Proposta da IG4 Capital
A Petrobras (PETR4) está avalizando uma proposta da gestora de private equity IG4 Capital para assumir o controle da Braskem (BRKM5), a maior petroquímica da América Latina, atualmente sob a gestão da Novonor, segundo informações de quatro fontes que tiveram acesso às negociações, reportadas pela Reuters.
Avanços nas Negociações
Duas das fontes e outras três, que pediram para permanecer anônimas, indicaram que as conversas entre a IG4 e os principais envolvidos progrediram desde que a empresa estabeleceu um acordo de exclusividade na semana passada para assumir a dívida bilionária da Novonor com os principais bancos brasileiros, incluindo o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
Esse acordo conferiu à IG4 o direito exclusivo de negociar com a Novonor e a Petrobras, ambas acionistas fundamentais da Braskem, para trocar essa dívida por ações da empresa petroquímica.
Impacto Potencial na Braskem
A entrada de um novo acionista controlador, juntamente com uma possível injeção de capital, poderia revitalizar a Braskem, que enfrenta desafios relacionados a margens estreitas no setor petroquímico e aos passivos persistentes decorrentes de danos materiais na cidade de Maceió devido à sua atividade de mineração de sal-gema.
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva expressou claramente aos ministros seu desejo de ver a Braskem se recuperar e solicitou à presidente-executiva da Petrobras, Magda Chambriard, que auxiliasse na busca de uma solução que não afete os interesses da petroleira, de acordo com duas fontes próximas ao Palácio do Planalto.
Resposta das Empresas Envolvidas
A assessoria de imprensa da Presidência não respondeu prontamente a um pedido de comentário. A IG4, a Novonor, a Petrobras e a Braskem também optaram por não se pronunciar.
A Reuters foi a primeira a noticiar, em novembro, que o governo brasileiro e grandes bancos comerciais estavam elaborando um plano para transferir a participação da Novonor na Braskem para um fundo de private equity.
Possíveis Acordos e Dificuldades
Três fontes mencionaram que um acordo pode ser finalizado em alguns meses, caso as conversas mantenham o ritmo atual, levando a uma reformulação completa na gestão da Braskem. Contudo, ressaltaram a incerteza em relação ao cronograma das negociações.
Essa possibilidade representaria uma solução para as dívidas pendentes da Novonor, que aumentaram significativamente durante a Operação Lava Jato, aproximadamente uma década atrás, quando o grupo empregou suas ações da Braskem como garantia para R$ 15 bilhões em dívidas bancárias.
Dívidas e Controle Acionário
A dívida, desde então, cresceu para cerca de R$ 20 bilhões — um valor que supera mais do que o dobro do valor de mercado atual da Braskem.
A Novonor tem tentado vender o controle da Braskem por anos, mas falhou repetidamente em concluir um acordo, incluindo negociações recentes com o empresário Nelson Tanure, cujo período de discussões exclusivas com a Novonor encerrou na semana passada.
Embora duas pessoas próximas à Petrobras tenham confirmado que as discussões com a IG4 estão em andamento, uma delas ressaltou que um acordo com Tanure não foi totalmente descartado.
Ambas as fontes apontaram que a Petrobras busca aumentar sua influência na gestão da empresa assim que a Novonor ceder o controle.
Transição e Manutenção de Participação
Uma das fontes afirmou que a Novonor está receptiva a “construir uma solução”, desde que todas as partes envolvidas saiam favorecidas. Além disso, a Novonor poderá lutar para manter uma pequena participação na Braskem, pois a receita da empresa é crucial para cumprir suas obrigações sob o plano de recuperação judicial.
A Novonor atualmente detém 50,1% das ações com direito a voto da Braskem e 38,3% do total de ações. A Petrobras, por sua vez, possui 47% das ações com direito a voto e 36,1% do total de ações, além de um direito de preferência sobre a participação da Novonor conforme um acordo de acionistas.