Kinea Rendimentos Imobiliários é o fundo mais recomendado para setembro
O Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) se destaca como o fundo imobiliário mais recomendado para o mês de setembro, conforme levantamento realizado pelo Money Times. Esse levantamento considerou as carteiras propostas por diversos bancos, corretoras e casas de análise. O FII recebeu um total de nove indicações neste mês.
Quatro fundos ocupam a quinta posição, cada um recebendo cinco recomendações. Estes fundos incluem: Bresco Logística (BRCO11), Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11), Hedge Brasil Shopping (HGBS11), HSI Malls (HSML11) e Vinci Logística (VILG11).
KNCR11: renda elevada mantém fundo na liderança
A popularidade do KNCR11 é principalmente atribuída à sua exposição ao CDI. Esse fundo investe em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e tende a mostrar rendimentos mais altos enquanto os juros se mantêm em nível restritivo.
O Santander ressalta que o KNCR11 detém uma carteira diversificada, constituída por 91 CRIs, a maioria com classificação high grade, ou seja, com menor risco de crédito. Aproximadamente 100% desses papéis estão indexados ao CDI e oferecem garantias como alienação fiduciária e cessão de recebíveis.
Para o horizonte de 12 meses à frente, a instituição prevê um dividend yield de 13,2%. Contudo, eventuais cortes adicionais na Selic podem causar uma diminuição gradual nos rendimentos do fundo.
A XP também acredita que o KNCR11 deve continuar a oferecer uma renda atraente, sustentada por uma Selic terminal alta e uma menor volatilidade em comparação a outros fundos de investimento imobiliário. A análise da XP destaca ainda a experiência da gestão, a diversificação e o baixo nível de risco presente na carteira de crédito.
BTLG11 ganha destaque após captação bilionária
O BTLG11 é o segundo colocado no levantamento e ganhou destaque nas carteiras após finalizar uma emissão de cotas que arrecadou aproximadamente R$ 1,8 bilhão. Esse reforço no caixa amplia a capacidade do fundo para realizar novas aquisições.
Em setembro, o Santander incluiu o BTLG11 em sua carteira, assumindo o espaço anteriormente ocupado pelo BRCO11. Além da maior disponibilidade de recursos, o banco salienta que o fundo está negociando a aproximadamente 7% de desconto em relação ao valor patrimonial.
O BTLG11 possui 34 galpões logísticos, caracteriza-se por uma alta taxa de ocupação e contratos de longa duração. Entre os inquilinos estão empresas de renome como Assaí, DHL, Unilever e Amazon. O Santander projeta um dividend yield em torno de 10% para os próximos 12 meses.
A XP também destaca a recente aquisição do galpão BTLG Guarulhos I, com um investimento de R$ 375 milhões. Esse ativo está totalmente locado e foi adquirido com cap rate aproximado de 9,1%. Pelas projeções do fundo, isso deve resultar em um retorno médio de 15,2% nos primeiros 18 meses da operação.
O Santander considera o XPML11 como sua principal escolha entre os fundos do segmento, valorizando a diversificação, a consistência dos resultados operacionais e a atuação da gestão nas transações de compra e venda de ativos.
Entre os principais empreendimentos desse fundo, estão o Catarina Fashion Outlet, o Shopping Cidade Jardim e o Pátio Higienópolis. A instituição estima um dividend yield de 10,8% nos próximos 12 meses.
Além do BTLG11, outros três fundos logísticos figuram entre os mais recomendados: BRCO11, VILG11 e, logo abaixo, LVBI11. O BTG Pactual observa que esses fundos combinam imóveis de alto padrão, contratos de longa duração e proximidade a regiões com grande concentração de consumidores.
Além disso, entre os fundos do segmento de shoppings, o HGBS11 e o HSML11 também receberam cinco indicações. O BTG destaca que o HGBS11 abriga ativos situados em regiões consolidadas, possui baixa alavancagem e apresenta um desempenho operacional satisfatório. Por sua vez, o HSML11 se beneficia de sua participação majoritária em seus empreendimentos e das oportunidades de ganhos com a venda de ativos.
| Os FIIs mais recomendados para setembro | ||
|---|---|---|
| Fundo | Nome | Indicações |
| KNCR11 | Kinea Rendimentos Imobiliários | 9 |
| BTLG11 | BTG Pactual Logística | 8 |
| XPML11 | XP Malls | 7 |
| KNHF11 | Kinea Hedge Fund | 6 |
| BRCO11 | Bresco Logística | 5 |
| MCCI11 | Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | 5 |
| HGBS11 | Hedge Brasil Shopping | 5 |
| HSML11 | HSI Malls | 5 |
| VILG11 | Vinci Logística | 5 |
Em um contexto mais amplo, as instituições financeiras ressaltam que a recente diminuição da inflação e a continuidade do ciclo de redução da Selic podem beneficiar os fundos imobiliários, especialmente aqueles do segmento de tijolos. No entanto, a presença de juros reais elevados, a incerteza fiscal e a volatilidade eleitoral impõem a necessidade de uma análise criteriosa.
Fonte: www.moneytimes.com.br
