Volatilidade no Mercado Cripto
A volatilidade é uma característica conhecida pelos investidores em criptomoedas, e o ano de 2025 tem se mostrado particularmente agitado. O Bitcoin, por exemplo, alcançou a marca de mais de US$ 125.000 em outubro, antes de sofrer várias quedas acentuadas, que totalizaram uma perda de mais de US$ 40.000 em relação ao seu pico histórico.
Características do Mercado Cripto
Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale Investments, uma empresa de gestão de ativos digitais que opera um dos maiores ETFs de Bitcoin, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), comentou sobre as características inerentes ao mercado. "O cripto é uma classe de ativos volátil, e, de certa forma, não há como evitar essa volatilidade", afirmou. "É uma classe de ativos alternativos e buscamos suas características particulares de retorno."
Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 88.000. Independentemente de o próximo movimento ser ascendente ou descendente, os investidores no espaço cripto precisam ter a capacidade de suportar essa volatilidade. Existem algumas opções que podem ajudar a amenizar o risco inerente a esse mercado, incluindo novas ideias de mercado e conceitos clássicos de diversificação.
Estratégias para Gerenciar a Volatilidade
Identifique o Dimensionamento Apropriado do seu Portfólio
O primeiro passo é assegurar que o dimensionamento da posição em cripto dentro do seu portfólio esteja adequado. Alguns consultores financeiros recomendam que os investidores mantenham até 40% de seu portfólio em cripto. No entanto, para a maioria dos investidores, é mais razoável que o cripto represente apenas uma parte modesta de um portfólio diversificado. Essa alocação pode variar de acordo com a idade, a renda, o perfil de risco e outros fatores do investidor. Uma boa regra é alocar não mais do que 5% de um portfólio bem equilibrado em cripto; muitos investidores, de fato, optam por uma alocação menor, que costuma variar de 1% a 3%.
Considere Reduzir o Nível de Risco em Seus Outros Ativos
David Siemer, cofundador e diretor executivo da Wave Digital Assets, uma consultoria de investimentos especializada em gestão de ativos digitais, enfatizou a importância de alinhar o restante do portfólio do investidor de forma a manter a volatilidade em um nível confortável. Isso pode significar uma menor exposição a ações de crescimento predominantes no mercado. "Como [o cripto] pode oferecer um crescimento explosivo ou o oposto, você provavelmente quererá ter uma exposição maior a ações de valor ou a títulos", comentou.
Diversifique Dentro da Classe de Ativos Cripto
Embora o Bitcoin seja o maior ativo digital em termos de capitalização de mercado, existem outros que apresentam casos de uso valiosos. Pandl observou que adicionar exposição a ativos como o Ethereum e a criptomoeda Solana pode ser uma maneira de capturar tendências no portfólio. "Essa abordagem pode melhorar os retornos ajustados ao risco, da mesma forma que a diversificação melhora os retornos ajustados ao risco em outras classes de ativos", acrescentou.
Entretanto, os investidores devem estar cientes de que outros tipos de criptomoedas são altamente correlacionados ao Bitcoin, o que limita a diversificação possível dentro desse próprio mercado. Consultores financeiros alertam que muitos dos ativos digitais que estão se tornando populares, mas que não são Bitcoin, ainda se comportam mais como ações de tecnologia do que como reservas de valor. De acordo com Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, é prematuro concluir como será a evolução do comércio desses ativos.
Explore ETFs e Fondos Baseados em Índices
O mercado de ETFs de cripto se expandiu consideravelmente desde a aprovação pela Securities and Exchange Commission de 11 ETFs de Bitcoin em janeiro de 2024. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum garantiram bilhões em fluxos de investimento institucionais, e os gestores de ativos estão em processo de registro de ETFs que abrangem ativos como Solana, XRP, Litecoin e Cardano, com exemplos como o Fidelity Ethereum Fund (FETH) e o Solana ETF (SOLZ).
Espera-se que muitos mais ETFs sejam lançados no próximo ano, o que proporcionará mais opções aos investidores e oportunidades de diversificação. Os investidores também podem adotar uma abordagem baseada em índices dentro de ETFs, o que representa uma forma conveniente de obter diversificação em cripto e, ao mesmo tempo, gerenciar a volatilidade.
A Grayscale lançou o Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC), um fundo que abriga um conjunto das cinco principais criptomoedas ponderadas pela capitalização de mercado. Em 8 de dezembro, 75% dos ativos eram Bitcoin, mas essa proporção se ajusta automaticamente com base na capitalização de mercado.
Outro exemplo é o Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW), que inclui 10 ativos cripto, como Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Chainlink e Litecoin. É o primeiro ETF a incluir exposição a Cardano, Avalanche, Sui e Polkadot. É importante que os investidores entendam que, assim como o fundo de índice da Grayscale, essas participações permanecem fortemente concentradas nas criptomoedas mais estabelecidas, alocando 90% de seus ativos em Bitcoin e Ethereum.
Trabalhe com um Consultor Financeiro Apto em Cripto
Uma das maneiras de possibilitar a diversificação e proteger-se contra grandes oscilações no portfólio é colaborar com um consultor financeiro que possa ajudar na elaboração de um portfólio adequadamente diversificado, que inclua cripto. Nem todos os consultores integram criptomoedas em seus portfólios modelo, mas essa tendência está mudando à medida que os ativos digitais ganham popularidade.
A Thryve Wealth Management, por exemplo, utiliza Bitcoin como uma proteção contra o dólar americano. Randol W. Curtis, diretor de investimentos, afirmou que, caso a inflação continue entre 2,5% e 3%, haverá uma erosão significativa do poder de compra do dólar. "Cada Bitcoin valerá cada vez mais dólares a cada ano que o dólar perder seu valor", afirmou. A empresa também está pesquisando as plataformas Ethereum e Solana, utilizadas principalmente para stablecoins.
Ric Edelman, que lidera o Digital Assets Council of Financial Advisors, comentou sobre a fase de adoção generalizada das criptomoedas, enfatizando a importância de manter ações em um portfólio ao longo da vida para garantir segurança na renda da aposentadoria. Ele acredita que a alocação de ativos precisa incluir um papel maior para as criptomoedas em um cenário onde as ações e os títulos não desempenham os mesmos papéis que no século XX.
Estratégias de Custo e Rebalanceamento
Outro método para reduzir a volatilidade das criptomoedas é a técnica de custo médio, que envolve a compra sistemática de cripto, semanal ou mensalmente. Dessa forma, independentemente das oscilações de preços, o investidor adquire o ativo a vários preços, o que contribui para a redução da volatilidade, conforme mencionado por Steve Larsen, presidente do Columbia Advisory Group.
Além disso, Larsen recomenda um rebalanceamento regular das criptomoedas no portfólio. Ele fornece um exemplo hipotético de um investidor que possui 5% de seu portfólio em Bitcoin, que sobe para 7% devido à valorização de mercado. O investidor deve vender 2% de suas participações em Bitcoin e usar os recursos para adquirir outros ativos. Se o Bitcoin se tornar uma pequena porcentagem do portfólio, o investidor poderá adquirir mais, aconselha Larsen.
Os consultores têm ferramentas profissionais para rebalancear portfólios automaticamente. Muitas corretoras oferecem ferramentas de rebalanceamento e negociação como parte das contas online. No entanto, muitos investidores autônomos não dedicam tempo a esse processo.
Ivory Johnson, fundador da Delancey Wealth Management, enfatiza que "as pessoas ficam surpresas com o Bitcoin porque não o tratam como qualquer outro ativo". Se você tivesse ações de tecnologia e nunca reequilibrasse quando essas ações caíssem, se arrependeria. "O Bitcoin deve ser tratado como qualquer outra classe de ativos", afirmou.
Produtos de Proteção contra a Queda
Investidores que desejam explorar o potencial das criptomoedas, mas preferem proteção contra quedas, podem considerar notas de proteção de principal, que garantem o retorno da quantia investida na maturidade, independentemente do movimento de preços do ativo subjacente.
Múltiplas empresas oferecem esses produtos. A Calamos Investments, por exemplo, lançou o primeiro ETF de cripto com "proteção contra quedas" em janeiro, o Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ). A gestora disponibiliza vários ETFs utilizando essa estratégia com diferentes níveis de proteção contra quedas — 100%, 90% ou 80%.
Entretanto, existem taxas de gestão associadas a ETFs, sendo que os produtos mais sofisticados podem ter taxas ainda mais altas. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) possui uma taxa de gestão anual de 0,25%, em comparação a 0,69% do ETF da Calamos. No entanto, muitos investidores preferem utilizar gestores profissionais do que investir diretamente. "Para algumas pessoas, usar um produto simples e fácil de comprar tem seu valor", completou Siemer.
Fonte: www.cnbc.com