Situação do Mercado de Trabalho e Perspectivas Econômicas
Wall Street enfrentará as consequências dos dados de emprego mais recentes na próxima semana, com investidores atentos a sinais preocupantes no mercado de títulos. Dados sobre a inflação também estão programados. Na sexta-feira, as ações oscilaram, com os principais índices caindo durante o comércio do meio-dia, após um movimento em direção a máximas históricas no início do dia. Esses movimentos seguem o último relatório de emprego não agrícola, que confirmou o que muitos investidores já antecipavam: o mercado de trabalho apresentou uma deterioração e agora está em uma tendência de baixa.
Expectativas em Relação às Taxas de Juros
A boa notícia é que uma redução na taxa de juros é virtualmente garantida na próxima reunião do Federal Reserve, que ocorrerá em menos de duas semanas. Mesmo uma redução mais significativa nas taxas é uma possibilidade. Por outro lado, o cenário ruim é que a economia parece estar se enfraquecendo. Os investidores deverão lidar com o que isso significa na semana seguinte. Se o recente aumento nos rendimentos do Tesouro continuar, a demanda por títulos poderá começar a impactar o mercado de ações. Na sexta-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para 4,082%, seu nível mais baixo desde abril, após a divulgação do relatório de empregos. (Um ponto base é igual a 0,01%. Rendimentos e preços se movem em direções opostas.)
Análise do Mercado
"Vamos ver como o mercado de títulos reagirá a essas informações", afirmou Kim Forrest, CIO da Bokeh Capital Partners. É importante ressaltar que as perspectivas para a economia e o mercado permanecem de certa forma construtivas. A maioria dos agentes de Wall Street espera que o crescimento econômico desacelere, mas não que recaia em uma recessão. O mercado de ações, embora vulnerável, deverá ter um suporte sólido no setor de inteligência artificial.
Julian Emanuel, da Evercore ISI, estabeleceu nesta semana uma meta para o S&P 500 em 2026 de 7.750, uma previsão otimista fundamentada na narrativa de crescimento secular em inteligência artificial. Embora haja uma ampla variação entre suas previsões otimistas e pessimistas para o próximo ano, o estrategista permaneceu esperançoso de que quedas no mercado devem ser aproveitadas. "A longo prazo, um ciclo de cortes prolongado é bom para o desempenho dos preços das ações", comentou Nancy Tengler, chefe de investimentos da Laffer Tengler Investments. "Eu acho que você ainda deve permanecer otimista e usar a volatilidade a seu favor."
Contudo, cada dado de emprego será minuciosamente analisado daqui em diante, já que o mercado enfrenta correntes cruzadas de todas as partes. Sazonalmente, o mercado de ações permanece em um ponto fraco. A reunião do Fed de setembro se aproxima, e o prazo do orçamento federal mais uma vez se avizinha. Wall Street está se preparando para uma semana mista.
Avaliação dos Principais Índices
O Índice Dow Jones Industrial, que tem uma maior exposição à economia real, estava a caminho de fechar a semana com perdas. Por outro lado, o S&P 500, que é fortemente voltado para a tecnologia, e o Nasdaq Composite estavam programados para encerrar a semana em alta.
Dados de Inflação
O relatório de empregos da sexta-feira pode ter diminuído a importância dos dados de inflação programados para a próxima semana. Com o mercado de trabalho apresentando sinais significativos de fraqueza, muitos esperam que seja necessário um número dramático nos preços ao consumidor e ao produtor para alterar de forma significativa as perspectivas em relação às taxas de juros. "Embora estejamos acima da meta do Fed em termos de inflação, não há dúvida de que… o mercado está certamente prestando mais atenção às dinâmicas do trabalho neste momento do que a qualquer outra coisa", afirmou Gregory Faranello, chefe de taxas dos EUA na AmeriVet Securities. "Isso pode mudar em alguns meses, mas não sabemos, mas essa parece ser a tendência no momento."
Expectativas para os Dados de Inflação
No entanto, qualquer aumento nos dados de inflação fará pouco para aliviar os temores de estagflação. O índice de preços ao consumidor (CPI) referente a agosto, que será divulgado na quinta-feira, deve mostrar um aumento ano a ano de 2,9%, comparado a 2,7% anteriormente, segundo estimativas de consenso da FactSet. Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o CPI deve ter se mantido estável em 0,3% e 3,1% em bases mensal e anual, respectivamente. Os preços ao produtor também devem apresentar uma desaceleração, com economistas prevendo um aumento de 0,3% mês sobre mês, abaixo de um ganho de 0,9% em julho.
Calendário da Semana
A seguir, o calendário da semana, com horários em ET:
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Segunda-feira, 8 de setembro
- 15:00 — Crédito ao Consumidor (julho)
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Terça-feira, 9 de setembro
- 06:00 — Índice de Pequenas Empresas NFIB (agosto)
- Resultados: Synopsys
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Quarta-feira, 10 de setembro
- 08:30 — Índice de Preços ao Produtor (agosto)
- 10:00 — Inventários por Atacadistas, final (julho)
- Resultados: Adobe
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Quinta-feira, 11 de setembro
- 08:30 — Índice de Preços ao Consumidor (agosto)
- 08:30 — Pedidos Iniciais (06/09)
- Resultados: Kroger
- Sexta-feira, 12 de setembro
- 10:00 — Sentimento de Michigan, preliminar (setembro)
Este artigo incluiu contribuições de Fred Imbert, da CNBC.