Panorama Econômico: Dados de Emprego e Inflação
A divulgação dos dados sobre empregos e inflação, que sofreram um breve atraso devido a questões governamentais, ocorrerá de forma conjunta na próxima semana, trazendo à tona as expectativas em relação às taxas de juros para os investidores. O relatório de empregos não agrícolas de janeiro e o índice de preços ao consumidor, que serão divulgados dias após suas datas originais, têm o potencial de restaurar a confiança no mercado após uma recente onda de vendas em pânico, desde que os dados sejam melhores do que as expectativas dos investidores.
Expectativas para o Relatório de Empregos
O importante relatório de empregos programado para quarta-feira deve revelar que os Estados Unidos adicionaram 60.000 postos de trabalho no último mês, um aumento em relação aos 50.000 registrados em dezembro. Além disso, prevê-se que a taxa de desemprego permaneça inalterada em 4,4%. O Índice de Preços ao Consumidor de janeiro, agendado para ser divulgado na próxima sexta-feira, é esperado mostrar uma elevação de 0,29% na inflação, com um aumento de 2,5% em comparação ao ano anterior, embora ainda fique aquém da meta de 2% estabelecida pelo Federal Reserve.
Impacto no Mercado
Os dados provenientes dos dois relatórios serão cruciais para o entendimento da perspectiva do Federal Reserve em relação à economia, dado que o mercado ainda está precificando duas reduções nas taxas de juros para 2026, um número que supera o que o banco central indicou que poderia ser implementado. Esses dados chegam duas semanas após os formuladores de políticas, em reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto em janeiro, apresentarem uma postura relativamente cautelosa em relação à política monetária.
Thomas Browne, gerente de portfólio da Keeley Gabelli Funds, comentou que "esses são os dois pontos que os investidores estão observando cuidadosamente para tentar entender quão agressivo o Fed será", levando em consideração o mandato duplo do banco central para garantir a estabilidade dos preços e o máximo emprego. Ele acrescentou que as informações mais importantes sobre esses aspectos serão divulgadas na próxima semana.
Nomeação e Expectativas do Federal Reserve
A maneira como o banco central pode rever sua avaliação de seu mandato duplo se torna especialmente relevante agora que Kevin Warsh foi nomeado como o candidato da administração Trump para liderar o Fed após o término da presidência de Jerome Powell em maio. Entretanto, algumas evidências indicam que o relatório de empregos pode apresentar números mais fracos do que o previsto. O governador do Fed, Christopher Waller, que foi uma das duas vozes dissidentes a votar a favor de uma política monetária mais frouxa na última reunião do FOMC, afirmou que a fraqueza no mercado de trabalho demanda mais cortes nas taxas de juros. Ele previu que os dados de emprego do ano passado provavelmente serão revisados para mostrar um crescimento zero de empregos em 2025.
Fragilidade do Mercado de Trabalho
Além do relatório de empregos de grande importância, diversos dados recentes sobre o emprego têm mostrado que o mercado de trabalho se tornou mais frágil. Nesta semana, a empresa de processamento de folhas de pagamento ADP informou que empresas privadas adicionaram apenas 22.000 postos de trabalho em janeiro, número muito abaixo do esperado. A empresa de recrutamento Challenger, Gray & Christmas, relatou que as demissões alcançaram seu maior total para o mês de janeiro desde a crise financeira global, enquanto as intenções de contratação estão em seu nível mais baixo no mesmo período.
Essa situação pode influenciar a perspectiva da política monetária, que já lida com um equilíbrio delicado. Os investidores desejam cortes nas taxas de juros que sustentem o consumo e os lucros das empresas, mas não em quantidade suficiente para indicar que a economia está desacelerando ou correndo risco de recessão. Por enquanto, no entanto, os investidores permanecem convencidos de que a economia está se sustentando. As últimas avaliações do mercado indicam que as expectativas estão apontando para duas reduções nas taxas de juros, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Aditya Bhave, economista dos Estados Unidos no Bank of America Securities, expressou sua visão em uma nota na sexta-feira: "Ainda não é hora de apertar o botão de pânico no mercado de trabalho… Mas não podemos negar que ele está fraco e continua a ser o maior risco para as perspectivas econômicas."
Rotação do Mercado de Ações
Uma significativa rotação no mercado de ações que vem ocorrendo pode continuar na próxima semana, caso os dados econômicos e os resultados financeiros continuem apontando para um cenário positivo. Na sexta-feira, as ações se recuperaram após uma agressiva onda de vendas na semana anterior, quando as ações de software, bitcoin e outros ativos com maior risco lideraram a queda do mercado. As ações de tecnologia continuam a ter um desempenho inferior nesta semana e também ao longo do ano. O Nasdaq Composite cai mais de 2,4% na semana e está 1,5% abaixo neste ano. Por outro lado, o Dow Jones Industrial Average, com menor exposição à tecnologia, teve um forte desempenho, subindo mais de 2% nesta semana e acumulando alta de 3,8% no ano.
A temporada de resultados do quarto trimestre continua forte. Até a quinta-feira, as empresas do S&P 500 reportavam um crescimento de lucros de 13% para o quarto trimestre, um resultado melhor do que no final da semana anterior, conforme dados de John Butters. Muitos resultados financeiros ainda estão por ser divulgados, incluindo os da Coca-Cola, Ford Motor, On Semiconductor e Robinhood Markets, que têm previsão de reportar na próxima semana.
Calendário da Próxima Semana
Data e Hora (ET)
Segunda-feira, 9 de fevereiro
Resultados: UDR, Principal Financial Group, ON Semiconductor, Cincinnati Financial, Becton, Dickinson & Co., Apollo Global Management, Waters, Loews
Terça-feira, 10 de fevereiro
Resultados: American International Group, Welltower, Robinhood Markets, Ford Motor, Gilead Sciences, Edwards Lifesciences, Assurant, S&P Global, Fiserv, Masco, Marriott International, Incyte, Duke Energy, Datadog, Xylem, Trimble, Coca-Cola Co., Zimmer Biomet Holdings, Hasbro, DuPont de Nemours, Ecolab, Quest Diagnostics
Quarta-feira, 11 de fevereiro
8h30 – Relatório de Empregos de Janeiro
Resultados: MGM Resorts International, Motorola Solutions, Paycom Software, Equinix, Cisco Systems, Tyler Technologies, Rollins, International Flavors & Fragrances, Applovin, Albemarle, T-Mobile US, McDonald’s, Kraft Heinz, Westinghouse Air Brake Technologies, NiSource, CVS Health, Humana, Hilton Worldwide Holdings, Generac Holdings, Martin Marietta Materials, Ameren
Quinta-feira, 12 de fevereiro
Resultados: Arista Networks, Expedia Group, Applied Materials, Wynn Resorts, Vertex Pharmaceuticals, Public Storage, Ingersoll Rand, Federal Realty Investment Trust, Eversource Energy, DexCom, Coinbase Global, Airbnb, Baxter International, Zoetis, Howmet Aerospace, American Electric Power Co., CBRE Group, Kimco Realty, Exelon, Iron Mountain, Zebra Technologies, West Pharmaceutical Services, PG & E, Entergy
Sexta-feira, 13 de fevereiro
8h30 – Índice de Preços ao Consumidor (janeiro)
8h30 – Rendimento Real (janeiro)
Resultados: Moderna
Fonte: www.cnbc.com