Downgrade da Procter & Gamble
A TD Cowen decidiu adotar uma posição de cautela em relação à Procter & Gamble, degradando a classificação da empresa de compra para manutenção. O analista Robert Moskow aumentou o preço-alvo para as ações em questão, passando de $150 para $156, o que indica um potencial crescimento de apenas 4,4%. A Procter & Gamble é responsável por marcas amplamente reconhecidas, como Pantene, Crest, Febreze e Charmin.
Expectativas de Crescimento
Moskow acredita que, nos próximos um a dois anos, o crescimento da Procter & Gamble provavelmente permanecerá baixo, estimando uma taxa de crescimento de 2%. Essa expectativa está relacionada, em parte, a questões de acessibilidade e à pressão sobre os consumidores hispânicos nos Estados Unidos. O analista comentou que, após décadas tirando proveito da expansão da população hispânica e do aumento de sua prosperidade econômica, as novas limitações de imigração nos Estados Unidos devem representar um desafio significativo para a Procter & Gamble e o setor de produtos para cuidados pessoais.
Comportamento do Consumidor Hispânico
O analista ressaltou que as famílias hispânicas são, em média, 36% maiores do que as famílias americanas. Como consequência, elas consomem uma quantidade maior de produtos infantis. Além disso, Moskow destacou a importância cultural que essas famílias atribuem à limpeza de seus lares. "O impacto contínuo das políticas de imigração dos EUA sobre sua sensação de segurança econômica tornará mais difícil para a Procter & Gamble convencê-los a optar por produtos com preços mais elevados dentro da faixa de preços disponível", acrescentou.
Perda de Poder de Preço
Outro fator que agrava a situação é a perda de poder de precificação da Procter & Gamble. Moskow espera que essa perda permaneça atípica e moderada em face do aumento da concorrência e das preocupações relacionadas à acessibilidade. O analista observou que muitos consumidores estão optando por produtos de menor custo nas categorias de fraldas e detergentes, enquanto os fabricantes estão aumentando as vendas de produtos promocionais.
Reações da Gestão
Moskow considerou particularmente revelador o que foi mencionado na última teleconferência de resultados, quando a gestão afirmou que realizará melhorias no desempenho dos produtos para fortalecer a proposta de valor de seus produtos principais, ao invés de justificar os preços mais elevados como fazia anteriormente.
Desafios e Incertezas
Além disso, Moskow destacou que a Procter & Gamble enfrenta uma linha do tempo incerta para recuperar a participação de mercado que perdeu, à medida que os consumidores migraram para canais de e-commerce e passaram a utilizar a mídia como ferramenta para avaliar as marcas. Assim como outras empresas do setor, a Procter & Gamble está implementando ferramentas analíticas para desenvolver insights sobre o consumidor no varejo.
Fonte: www.cnbc.com
