Visão Geral do Shutdown do Governo dos EUA
Uma perspectiva do Capitólio dos Estados Unidos em 29 de setembro de 2025, em Washington, DC. Anna Moneymaker | Getty Images
Os shutdowns do governo, apesar das intensas controvérsias políticas que provocam, historicamente têm apresentado poucos impactos significativos tanto nos mercados quanto na economia. Contudo, a situação atual pode apresentar diferenças relevantes.
A Ameaça de Trump
Isso se deve à ameaça do presidente Donald Trump de tornar permanentes algumas suspensões de funcionários federais decorrentes do shutdown, o que poderia ter implicações duradouras em um cenário de emprego que já se apresenta precário. Caso Trump realize essa ameaça — e consiga superar o que provavelmente seria mais uma contestação judicial à sua autoridade executiva — isso poderia alterar o caráter de um evento que, até então, tem se mostrado mais político do que econômico.
Michael McLean, analista sênior de políticas públicas do Barclays, afirmou em uma nota aos clientes: "Temos motivos para pensar que um shutdown desta vez pode não seguir o precedente do passado." Se Trump agir conforme sua promessa, "isso seria uma alteração significativa em relação às práticas anteriores e poderia introduzir uma nova incerteza sobre o efeito econômico de um shutdown, que, de outra forma, esperaríamos que fosse marginal."
Historicamente, os shutdowns deixaram poucas marcas, além do dano político sofrido pelo partido considerado culpado. Embora os mercados tenham se desvalorizado em algumas ocasiões, geralmente essa perda é rapidamente recuperada. Economistas costumam calcular que o impacto sobre o crescimento é aproximadamente de 0,1 ponto percentual do produto interno bruto (PIB) por semana. Considerando que o fechamento mais longo da história durou 35 dias, de dezembro de 2018 a janeiro do ano seguinte, o efeito em uma economia de 30 trilhões de dólares não é significativo. De acordo com o Bank of America, as perdas de curto prazo são normalmente recuperadas nos trimestres subsequentes.
Problemas no Mercado de Trabalho
No entanto, o contexto atual do mercado de trabalho já se apresenta instável. Em particular, a região de Washington, DC, que abriga uma grande quantidade de funcionários federais, foi afetada pelas demissões ocorridas anteriormente no ano, orientadas pelo Conselho Consultivo de Eficiência do Governo de Elon Musk. Shutdowns significam automaticamente que os funcionários não considerados essenciais são suspensos, mas são chamados de volta assim que o impasse é resolvido. Em uma entrevista à NBC News no último domingo, Trump ameaçou: "Vamos cortar muitos dos funcionários que conseguimos cortar de forma permanente."
O impacto sobre o relatório mensal de empregos não agrícolas (nonfarm payrolls) não será visível até que a contagem de outubro seja divulgada em novembro. Segundo o economista David Seif, da Nomura, a ameaça de Trump "poderia ter um impacto imediato mais severo" do que o habitual. No entanto, isso traz à tona outra complicação: se o shutdown persistir por um período significativo, pode ocorrer um atraso na divulgação de dados econômicos essenciais.
Impacto no Departamento do Trabalho
Na última sexta-feira, o Departamento do Trabalho anunciou que paralisará praticamente todas as suas atividades. O Escritório de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics, BLS), responsável pela divulgação de várias relatórios econômicos importantes, incluindo o relatório mensal de empregos, será fechado enquanto o shutdown perdurar. Em um plano de ação para abordar a situação, o departamento alertou sobre possíveis atrasos e indicou que poderia haver uma "redução na qualidade" dos dados.
Para os beneficiários da Previdência Social, um atraso na divulgação do índice de preços ao consumidor pode impactar os ajustes no custo de vida. Além disso, essa situação pode afetar o Banco Central dos Estados Unidos, que depende dos dados do BLS ao tomar decisões sobre as taxas de juros e outros assuntos relacionados à política monetária.
Mark Cabana, chefe da estratégia de taxas do Bank of America, afirmou em nota: "Embora o governo dos EUA possa estar se encaminhando para um shutdown, esperamos pouco impacto econômico." Segundo ele, um shutdown interromperia a divulgação de dados econômicos, deixando o Fed dependente de dados privados para suas decisões de política, caso a paralisação se prolongue.
Um exemplo correlato é o shutdown de 2013, que resultou no atraso da divulgação do relatório de empregos de setembro até 22 de outubro. O índice de preços ao consumidor daquele mês também foi adiado por duas semanas.
Elizabeth Renter, economista sênior da NerdWallet, acompanhou a análise da maioria dos economistas de Wall Street, afirmando que o impacto final deverá ser "relativamente leve". Contudo, ela destacou o possível efeito negativo no mercado de trabalho. "O efeito mais imediato e impactante é sobre os funcionários federais e contratados que estão sendo suspensos," disse ela. "Quando as famílias são obrigadas a ficar sem renda, mesmo que por apenas uma semana, isso pode prejudicar significativamente sua estabilidade financeira."
Fonte: www.cnbc.com