Transformações Através da Inteligência Artificial
A inteligência artificial deixou de ser uma tecnologia restrita a um nicho específico. Hoje, ela está reformulando mercados de energia, investimentos em infraestrutura e a construção de portfólios. Especialistas em investimentos alertam que os investidores que se concentram exclusivamente em chips e softwares correm o risco de perder as oportunidades que estão surgindo em fases mais avançadas de valorização, conforme discutido no episódio desta semana do programa “ETF Edge,” da CNBC.
Tendências e Inovações em Crescimento
Diversas tendências e inovações estão impulsionando o mercado, sendo que muitos dos avanços estão ligados às exigências físicas da inteligência artificial. Aspectos como fornecimento de energia, refrigeração, estabilidade da rede elétrica e eficiência de centros de dados tornaram-se restrições importantes. Um exemplo claro é o desempenho da Bloom Energy, que após sua oferta pública inicial (IPO) em 2018, enfrentou dificuldades para obter um retorno acima do custo de sua ação. Contudo, desde o ano passado, quando suas células de combustível passaram a ser utilizadas em grande escala por centros de dados, suas ações aumentaram mais de 500%, elevando o valor de mercado da empresa a mais de 30 bilhões de dólares.
Oportunidades em Pequenas e Médias Empresas
O mercado também está criando muitas oportunidades para investidores em empresas de pequeno e médio porte. De acordo com Jennifer Grancio, chefe global de distribuição do TCW Group, essas empresas, que estavam fora do foco do mercado anteriormente, estão “muito rapidamente subindo na tabela de capitalização”. Muitas delas atuam em segmentos restritos, onde a concorrência é limitada, permitindo que seus fundamentos melhorem mais rapidamente do que a conscientização dos investidores a seu respeito.
A Questão da Confiabilidade Energética
A confiabilidade energética é um tema central nas discussões atuais. Nos últimos anos, à medida que o custo das fontes de energia renováveis diminuiu e se tornou competitivo em relação aos combustíveis fósseis, a discussão no mercado girou em torno de “quanta regularidade poderíamos obter com a energia eólica, ou quanta poderíamos extrair da solar?”, explicou Grancio. No entanto, a inteligência artificial mudou essa conversa, pois os centros de dados não podem tolerar interrupções, exigindo um fornecimento de energia constante para evitar quedas indesejadas.
Impulsos para a Energia Nuclear
Essa nova realidade gerou “uma grande mudança em direção à energia nuclear”, conforme Grancio. Isso inclui um investimento renovado em serviços para as usinas existentes e no desenvolvimento de pequenos reatores modulares. Esses projetos têm gerado novos fornecedores e acelerado o crescimento de empresas especializadas que atuam acima das concessionárias e da hiperescala.
ETFs de Energia Nuclear
- First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)
- VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)
- Themes Uranium & Nuclear ETF (URAN)
- Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)
- Global X Uranium ETF (URA)
Eficiência nos Centros de Dados
A eficiência dentro dos centros de dados também é de fundamental importância. Com a expansão das cargas de trabalho de inteligência artificial, os sistemas de refrigeração e gerenciamento de energia tornaram-se os principais gargalos. Os investidores estão cada vez mais interessados em empresas que estão “em primeiro ou segundo lugar em seus campos” e que são “as melhores em uma determinada tecnologia”, especialmente em áreas onde as alternativas são limitadas, conforme Grancio.
A Estrutura de Mercado e Riscos Associados
A estrutura desses mercados é um fator relevante. Em alguns casos, existem “apenas alguns provedores” que estão próximos de formar oligopólios, segundo Grancio. Essa concentração cria vantagem operacional, mas também implica que erros podem ser dispendiosos.
Os ETFs geridos ativamente estão ganhando popularidade em decorrência dessa dinâmica de mercado. Embora os índices passivos consigam capturar retornos amplos de mercado, e os índices adicionem novas empresas à medida que crescem, as estratégias ativas visam identificá-las mais cedo e mantê-las por várias etapas de crescimento.
No entanto, os riscos associados podem ser significativos. Algumas partes do ecossistema alimentado por inteligência artificial incluem “empresas pequenas e financeiramente frágeis” que estão alavancadas à demanda por eletricidade, conforme mencionado pelo CEO da VanEck, Jan van Eck. “Isso também significa que você terá muita volatilidade ao longo do caminho”, acrescentou no programa “ETF Edge”.
Portanto, segundo van Eck, não se deve permitir que um único tema relacionado à inteligência artificial domine a alocação de ativos de um investidor. “Você não quer ter uma sobrecarga dessas ações em seu portfólio”, afirmou.
Ele descreveu o ETF de energia nuclear da Van Eck como tendo operado em “níveis exorbitantes” no ano passado, antes de cair para um ponto de entrada mais razoável para novos investidores.
Os especialistas em ETFs observaram que, conforme os investidores incorporam o tema da inteligência artificial em suas construções de portfólio de maneira mais focada em 2026, o reequilíbrio ativo e expectativas claras de risco permitirão que os investidores permaneçam no mercado, sem correr atrás de picos ou entrar em pânico durante quedas.
Fonte: www.cnbc.com