditam que os investidores precisarão ser mais seletivos em suas escolhas no próximo ano em comparação com anos anteriores. A volatilidade acima da média poderá exigir uma tendência em direção à qualidade, especialmente na área tecnológica. Retornos medianos no índice agregado poderão significar que um discernimento maior será necessário para determinar quais ações se destacam como vencedoras, e não como perdedoras, mesmo entre os nomes mais proeminentes no setor de IA.
À medida que nos aproximamos do novo ano, é aconselhável que os investidores permaneçam investidos, mas sempre vigilantes, conforme destacado por Stovall da CFRA.
Fonte: www.cnbc.com