RD Saúde (RADL3) enfrenta volatilidade após balanço do 3T25; análise dos especialistas sobre os resultados.

Desempenho das Ações da RD Saúde

As ações da RD Saúde (RADL3) apresentaram uma oscilação significativa nas primeiras horas do pregão desta quarta-feira, 5 de outubro. Essa movimentação está relacionada aos resultados financeiros divulgados do terceiro trimestre de 2025.

No início do dia, os papéis RADL3 enfrentaram uma forte desvalorização, liderando as quedas do Ibovespa (IBOV), com uma baixa de até 5,75%, sendo cotados a R$ 18,36. Contudo, ao redor de 12h (horário de Brasília), esse cenário mudou drasticamente: as ações começaram a apresentar uma recuperação, e às 12h48, as ações RADL3 estavam em alta de 1,13%, com o valor de R$ 19,70.

Essa volatilidade é explicada pelos resultados financeiros da companhia, que apresentaram um crescimento expressivo de 19,3% no lucro líquido ajustado entre julho e setembro, alcançando um total de R$ 402,0 milhões. Além disso, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado foi de R$ 909,3 milhões, com um aumento de 12,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Análise dos Resultados pelos Especialistas

Os analistas do mercado, em geral, avaliaram os números divulgados pela RD Saúde como “sólidos”. No entanto, ressaltaram que as expectativas para os resultados eram altíssimas; por essa razão, alguns índices, como o Ebitda, não atenderam às projeções. Segundo Luiz Guanais e a equipe do BTG Pactual, “embora os resultados tenham superado as expectativas iniciais, acreditamos que as expectativas do mercado já haviam se ajustado antes da publicação do terceiro trimestre, colocando a RD Saúde como uma das empresas mais apreciadas entre os investidores locais”.

Os analistas da Ágora Investimentos/Bradesco BBI destacaram que o notável ponto positivo do balanço foi a aceleração das vendas no varejo, que aumentaram 15,5% na comparação anual, impulsionadas pelas vendas nas mesmas lojas (SSS, do inglês) e pelo canal digital. Já o Safra, em sua análise, considerou os resultados favoráveis, sustentados por diversas iniciativas focadas em vendas e redução de despesas, que conseguiram superar os desafios, como o aumento de furtos e roubos na Região Sudeste, efeitos de calendário desfavoráveis e uma concorrência crescente no setor de e-commerce.

A XP Investimentos também chamou a atenção para uma questão negativa: a 4Bio, que registrou uma queda de 17% nas vendas ano a ano, especialmente após a perda de um cliente importante de laboratório que decidiu concentrar suas atividades de vendas no Espírito Santo. Os analistas acreditam que essa situação teve um impacto direto no Ebitda da companhia.

Análise de Compra para as Ações RADL3

Após a divulgação dos resultados financeiros, os analistas mantiveram suas recomendações de compra para as ações RADL3. Segundo Marcio Osako e Larissa Monte, do Bradesco BBI, a perspectiva otimista em relação à companhia permanece embasada em um valuation atrativo, com uma expectativa de crescimento adicional devido à introdução de novos genéricos de GLP-1 e uma tendência positiva nas vendas nas mesmas lojas maduras (MSSS), além da possibilidade de expansão da margem Ebitda nos próximos trimestres, “favorecida por bases comparativas mais favoráveis”.

Paralelamente, o BTG Pactual destacou que a RD Saúde continua a ser percebida pelos investidores internacionais como uma empresa com potencial de crescimento e uma opção defensiva no setor de varejo brasileiro, o que pode desencadear fluxos adicionais para suas ações nos meses seguintes. Apesar de a recente valorização das ações ter refletido a maior parte da revisão positiva dos lucros, o desempenho consistentemente superior ao esperado nos últimos dois trimestres reafirma seu perfil de crescimento e viabilidade a longo prazo, justificando o múltiplo elevado em comparação aos concorrentes, conforme relatado pelos analistas.

Recomendações dos Analistas

*O potencial de valorização mencionado considera o preço de fechamento da última terça-feira, 4 de outubro, quando a RADL3 foi negociada a R$ 19,48.