Nvidia Revela $500 Bilhões em Pedidos
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, anunciou em outubro que sua empresa possui um total de $500 bilhões em pedidos, referentes aos anos de 2025 e 2026, para os seus chips, que são centrais no auge da inteligência artificial (IA).
Para uma empresa que viu seu faturamento trimestral crescer quase 600% nos últimos quatro anos, a declaração de Huang indicou que a Nvidia está confiante em mais um ano de crescimento forte — embora em ritmo mais lento — para seu próximo ciclo de chips, sugerindo que o auge da IA ainda tem potencial para se desenvolver.
“Este é o quanto de negócios temos em andamento. Até agora, meio trilhão de dólares”, afirmou Huang durante a conferência GTC da empresa em Washington.
Huang incluiu na estimativa de receita de 2025 as vendas das atuais unidades de processamento gráfico Blackwell e das GPUs Rubin que devem ser lançadas no ano seguinte, além de peças relacionadas, como as de rede. Após analisar os detalhes das declarações de Huang, analistas concluíram que essa afirmação sinalizou um aumento considerável nas expectativas de receita para 2026, em relação ao que Wall Street previa.
“As divulgações da NVDA sugerem um claro potencial de alta em relação às atuais estimativas de consenso”, escreveu o analista Chris Caso, da Wolfe Research, em uma nota de novembro. Caso estimou que os dados de Huang sugerem vendas em data centers que poderiam alcançar $60 bilhões a mais do que as estimativas anteriores para o ano calendário de 2026. Ele mantém uma recomendação de compra para as ações da empresa.
No entanto, as ações da Nvidia estão sendo negociadas com uma queda de 5% em relação ao valor observado quando Huang fez sua declaração sobre a empresa em 28 de outubro.
Isto reflete o debate contínuo entre os investidores sobre o boom da IA e se um pequeno número de grandes empresas de nuvem, conhecidas como hyperscalers, e laboratórios de IA estão, de fato, gastando excessivamente em infraestrutura.
Expectativas para os Resultados do Terceiro Trimestre
Quando a Nvidia divulgar os resultados do terceiro trimestre na quarta-feira, analistas consultados pela FactSet estão prevendo um lucro por ação de $1,25, com vendas de $54,83 bilhões, o que representaria um aumento de 56% em relação ao ano anterior. Eles também esperam orientações para o primeiro trimestre de janeiro, com uma previsão de $61,88 bilhões, indicando uma reaceleração do crescimento.
A Nvidia não fornece mais do que uma previsão por trimestre durante a divulgação dos resultados. Contudo, qualquer declaração feita por Huang sobre o backlog de vendas da empresa e as perspectivas para 2026 será analisada com atenção, não apenas para a própria Nvidia, mas também para a indústria tecnológica em geral. Atualmente, analistas consultados pela FactSet esperam $285 bilhões em vendas para a Nvidia em 2026.
Apetite Insaciável por IA
Na conferência de Washington, Huang afirmou que a empresa possui “visibilidade” sobre essa receita. Isso não é surpreendente, uma vez que a Nvidia conta quase todas as grandes empresas de tecnologia com receitas na casa dos trilhões de dólares como clientes, incluindo Google, Amazon, Microsoft e Meta.
Durante os resultados de outubro, todas essas empresas afirmaram que estariam aumentando seus gastos de capital na infraestrutura de inteligência artificial, o que implica na necessidade de chips da Nvidia.
A crescente despesa de capital dos hyperscalers reflete um “apetite insaciável por IA”, escreveu o analista Rick Schafer, da Oppenheimer, em uma nota no início deste mês. Ele também mantém uma recomendação de compra para as ações da Nvidia.
A Nvidia tem sido bastante ativa em negociações durante o trimestre, e os analistas desejam ouvir de Huang os detalhes dessas parcerias.
A maior negociação foi a decisão da Nvidia de investir até $10 bilhões em ações da OpenAI em troca da aquisição de entre 4 a 5 milhões de GPUs ao longo de vários anos pela empresa de IA. Além disso, a Nvidia concordou em investir $5 bilhões na antiga rival Intel, em um acordo que visa permitir que os chips da Intel funcionem melhor com as GPUs da Nvidia.
Após o término do trimestre de outubro, a Nvidia adquiriu uma participação de $1 bilhão na Nokia para colaborar na integração de suas GPUs ao hardware de redes celulares da empresa finlandesa. A Nvidia também continuou a investir em diversas startups.
O analista Atif Malik, da Citi, mencionou em uma nota de novembro que o acordo com a OpenAI, em particular, será um dos focos dos investidores na quarta-feira.
“Embora existam preocupações sobre a mistura de dívida e financiamento circular em relação ao gasto de capital em IA, vemos fundamentalmente a oferta de IA abaixo da demanda”, escreveu Malik. Ele também mantém uma recomendação de compra para as ações da Nvidia.
Posição de Mercado e Desafios na China
A Nvidia detém mais de 90% do mercado de GPUs para IA. Entretanto, alguns de seus clientes — como Amazon com seus chips Tranium, Google com chips TPU e OpenAI com chips previstos a serem desenvolvidos em parceria com a Broadcom — têm promovido cada vez mais seus semicondutores personalizados, conhecidos como ASICs, nos últimos três meses.
Huang frequentemente fala de forma geral sobre as visões da Nvidia em suas chamadas de resultados com analistas e poderia detalhar como a empresa percebe a crescente competição, um aspecto que os investidores bem receberiam, de acordo com a Citi.
Todas essas projeções excluem vendas para a China. O chip voltado para o mercado chinês da empresa, denominado H20, foi restringido para exportação no início deste ano, antes de Huang fechar um acordo com o presidente Donald Trump em agosto para obter licenças de exportação em troca de o governo obter 15% das vendas na China.
No entanto, desde então, representantes da Nvidia têm feito comentários pessimistas sobre a possibilidade de vendas significativas para a China, e a empresa não anunciou um chip sucessor ao H20, que está se tornando obsoleto pelos padrões atuais de chips de IA. Schafer, o analista da Oppenheimer, acredita que a China pode representar uma oportunidade de receita anual superior a $50 bilhões.
Quando questionado pela CNBC no final de outubro se ele gostaria de vender os chips da atual geração Blackwell para a China, Huang respondeu: “Eu espero que sim. Mas essa é uma decisão que deve ser tomada pelo presidente Trump.”
Fonte: www.cnbc.com