O Tema dos Centros de Dados com IA
O tema dos centros de dados com inteligência artificial continua forte, impulsionando empresas como Eaton e GE Vernova. A robustez do setor de centros de dados foi um dos principais pontos destacados por Jim Cramer após sua recente visita a uma fábrica da Corning, no Kentucky, acompanhando CEOs da vidreira e de empresas como a Apple, liderada por Tim Cook. Nossa convicção é ainda reforçada pelo resultado excepcional do relatório financeiro da Oracle na semana passada, além de declarações positivas dos executivos da Eaton e da GE Vernova durante a conferência de Laguna da Morgan Stanley. Em resumo, o colossal fluxo de capital que tem sustentado a construção de centros de dados para atender à demanda de computação em IA não está diminuindo. Isso nos proporciona confiança nas bases atuais, tanto da Eaton quanto da GE Vernova, assim como em suas perspectivas de crescimento a longo prazo.
Empresas em Foco
A Eaton produz equipamentos elétricos que são utilizados dentro de centros de dados, enquanto as turbinas a gás da GE Vernova auxiliam na geração de eletricidade. Com as ações da Eaton e da GE Vernova mostrando sinais de uma possível quebra de resistência, decidimos examinar mais de perto seus panoramas técnicos. É de conhecimento geral que nós, do Clube, nos consideramos investidores fundamentados — nosso objetivo é identificar empresas de qualidade com oportunidades de crescimento que as tornem mais valiosas no futuro do que são atualmente. Ao mesmo tempo, não ignoramos o papel da análise técnica. De fato, os gráficos podem ser úteis para determinar níveis de interesse, desde que os fundamentos das ações sejam robustos o suficiente para que possamos considerar a compra em primeiro lugar. Enquanto estariamos dispostos a considerar a aquisição de ações de uma empresa com fundamentos sólidos, mas estrutura técnica fraca, nunca adquiriríamos ações de uma empresa com fundamentos fracos, não importa quão otimistas possam ser os sinais técnicos. Como costumamos dizer, os fundamentos funcionam até que mudem, e os padrões técnicos funcionam até que deixem de ser válidos.
Ferramentas Técnicas
Existem inúmeras ferramentas técnicas disponíveis para analisar gráficos de ações, mas preferimos manter a abordagem simples, focando em médias móveis, linhas de tendência e níveis de suporte e resistência horizontal. É importante ressaltar que este exercício é geralmente voltado para investidores que ainda não possuem uma posição na Eaton ou na GE Vernova. Se você já é acionista e deseja aumentar sua posição, é recomendável considerar seu preço médio e o preço da última compra.
Análise da Eaton
Ao analisarmos o gráfico da Eaton, identificamos três potenciais pontos de entrada:
- $363
- $345-$350
- $330
No gráfico abaixo, observamos que as ações estão rompendo a média móvel de 50 dias (linha verde), que atualmente está logo abaixo do nível de $363. Isso representa cerca de 3% abaixo dos preços atuais e quase 8% abaixo do fechamento recorde. Para os investidores mais agressivos, pode ser uma boa oportunidade adquirir ações agora, alinhando-se às atualizações otimistas da semana passada. Por outro lado, a abordagem mais conservadora seria aguardar um novo teste da média móvel de 50 dias. Quando uma ação está sendo negociada acima de uma média móvel, esse nível é interpretado como suporte. Em contrapartida, quando a ação está abaixo do nível da média móvel, ele é visto como resistência. Alguns investidores podem optar por comprar assim que as ações atingirem a média móvel de 50 dias. No entanto, o investidor mais conservador não apenas aguardaria o teste, mas também uma confirmação. Isso significa que você permitiria que as ações recuassem — correndo o risco de não vermos esse nível novamente — e, em seguida, poderia comprar na alta que se segue ao toque na média móvel de 50 dias, confirmando assim o suporte nesse nível.
Abaixo do território de $363, o próximo nível que consideraríamos para entrada seria entre $345 e $350 (marcado por duas linhas pretas). Observamos que essa região atuou como resistência anteriormente e, recentemente, como suporte após ser superada no final de junho. Além disso, do ponto de vista de avaliação, o nível de $345-$350 permite a entrada no ativo a cerca de 25 vezes as estimativas de lucro de 2026. Esse múltiplo situa-se na extremidade inferior das avaliações observadas no último ano, exceto durante os mínimos realizados em abril, quando o mercado entrou em colapso após o anúncio das tarifas "reciprocais" pelo presidente Donald Trump.
A média móvel de 200 dias é sempre um nível importante para os investidores de longo prazo. Por considerar quatro vezes mais dias em comparação à média de 50 dias, a média de 200 dias é menos sensível às oscilações recentes de preço e, portanto, reflete mais a tendência de longo prazo. Para a Eaton, esse nível está atualmente em torno de $330 (linha roxa), representando uma queda de aproximadamente 12% em relação aos níveis atuais.
Análise da GE Vernova
Para a GE Vernova, os três níveis a serem observados, conforme indicam os gráficos, são:
- $609
- $549
- $435
De maneira semelhante ao que observamos no gráfico da Eaton, as ações da GE Vernova recuperaram a média móvel de 50 dias (linha verde), o que sugere que devemos considerar esse nível como suporte. Isso nos leva a um primeiro ponto de compra em torno de $609. Um movimento nesse sentido representaria um recuo de aproximadamente 3% em relação aos níveis atuais, ou cerca de 8% em comparação ao fechamento recorde. Todavia, o impressionante movimento das ações torna mais desafiador identificar níveis de suporte claros. No entanto, destacamos o nível de $549 como um potencial ponto de entrada para aqueles que desejam investir. Essa é a faixa onde as ações estavam negociando antes da divulgação do que consideramos um relatório de lucros excepcional. Assim, se as ações chegarem a esse nível, você estará adquirindo as atualizações positivas do relatório — além de notícias otimistas da semana passada — gratuitamente. Um recuo para $549 representaria uma queda de quase 13% em relação aos níveis atuais. Abaixo desse nível, nos encontramos em uma área incerta até chegarmos à média móvel de 200 dias (linha roxa), que está em torno de $435, cerca de 31% abaixo dos níveis atuais. É importante mencionar que foi nesse valor que as ações atingiram um pico no final de janeiro. É certo que um correção de mercado ampla seria necessária para a GE Vernova revisitar esse território. No entanto, se observarmos uma queda até esse preço devido a fatores externos e não a alguma questão específica da empresa, isso seria bastante intrigante.
Atualmente, mantemos uma classificação 2 na GE Vernova, designação que equivale a manter nossas posições existentes e que indica que desejamos esperar por uma correção antes de adicionar mais a nossa posição. Dada a incrível valorização que vimos no ano até agora (cerca de 86%) e ao longo do último ano (um impressionante aumento de 174%), acreditamos que os membros devem adotar uma abordagem mais cuidadosa — isto é, aguardar mais tempo entre as compras para maximizar o efeito na redução do seu custo médio com cada aquisição. A GE Vernova também está sendo negociada a um prêmio significativo de avaliação. Atualmente, a ação está sendo cotada a quase 51 vezes as estimativas de lucro de 2026, o que a coloca na extremidade alta da faixa avaliativa observada no último ano.
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