O que é recuperação judicial?
Entenda o processo que empresas podem solicitar para superar uma crise financeira.
Acordo com Credores da Paranapanema
A Paranapanema finalizou um acordo com seus credores, resultando na extinção de R$ 3,94 bilhões em dívidas, o que representa 92,3% do total de passivos. A operação, que incluiu transferências e a emissão de debêntures, melhora a estrutura de capital e a liquidez da empresa. O saldo restante de R$ 327,4 milhões será pago em um prazo de 36 meses. Após enfrentar dificuldades financeiras e passar por um processo de recuperação judicial em 2022, a companhia também observou uma melhora em seu desempenho operacional no segundo trimestre de 2026, embora ainda enfrente desafios relacionados à recuperação judicial.
A Paranapanema (PMAM3) comunicou que chegou a uma transação com os credores através do Acordo Global, eliminando cerca de R$ 3,94 bilhões em dívidas, o que corresponde a 92,3% do passivo total de R$ 4,27 bilhões registrado em janeiro deste ano.
Redução da Dívida
Conforme informações da empresa, essa operação reduz consideravelmente seu endividamento e resolve uma dívida que comprometeu sua capacidade de investimento, liquidez e estrutura de capital por quase uma década. Para concluir a operação, a empresa transferiu aproximadamente R$ 41 milhões de uma conta vinculada e R$ 185,3 milhões correspondentes a um saldo judicial, além de realizar um pagamento de R$ 100 milhões com recursos obtidos da 11ª emissão de debêntures conversíveis.
Com essa ação, os ativos operacionais e não operacionais da companhia estão novamente totalmente disponíveis. O saldo restante da dívida, avaliado em R$ 327,4 milhões, será quitado exclusivamente com o uso dos recursos obtidos pela monetização de nove direitos creditórios judiciais da Paranapanema e de sua controlada, o Centro de Distribuição de Produtos de Cobre (CDPC), ao longo de 36 meses, sem afetar o caixa operacional. Ao final desse período, a dívida será considerada extinta, mesmo que todos os créditos não tenham sido totalmente recebidos.
Contexto Financeiro
A conclusão deste acordo é resultado de anos de dificuldades financeiras enfrentadas pela companhia. A empresa deixou de efetuar os pagamentos semestrais do Acordo Global desde dezembro de 2022 e, em 30 de novembro do mesmo ano, fez um pedido de recuperação judicial. Em dezembro de 2025, registrava um patrimônio líquido negativo de R$ 7,5 bilhões. Durante o ano de 2026, a administração da empresa negociou simultaneamente com 11 credores, tanto nacionais quanto internacionais, para finalizar a reestruturação.
Esta operação faz parte de uma série de acordos de desalavancagem realizados ao longo do ano, que resultaram na liquidação de mais de R$ 5,1 bilhões em passivos. Entre esses acordos estão transações com o Fundo BS no valor de R$ 849,7 milhões, AXIA Energia (AXIA3) de R$ 68,1 milhões e Banrisul (BRSR6) no valor de R$ 48 milhões.
Melhoria Operacional no Segundo Trimestre
Paralelamente à reestruturação financeira, a Paranapanema apresentou resultados operacionais melhores no segundo trimestre. A receita líquida cresceu 18,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 169,2 milhões, enquanto o lucro bruto ajustado pela ociosidade aumentou 96%, totalizando R$ 30 milhões. O EBIT, que representa o lucro antes dos juros e impostos, passou a ser positivo em R$ 47,2 milhões, em contraste com um resultado negativo de R$ 105,1 milhões registrado um ano antes. Por sua vez, o EBITDA, indicador de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, subiu de um resultado negativo de R$ 79,6 milhões para um positivo de R$ 68,9 milhões.
É importante notar que os resultados mencionados incluem a reversão não recorrente de uma provisão para contingência no valor de R$ 100,5 milhões.
Situação Atual da Recuperação Judicial
Apesar de o acordo com os credores ter sido concluído, a Paranapanema salienta que a recuperação judicial está ainda em andamento e que a resolução completa de sua estrutura de capital apresenta desafios adicionais.
Fonte: www.estadao.com.br
