Desempenho das Ações da Trisul
Nesta terça-feira, 20 de outubro, as ações da construtora e incorporadora Trisul (TRIS3) enfrentaram uma queda nas negociações fora do Ibovespa. Os papéis figuraram entre os destaques negativos do dia, após a divulgação da prévia operacional referente ao quarto trimestre de 2025 (4T25).
Por volta das 11h, no horário de Brasília, os papéis da companhia apresentavam um recuo de aproximadamente 1,63%, sendo cotados a R$ 6,02. No acumulado do mês de janeiro, a desvalorização registrada chega a 2,11%.
Resultados do Quarto Trimestre de 2025
Entre os meses de outubro e dezembro de 2025, a Trisul reportou vendas líquidas totalizando R$ 688 milhões, o que representa uma queda de 8% em comparação ao mesmo período do ano anterior, além de estar 17% abaixo da estimativa elaborada pelo BTG Pactual.
As vendas brutas alcançaram R$ 738 milhões, com um recuo de 5% em relação ao ano passado, enquanto os cancelamentos somaram R$ 51 milhões, apresentando um aumento significativo de 77% em relação ao mesmo intervalo anterior.
Com essa situação, o índice de velocidade de vendas (VSO) registrou 18%, um número inferior ao de 30% que foi observado no 4T24.
O BTG Pactual caracterizou o desempenho da Trisul no quarto trimestre como “misto”, enfatizando que, apesar dos lançamentos robustos realizados pela empresa, o desempenho comercial ficou abaixo do esperado.
No decorrer deste período, a incorporadora lançou dois projetos que totalizaram R$ 930 milhões em valor geral de vendas (VGV), mantendo-se estáveis em comparação anual, mas 11% abaixo da projeção interna do banco. Os projetos são:
- Quarten Ibirapuera: voltado para o segmento de alta renda, com VGV de R$ 668 milhões e 192 unidades;
- Elev Butantã: do segmento de baixa renda, com VGV de R$ 262 milhões e 735 unidades.
A análise do BTG destacou que “os números do 4T25 foram razoáveis, com ritmo sólido, mas vendas abaixo da estimativa”. O banco expressou cautela em relação aos segmentos de média e alta renda, considerando que o atual cenário macroeconômico, marcado por taxas de juros elevadas, tem impactado a capacidade de compra dos imóveis. O BTG informou, ainda, que deverá atualizar suas estimativas para a Trisul em um futuro próximo.
Atualmente, a instituição preserva a recomendação de compra para as ações da Trisul, que estão sendo negociadas a cerca de seis vezes o lucro projetado para 2026 (P/L). O preço-alvo estipulado é de R$ 9, o que indica um potencial de valorização de 50% em relação ao preço atual das ações.
Perspectivas segundo o Bradesco BBI
O Bradesco BBI também avaliou os números da prévia operacional como “mistos” e destacou, entre os pontos principais, o aumento significativo dos lançamentos em 2025, que totalizaram R$ 3 bilhões. Este crescimento representa um aumento de 122% em relação ao ano anterior, com uma maior participação de projetos classificados no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV).
A instituição também ressaltou que a VSO apresentou uma recuperação no 4T25, embora tenha apresentado uma queda ao ser comparada com o ano anterior. Ao mesmo tempo, foi observado um aumento relevante nos distratos.
Fonte: www.moneytimes.com.br