Paramount Aumenta Oferta para Warner Bros. Discovery
Detalhes da Nova Proposta
A Paramount Skydance anunciou na terça-feira que melhorou sua oferta para a Warner Bros. Discovery (WBD), adicionando uma chamada "taxa de espera" para demonstrar confiança em relação à aprovação regulatória, além de outros elementos novos na proposta.
No entanto, a Paramount não aumentou o valor por ação da sua oferta para os acionistas da WBD. Em dezembro, a Paramount lançou uma oferta hostil de aquisição para toda a Warner Bros. Discovery, propondo um valor de 30 dólares por ação, em dinheiro. A empresa defende que sua proposta é superior a uma transação pendente entre a Warner Bros. Discovery e a Netflix.
Compromisso com os Acionistas
David Ellison, CEO da Paramount, afirmou em um comunicado: "Os benefícios adicionais de nossa oferta superior de 30 dólares por ação, totalmente em dinheiro, destacam claramente nosso forte e inabalável compromisso em entregar o valor total que os acionistas da WBD merecem por seu investimento." Ele acrescentou que a companhia está realizando melhorias significativas, incluindo respaldo financeiro de bilhões de dólares, certeza no valor, um caminho regulatório claro e proteção contra a volatilidade do mercado.
Taxa de Espera
A "taxa de espera" é um pagamento para os acionistas da WBD em caso de atrasos na obtenção da aprovação regulatória para a união entre Paramount e WBD. A Paramount estipulou essa taxa em 25 centavos por ação, por trimestre, que a transação ainda não tenha sido concluída após o final de 2026, "sublinhando a confiança da Paramount na rapidez e na certeza da aprovação regulatória para sua transação", destacou a empresa.
No total, essa taxa equivale a aproximadamente 650 milhões de dólares em valor em dinheiro a cada trimestre, para cada trimestre em que o negócio não é fechado após 31 de dezembro.
Financiamento da Proposta
Além disso, na terça-feira, a Paramount informou que financiará a taxa de rescisão de 2,8 bilhões de dólares que a Warner Bros. Discovery deveria pagar à Netflix, caso o negócio fosse cancelado, e também eliminaria um custo potencial de refinanciamento da dívida de 1,5 bilhão de dólares.
A Paramount afirmou que a oferta revisada — incluindo a taxa de espera, o financiamento da taxa de rescisão e o refinanciamento — está "totalmente financiada" por compromissos de 43,6 bilhões de dólares em capital da família Ellison e da RedBird Capital Partners, além de 54 bilhões de dólares em compromissos de dívida provenientes de bancos como Bank of America, Citigroup e da firma de private equity Apollo.
Contexto do Negócio com a Netflix
A proposta da Netflix para a aquisição dos ativos de streaming e estúdios da WBD foi estimada para ser concluída em um período de 12 a 18 meses, a partir do momento em que o negócio foi anunciado em dezembro. Este acordo deve ocorrer após a separação das redes de TV da WBD, como CNN, TBS e Discovery, prevista para o terceiro trimestre de 2026.
No mês passado, a Netflix alterou sua própria oferta pelos ativos da WBD, passando a oferecer 27,75 dólares por ação, inteiramente em dinheiro. O acordo inicial consistia em uma combinação de dinheiro e ações, com um valor patrimonial de 72 bilhões de dólares.
Preocupações Antitruste
A oferta revisada da Paramount leva em conta as preocupações antitruste que foram levantadas por legisladores e especialistas do setor desde o anúncio do negócio pela Netflix.
Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, expressou publicamente sua confiança na obtenção da aprovação do negócio, mais recentemente durante a teleconferência de resultados de janeiro da empresa com investidores. Sarandos afirmou acreditar que o acordo receberia aprovação regulatória, argumentando que ele ajudaria a preservar empregos em um momento de demissões massivas na mídia, enfatizando que "este acordo é pro-consumidor, pro-inovação e pro-trabalhador".
Fonte: www.cnbc.com