Desaceleração no Crescimento do Emprego nos EUA
A queda recente na imigração não autorizada nos Estados Unidos resultou em uma desaceleração do crescimento do emprego, especialmente nos setores de construção civil e manufatura. Essas tendências provavelmente continuarão, de acordo com uma nova pesquisa elaborada pelo Federal Reserve de São Francisco, divulgada nesta terça-feira, dia 17.
O estudo avaliou o aumento rápido de imigrantes não autorizados a partir de 2021 e identificou a desaceleração que teve início em março de 2024. Os resultados mostram que o crescimento do emprego local aumentou inicialmente, mas depois diminuiu, acompanhando as tendências de imigração. As conclusões dessa pesquisa podem ter implicações significativas para as perspectivas do mercado de trabalho e para a acessibilidade da habitação, especialmente considerando a propensão do governo anterior de Donald Trump em reprimir a imigração.
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As revisões dos dados sobre o emprego, divulgados na semana passada, mostraram que a economia dos EUA adicionou apenas 181.000 empregos em 2025, um número que representa uma fração dos 1,459 milhão de empregos adicionados em 2024, o último ano completo do mandato do ex-presidente Joe Biden. Economistas atribuíram a desaceleração à queda acentuada na imigração não autorizada, e este estudo serve para concretizar essa relação, por meio de uma análise minuciosa do influxo de trabalhadores não autorizados e seu impacto nos mercados de trabalho locais.
De acordo com os economistas do Fed, Daniel Wilson e Xiaoqing Zhou, “Em média, os locais que experimentaram as maiores desacelerações na imigração não autorizada viram as maiores desacelerações no crescimento do emprego nos setores da construção, manufatura e outros serviços”.
Os autores acrescentaram que “o efeito para o setor de construção é particularmente notável, pois sugere que a redução no fluxo de trabalhadores imigrantes não autorizados nos últimos meses pode estar desacelerando a construção residencial, e, consequentemente, diminuindo o crescimento da oferta de moradia.”
O governo Trump alega que a diminuição da imigração não autorizada trará benefícios aos trabalhadores norte-americanos, além de tornar a habitação mais acessível ao reduzir a demanda por casas.
O estudo conclui que “o crescimento do emprego nos EUA enfrentará pressão descendente contínua, enquanto persistir a diminuição do fluxo de trabalhadores imigrantes não autorizados”.
Impacto da Inteligência Artificial sobre os Juros
A presidente do Federal Reserve de San Francisco, Mary Daly, ressaltou nesta terça-feira que a instituição deve conduzir uma análise aprofundada dos dados disponíveis para determinar se a inteligência artificial (IA) está, de fato, impulsionando o crescimento da produtividade. Isso é crucial para entender se o crescimento econômico mais rápido pode ocorrer sem provocar inflação, uma condição que, caso se confirme, levaria o FED a implementar uma política monetária mais restritiva.
O governo Trump argumenta que essa situação já está em andamento, e alguns economistas sugerem que um aumento nos investimentos em IA poderia impulsionar ainda mais o crescimento da produtividade. Eles sustentam que isso pode criar um cenário econômico capaz de crescer com mais rapidez do que nos períodos anteriores, mesmo com a inflação se mantendo em níveis moderados.
Mary Daly mencionou que, até o momento, “a maioria dos estudos macroeconômicos relacionados ao crescimento da produtividade apresenta evidências limitadas quanto ao impacto significativo da IA”. Ela apontou que isso pode ocorrer porque ainda é prematuro observar mudanças relevantes associadas aos investimentos realizados por empresas em setores distintos.
Ou, segundo Daly, “pode simplesmente ser que ainda não tenhamos alcançado todos os resultados esperados” e que seja necessário um período de tempo mais longo para que as transformações se tornem evidentes em toda a economia.
Para que o Federal Reserve consiga responder adequadamente às questões relacionadas ao crescimento econômico e suas possíveis consequências, a instituição deve conduzir uma análise minuciosa, semelhante à realizada na década de 1990 sob a liderança do então presidente Alan Greenspan. Naquela época, Greenspan acreditava que os dados sobre produtividade não refletiam com precisão os impactos dos investimentos em computadores e software que estavam revolucionando, então, a economia.
Daly mencionou que Greenspan defendeu a manutenção das taxas de juros estáveis, ao invés de aumentá-las para conter a inflação. Ele se mostrou correto em sua análise na época, segundo a presidente do Fed de San Francisco.
Para avaliar se um fenômeno similar está ocorrendo atualmente em relação à IA, Daly enfatizou que o Fed precisará examinar dados nacionais, bem como dialogar com empresas, a fim de compreender a direção que a economia está tomando.
“A disposição de confrontar o que sabemos e o que não sabemos é essencial para formular políticas adequadas e duradouras que atendam a todos os americanos”, concluiu Daly.
Fonte: www.moneytimes.com.br