Alerta de Ray Dalio sobre Guerra de Capital
Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, alertou que o mundo está "à beira" de uma guerra de capital, em meio a tensões geopolíticas crescentes e mercados financeiros voláteis.
Tensão Geopolítica e Guerra de Capital
Durante uma entrevista com Dan Murphy da CNBC no World Governments Summit, realizado em Dubai, Dalio afirmou que estamos perto de um cenário em que o dinheiro é utilizado como arma, através de medidas como embargos comerciais, bloqueio do acesso a mercados de capital ou a utilização da posse de dívidas como alavancagem. "Estamos à beira," disse Dalio. "Isso significa que não estamos dentro [de uma guerra de capital agora], mas estamos bastante próximos disso, e seria muito fácil ultrapassar essa barreira, pois existem medos mútuos."
Dalio citou as recentes tensões aumentadas em relação ao esforço da administração Trump de trazer a Groenlândia, um território dinamarquês, sob o controle de Washington. Ele expressou preocupação quanto ao "medo" dos investidores europeus detentores de ativos denominados em dólares norte-americanos, de que possam ser sancionados, e contrapôs isso ao receio recíproco por parte dos Estados Unidos de que poderiam não obter capital, ou o apoio financeiro [da Europa].
Investimentos Estrangeiros e Controles de Capital
De acordo com uma pesquisa da Citi, citada pela Reuters, investidores europeus representaram 80% das compras estrangeiras de Títulos do Tesouro dos EUA entre os meses de abril e novembro. Dalio enfatizou a importância do capital, afirmando: "O capital, o dinheiro, é fundamental. Estamos vendo controles de capital sendo implantados ao redor do mundo hoje, e quem irá experienciar isso é questionável. Portanto, estamos à beira — isso não significa que estamos em [uma guerra de capital agora], mas indica que é uma preocupação lógica."
Desde que retornou à Casa Branca no ano passado, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, impôs e, em seguida, recuou uma série de tarifas punitivas sobre parceiros comerciais e adversários políticos. Essas decisões resultaram em volatilidade nos mercados financeiros. Dalio acrescentou que, historicamente, guerras de capital têm visto a implementação de medidas como controles cambiais e de capital, e que instituições como fundos soberanos e bancos centrais já estavam fazendo "provisões" para se prepararem para tais controles.
Historicamente, Guerras de Capital
Dalio apontou que guerras de capital frequentemente se desenvolvem em torno de "grandes conflitos". Ele mencionou que, antes da entrada dos EUA na Segunda Guerra Mundial, o país impôs sanções ao Japão, numa escalada da "relação contenciosa" entre as duas nações. "Poderíamos imaginar uma situação análoga hoje, entre a China e os Estados Unidos, ou até mesmo sobre a dependência dos EUA e da Europa — porque o reverso de um déficit comercial… é capital, que há um desequilíbrio de capital, e que o capital pode ser usado como guerra."
O Ouro Como Hedge e Diversificador
Diante dessas tensões, Dalio afirmou que o ouro ainda é o melhor lugar para armazenar recursos financeiros, mesmo após um sell-off histórico que fez com que os metais preciosos caíssem em todo o mundo. Até terça-feira, o ouro e a prata mostravam sinais tentativos de recuperação. "Não muda de um dia para o outro," ele disse, ao ser questionado se a recente movimentação de preços deveria levantar questões sobre o ouro ser o lugar mais seguro para estacionar capital.
Dalio observou que "o ouro subiu cerca de 65% em relação ao ano passado e caiu cerca de 16% desde seu pico," e salientou que as pessoas cometem o erro de questionar se o ativo irá subir ou descer, e se deveriam comprá-lo. "Em vez disso… talvez bancos centrais, governos ou fundos soberanos deveriam considerar qual porcentagem de minha carteira deveria ter em ouro e manter uma certa porcentagem disso, porque é um diversificador muito eficaz para outras partes menos favoráveis da carteira."
Ele concluiu: "Porque o ouro é um diversificador, quando os tempos difíceis chegam, ele se sai excepcionalmente bem, e quando os tempos bons são prósperos, seu desempenho é menos significativo, [mas] é um diversificador eficaz. Eu diria que a coisa mais importante é ter uma carteira bem diversificada."
Fonte: www.cnbc.com